07.03.202418:52 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: S&P 500 का बुलबुला जल्द फूटेगा?

हम पूछ रहे हैं कि क्या कोई बुलबुला चल रहा है क्योंकि नवंबर के बाद से एसएंडपी 500 में 25% की वृद्धि हुई है, जो साल की शुरुआत के बाद से अपने 15वें उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, और शेयर बाजार पूंजीकरण केवल चार महीनों में 8 ट्रिलियन डॉलर बढ़ गया है। यह जेपी मॉर्गन का दृष्टिकोण है। हालाँकि, गोल्डमैन सैक्स ने अपने साल के अंत के अनुमान को संशोधित कर 5,200 कर दिया है और उसका मानना है कि स्टॉक इंडेक्स की बढ़त को मजबूत बुनियादी बातों का समर्थन प्राप्त है। केवल इसलिए कि 5,100 पिछला अनुमान था जिसे पहले ही पार कर लिया गया था। बैंक ऑफ अमेरिका का अनुमान 5,400 अंक है।

बाज़ार में, यह व्यापक रूप से स्वीकार किया जाता है कि बैल या भालू की बहुतायत बुलबुले का प्राथमिक संकेत है। इस प्रकार, 2008-2009 के आर्थिक संकट के चरमोत्कर्ष के दौरान विक्रेताओं की संख्या आसमान छू गई। एसएंडपी 500 की हालिया जीत के बावजूद, अमेरिकन एसोसिएशन ऑफ इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स द्वारा किए गए सर्वेक्षणों से संकेत मिलता है कि खरीदार आधार भारी नहीं है।

वॉल स्ट्रीट पर बैल और भालू का संतुलन

फेड द्वारा मौद्रिक ढील की उम्मीदें और जोरदार मौद्रिक सख्ती के बीच अमेरिकी अर्थव्यवस्था का उल्लेखनीय लचीलापन बेंचमार्क स्टॉक इंडेक्स उछाल के पीछे प्राथमिक ताकतें हैं। फ़ेडरल रिज़र्व ने ब्याज दरों में ग्यारह बार वृद्धि की, जो 23 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुँच गई। लेकिन चौथी तिमाही में 3.2% जीडीपी वृद्धि और अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल में मजबूत वृद्धि से संकेत मिलता है कि अर्थव्यवस्था अभी भी गति पकड़ रही है।

यह दिलचस्प है कि सेवा क्षेत्र में व्यावसायिक गतिविधि पर आईएसएम का अस्थिर डेटा, जो ठंडा होने का संकेत देता है, एसएंडपी 500 में गिरावट के साथ मेल खाता है। दूसरे शब्दों में, स्टॉक इंडेक्स फेड की तुलना में अमेरिकी असाधारणता तत्व के प्रति अधिक संवेदनशील है। मौद्रिक नीति में ढील देने की योजना. तथ्य यह है कि शेयर बाजार ने अमेरिकी कांग्रेस के समक्ष जेरोम पॉवेल की गवाही की उपेक्षा की, यह शायद ही चौंकाने वाला है।

उन्होंने भविष्यवाणी की कि 2024 में मौद्रिक विस्तार होगा। दिसंबर और जनवरी के लिए मजबूत नौकरी बाजार डेटा और उच्च मुद्रास्फीति फेडरल रिजर्व को डराती नहीं है। उसे बस अधिक तुलनीय डेटा की आवश्यकता है ताकि संघीय निधि दर को कम किया जा सके। इस कुछ हद तक नरम भाषण के परिणामस्वरूप अमेरिकी डॉलर गिर गया, लेकिन एसएंडपी 500 अच्छी स्थिति में रहा। वित्तीय परिस्थितियों में सुधार के बारे में फेड की चिंता की कमी से शेयर बाजार को बढ़ावा मिलने के साथ-साथ मुद्रास्फीति में भी तेजी आ सकती है।

एसएंडपी 500 की गतिशीलता और अमेरिका में वित्तीय स्थितियाँ

फरवरी के लिए अमेरिकी रोजगार डेटा जारी करने पर S&P 500 की प्रतिक्रिया का अनुमान लगाना मुश्किल है। मजबूत आँकड़े एक स्वस्थ अर्थव्यवस्था का संकेत देंगे, जो स्टॉक सूचकांक को बढ़ने की अनुमति देगा। इसके विपरीत जीडीपी में मंदी के संकेत इसके गिरने से भरे हैं। हालांकि इस मामले में, फेड रेट में कटौती की उम्मीदें अप्रैल में स्थानांतरित हो सकती हैं, जिससे शेयर बाजार को समर्थन मिलेगा।

तकनीकी रूप से, एसएंडपी 500 के दैनिक चार्ट पर तीन भारतीयों का उलटा पैटर्न प्रगति पर है। इसे सक्रिय करने के लिए, कीमत दूसरे भारतीय के न्यूनतम स्तर से नीचे गिरनी चाहिए। वहां उचित मूल्य भी मिलता है. इस प्रकार, 5,088 का ब्रेकआउट बेचने का एक कारण है।