24.06.202619:06 Forex Analysis & Reviews: Austrália: A inflação arrefece em maio enquanto o núcleo de média aparada (trimmed-mean) sobe, e o RBA enfrenta risco de recessão

A inflação ao consumidor na Austrália desacelerou para 4,0% em maio na comparação anual, surpreendendo o mercado, já que as previsões apontavam para 4,4%. Ao mesmo tempo, a inflação subjacente, medida pela metodologia da média aparada (trimmed mean), acelerou de 3,4% para 3,6% em termos anuais, o que também surpreendeu os analistas.

A taxa de 3,6% é a mais elevada já registrada pela inflação medida pelo método da média aparada na ainda curta série histórica mensal e permanece acima da faixa-meta de 2% a 3% estabelecida pelo RBA.

A queda da inflação cheia em maio foi impulsionada principalmente pela redução dos preços dos combustíveis automotivos, após cortes nos impostos sobre combustíveis, e pela estabilização dos preços globais do petróleo em meio aos acontecimentos no Oriente Médio. Embora o RBA concentre sua atenção nas medidas trimestrais de inflação (especialmente na média aparada, ou trimmed mean), a alta inesperada desse indicador em maio aponta para riscos de alta nos resultados trimestrais e não elimina a possibilidade de novos aumentos dos juros. O RBA segue empenhado no combate à inflação e já elevou a taxa básica de juros em maio para 4,35%, o nível mais alto desde dezembro de 2024.

Os índices de atividade empresarial de junho ficaram ligeiramente acima dos registrados em maio, o que poderia ser interpretado como um sinal positivo. No entanto, o índice composto atingiu apenas 49,8 pontos, permanecendo abaixo do limiar que separa expansão de contração. Assim, o risco de recessão continua presente. Um relatório do mercado de trabalho será divulgado na quinta-feira. O emprego recuou em 18.600 vagas em abril, e as projeções apontam para a criação de 35.000 postos de trabalho em maio, o que compensaria a queda anterior. Caso o avanço seja menor, o resultado reforçará os sinais de uma possível desaceleração econômica. Por outro lado, um dado forte aumentaria a probabilidade de o RBA elevar novamente os juros na reunião de agosto, enquanto números mais fracos sustentariam a manutenção da taxa atual.

Enquanto isso, o dólar americano continua se fortalecendo de forma significativa, e aparentemente isso não se deve apenas ao viés hawkish demonstrado pelo Fed na semana passada. O apetite por risco está diminuindo, apesar do memorando firmado entre os EUA e o Irã, da estabilização dos preços do petróleo e das tentativas de reabrir o Estreito de Ormuz no curto prazo. O iene e o franco suíço também avançam frente às demais moedas, acompanhando o dólar, enquanto os mercados acionários recuam.

O Senado dos Estados Unidos aprovou uma resolução que limita a autoridade do presidente Donald Trump para retomar ações militares contra o Irã sem a aprovação do Congresso, refletindo o crescente ceticismo bipartidário em relação à política regional da administração. A incerteza global permanece elevada.

O posicionamento especulativo em relação ao dólar australiano (AUD) deteriorou-se pela quinta semana consecutiva. Pela primeira vez em 21 semanas, formou-se uma posição líquida vendida, enquanto o preço implícito continua em trajetória de queda.

Na nota anterior, destacamos o crescente sentimento de baixa em relação ao dólar australiano. O AUD/USD despencou abaixo do suporte em 0,6982 e atingiu o limite inferior do canal de alta em 0,6900. Os compradores podem tentar defender esse nível e provocar uma retração técnica, mas uma queda adicional em direção a 0,6835 parece mais provável. Essa é uma linha técnica importante e, caso não se mantenha, ocorrerá uma reversão de baixa no gráfico diário.