14.08.202318:13 Forex Analysis & Reviews: Vàng đang chờ lý do để bứt phá

Vàng giảm giá vào thứ Hai, nguyên nhân là do đồng đô la mạnh và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng.

Lúc 17:38 theo giờ Moscow, giá hợp đồng tương lai vàng tháng Tám trên sàn giao dịch New York Comex giảm 0,25%, xuống mức 1.941 đô la mỗi ounce. Hợp đồng tương lai bạc tháng Chín cũng giảm 0,25%, xuống mức 22,63 đô la mỗi ounce.

Chỉ số đô la, hoặc tỷ giá đồng đô la so với một giỏ gồm sáu đồng tiền chính, tăng lên 103,164 (+0,36%). Như đã biết, đồng đô la mạnh làm giảm sự hấp dẫn của vàng, vì làm cho nó khó tiếp cận hơn khi mua bằng đồng tiền khác.

Sự tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng ảnh hưởng tiêu cực đến giá vàng. Lợi suất của trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm tăng lên 4,174% từ mức đóng cửa trước đó là 4,172%. Có lẽ là do trái phiếu chính phủ Mỹ là một sự thay thế cho vàng, vì vậy mà giá trị của chúng thường có động thái ngược nhau.

Với thị trường kim loại quý (thậm chí cả nguyên liệu), việc công bố số liệu thống kê từ Trung Quốc có ý nghĩa quan trọng, nhưng kết quả lại làm mọi người lo lắng. Vậy, trong tháng 7, xuất khẩu từ Trung Quốc đã giảm đáng kể 14,5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi nhập khẩu giảm 12,4%. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), là chỉ số chủ yếu đo lường lạm phát tiêu dùng trong nước, cũng giảm 0,3% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số giá sản xuất (PPI) đã giảm 1,4% trong tháng 7. Tất cả những dữ liệu phức tạp này cho thấy một điều - hiện nay Trung Quốc đang trải qua sự suy giảm đáng kể trong hoạt động kinh tế, gần như suy thoái.

Đối với Hoa Kỳ, trong tuần trước, mức lạm phát tăng lên, đây là lần đầu tiên trong một năm. Mức tăng này không đáng kể, chỉ 0,2%, nhưng đồng đô la vẫn tăng đáng kể trên biểu đồ. Các thị trường cho rằng sự gia tăng lạm phát này sẽ thay đổi kế hoạch chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Mỹ (Fed).

Vậy, trước cuộc họp cuối cùng, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã làm ý kiến cho công chúng biết rằng nhà điều hành sẽ tăng lãi suất thêm một hoặc hai lần. Một lần tăng đã diễn ra, nhưng liệu lần thứ hai có xảy ra hay không – là một câu hỏi lớn. Khả năng điều này xảy ra phụ thuộc vào tình trạng hiện tại của nền kinh tế Mỹ. Nếu thị trường lao động cho thấy kết quả không quá tệ và nền kinh tế đang tăng trưởng, thì Cục Dự trữ Liên bang có thể tự thúc đẩy đối phó với lạm phát cao bằng cách tăng lãi suất.

Trong tuần này, các biên bản cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được công bố, và nó sẽ cho chúng ta thấy tâm trạng của các nhà lãnh đạo. Sự tăng tốc của lạm phát đã trở nên rõ ràng trước cuộc họp cuối cùng, vì giá năng lượng và thực phẩm đã tăng rõ rệt, cho nên không có nghi ngờ gì rằng nhà điều hành đã tính đến các quy trình này trong dự báo của mình.

Trong khi nhận xét của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn theo chiến lược cứng đầu, ám chỉ rằng cuộc chiến chống lạm phát đang là ưu tiên hàng đầu của quốc gia. Với điều này, các biên bản cuộc họp có thể được mềm hơn những gì thị trường kỳ vọng. Hiện tại, quan trọng là hiểu rằng sự tăng trưởng lạm phát hiện có là hiện tượng tạm thời hay đã bắt đầu xuất hiện những quy trình tiêu cực sâu sắc. Hơn nữa, cần theo dõi tình hình thị trường lao động, mà rõ ràng đang bắt đầu tê liệt. Có vẻ như vào tháng 9, sự chặn đứng trong chính sách tiền tệ sẽ tạm thời diễn ra.

Và nếu như vậy, sự quan tâm đến các đồng tiền khác ngoài USD sẽ gia tăng trở lại. Giá vàng, đã giảm suốt bốn tuần liền, có thể tăng trở lại. Để cuối cùng cho vàng thoát khỏi tam giác giảm giá, một lý do quan trọng là cần thiết. Và lý do quan trọng đó có thể là việc công bố các biên bản của Fed. Giá trị của kim loại quý trên nền tảng này có thể tăng lên đến 1960 USD/ounce hoặc, ngược lại, giảm xuống 1895 USD/ounce.