07.03.202413:14 Forex Analysis & Reviews: Ố the S&P 500 sớm bị phá vỡ?

Với S&P 500 tăng 25% kể từ tháng Mười Một, đạt mức cao lịch sử thứ 15 kể từ đầu năm, và vốn hóa thị trường tăng $8 nghìn tỷ trong bốn tháng qua, chúng tôi đang tự hỏi liệu có sự bong bóng đang diễn ra không. Đây là quan điểm của JP Morgan. Ngược lại, Goldman Sachs tin rằng cuộc hành trình tăng của chỉ số chứng khoán dựa trên cơ sở vững chắc và đã nâng dự báo cuối năm lên 5,200. Chỉ vì ước lượng trước đó là 5,100 đã bị vượt qua. Ngân hàng Bank of America dự đoán mốc 5,400.

Thị trường chấp nhận nói chung rằng đặc điểm chính của một bong bóng là có quá nhiều người mua hoặc bán. Do đó, tại đỉnh của cuộc khủng hoảng kinh tế 2008-2009, số lượng người bán tăng vọt. Hiện tại, mặc dù tất cả các thành công của S&P 500, quân đội người mua, theo cuộc khảo sát của Hiệp hội Cá nhân Mỹ, không phải ở mức cực đoan.

Cân bằng giữa người mua và người bán trên Wall Street

Các nhân tố chính thúc đẩy sự tăng của chỉ số chứng khoán chuẩn là kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang giảm chính sách tiền tệ và sức bền đáng kinh ngạc của nền kinh tế Mỹ trước chính sách siết chặt tiền tệ mạnh mẽ. Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất 11 lần và đưa chúng lên mức cao nhất trong 23 năm. Tuy nhiên, tăng trưởng GDP đạt 3,2% trong quý thứ tư và sự tăng ấn tượng trong việc tạo việc làm ngoại trừ nông nghiệp ở Mỹ cho thấy nền kinh tế đã duy trì đà tăng trưởng của mình.

Điều đáng chú ý là dấu hiệu của sự giảm nhiệt ở Mỹ dưới dạng dữ liệu yếu về hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ từ ISM đã gây ra một sự rút lui trong chỉ số S&P 500. Tức là, yếu tố đặc biệt của Mỹ đối với chỉ số chứng khoán quan trọng hơn so với ý định của Fed về giảm chính sách tiền tệ. Không ngạc nhiên khi thị trường chứng khoán thực tế đã phớt lờ lời khen của Jerome Powell trước Quốc hội Mỹ.

Anh ta tuyên bố rằng việc mở rộng tiền tệ sẽ xảy ra vào năm 2024. Ngân hàng Dự trữ Liên bang không sợ các con số mạnh về thị trường lao động và lạm phát cao trong tháng 12 tháng 1. Chỉ cần thêm nhiều dữ liệu tương tự hơn để bắt đầu quá trình giảm lãi suất các quỹ liên bang. Ngôn ngữ khá tiêu cực này đã làm giảm giá đô la Mỹ, nhưng chỉ số S&P 500 vẫn mạnh mẽ. Fed không dường như quan tâm đến việc cải thiện điều kiện tài chính, điều này không chỉ tạo ra làn gió đẫ vận cho thị trường chứng khoán mà còn có thể dẫn đến tăng tốc lạm phát.

Động thái của chỉ số S&P 500 và điều kiện tài chính ở Mỹ

Phản ứng của S&P 500 đối với việc công bố dữ liệu việc làm của Mỹ cho tháng 2 là khó dự đoán. Thống kê mạnh mẽ sẽ cho thấy nền kinh tế khỏe mạnh, giúp chỉ số cổ phiếu tăng. Ngược lại, dấu hiệu của sự chậm lại trong GDP có nguy cơ làm giảm chỉ số này. Tuy nhiên, trong trường hợp này, kỳ vọng về việc Fed giảm lãi suất có thể chuyển sang tháng 4, điều này sẽ hỗ trợ thị trường cổ phiếu.

Về mặt kỹ thuật, mẫu hình đảo chiều Three Indians đang diễn ra trên biểu đồ hàng ngày của S&P 500. Để kích hoạt nó, giá cần phải giảm dưới mức giá thấp nhất của Indian thứ hai. Giá trị công bằng cũng được tìm thấy ở đó. Do đó, khi phá vỡ mức 5,088 là lý do để bán.