07.03.202413:14 Форекс анализи и прегледи: Балонът на S&P 500 ще се спука скоро?

С S&P 500, който е нараснал с 25% от ноември насам, постигайки 15-тата си историческа върховна стойност от началото на годината, и пазарната капитализация нараства с 8 трилиона долара за четири месеца, се чудим дали има балон. Така мисли JP Morgan. От друга страна, Goldman Sachs вярва, че ралито на борсовия индекс почива на здрави фундаменти и актуализира прогнозата си за края на годината до 5 200. Просто защото предходната оценка от 5 100 вече беше превишена. Bank of America прогнозира отбелязването на 5 400.

Общоприето е на пазара, че основната характеристика на балона е твърде много бикове или мечки. Така че върхът на икономическата криза от 2008-2009 година, броят на продавачите покачи изключително. В момента, въпреки всички успехи на S&P 500, армията на купувачите, според проучванията на Американската асоциация на индивидуалните инвеститори, изобщо не е на екстремни нива.

Баланс на бикове и мечки на Уолстрийт

Основните двигатели на ралито на индекса на акциите са очакванията за монетарно облекчение от Фед и невероятната устойчивост на американската икономика пред агресивното монетарно стегане. Федералният резерв подигна лихвите 11 пъти и ги доведе до ниво, не постигано в продължение на 23 години. Все пак растът на БВП с 3.2% през четвъртото тримесечие и впечатляващите печалби в неселскостопанските заплати в САЩ намекват, че икономиката е запазила своята мощ.

Забележително е, че признаците за пропиране във формата на слаби данни за деловата активност в сектора на услугите от ISM предизвикаха оттегляне в S&P 500. Това е, факторът на американското изключителност за акционния индекс е по-важен от намерението на Фед да облекчи монетарната политика. Неудивително е, че акционният пазар наистина пренебрегна показанията на Джером Пауъл пред Конгреса на САЩ.

Той заяви, че монетарното разширение ще стане през 2024 г. Федералният резерв не се страхува от силната статистика на пазара на труда и високата инфлация за декември-януари. Просто иска повече подобни данни, за да започне процеса на намаляване на федералните фондове. Тази по-скоро гълъбовска реторика подкопа долара, но S&P 500 остана устойчив. Федералният резерв изглежда не е загрижен за подобряване на финансовите условия, което не само създава задвижване за акционния пазар, но може да доведе и до ускоряване на инфлацията.

Динамика на S&P 500 и финансовите условия в САЩ

Реакцията на S&P 500 на публикуването на данните за заетостта в САЩ за февруари е трудна за предвиждане. Силните статистики ще покажат здрава икономика, което ще доведе до повишаване на индекса на акциите. Обратно, признаците за забавяне на БВП със сигурност ще предизвикат негово падане. В този случай обаче очакванията за намаление на лихвите от Фед може да се пренасочат към април, което ще подкрепи фондовия пазар.

Технически, обратният модел Three Indians вече се развива в ежедневната графика на S&P 500. За да се активира, цената трябва да падне под минималния равнинен на втория индианец. Там се намира и справедливата стойност. Следователно, пробивът на 5 088 е причина за продажба.