14.08.202318:13 Форекс анализи и прегледи: Златото очаква повод за скок

Златото в понеделник пада в цената си поради засилването на долара и нарастването на доходността на облигациите на САЩ.

Към 17:38 часа московско време цената на фючърси за злато за август на борсата Comex в Ню Йорк спада с 0,25%, достигайки $1 941 за тройска унция. Фючърсите за сребро за септември намаляват също с 0,25%, достигайки нивото от $22,63 за унция.

Индексът на долара, или неговият курс спрямо кошницата от шест основни валути, се повишава днес до 103,164 (+0,36%). Както е известно, засилващият се долар намалява привлекателността на златото, тъй като го прави по-малко достъпно за покупка в друга валута.

Нарастването на доходността на гособлигациите на САЩ също негативно въздейства върху цената на златото. Доходността на 10-годишните гособлигации (US Treasuries) скочи до 4,174% от нивото при последното закриване, което беше 4,172%. Така се случва, че облигациите на САЩ са алтернатива на златото, затова цените им обикновено имат различна динамика.

Важно значение за пазара на драгоценни метали (както и за цялата суровинна сфера) има излизането на статистически данни от Китай, които са доста обезпокоителни. Експортът от Китай през юли е спаднал със значимите 14,5% на годишна основа, а импортът - с 12,4%. Индексът на потребителските цени (CPI), който е основен показател на потребителската инфлация в страната, също спадна през юли - намали се с 0,3% на годишна основа. Производителният ценови индекс (PPI) се срина със невероятните 1,4% през юли. Всички тези сложни данни указват на едно - в Китай в момента се наблюдава рязко намаляване на икономическата активност, почти до стагнация.

Що се отнася до Съединените щати, там инфлационният ниво нараства през миналата седмица, за първи път от една година насам. Този ръст не е значителен, само 0,2% всъщност, но доларът все пак забелязва се на графиците във фонд. Пазарите смятат, че това ускорение в инфлацията ще промени плановете на Федералния резерв за парично-кредитна политика.

Така, преди последното заседание председателят на Фед резерва Джером Пауъл подаде намек към обществеността, че регулаторът ще повиши лихвите в държавата още веднъж или два пъти. Вече е имало едно повишение, но въпросът дали ще има второ все още е открит. Вероятността да се случи второто повишение зависи от сегашното състояние на американската икономика. Ако пазарът на труда показва не особено лоши резултати, а икономиката на страната расте, то Фед може себе си да позволи да се бори с високата инфлация чрез повишаване на лихвите.

Протоколите от последното заседание на Фед, които ще бъдат публикувани тази седмица, ще покажат какво е настроението сред ръководителите й. Ускорението на инфлацията в момента на последното заседание вече беше ясно, тъй като цените на енергийните източници и хранителните продукти значително се повишават, поради което няма съмнение, че регулаторът вече е взел предвид тези процеси в своите прогнози.

Докато коментарите на Федералния резерв все повече говорят за ястребова стратегия, наглеждайки борбата с инфлацията като първостепенна цел в страната в момента. Има вероятност, че протоколите биха могли да бъдат по-умерени от очакванията на пазара. Важно е в момента да разберем дали настоящото увеличение на инфлацията е временно явление или сме в началото на отрицателни процеси. Заедно с това трябва да наблюдаваме и на пазара на труда, който явно започва да се охлажда. Според всичко, през септември безспорно ще има пауза в съкратяването на парично-кредитната политика.

И ако е така, то интересът към други валути, освен долара, отново може да нарасне. Цената на златото, което пада вече четвърта седмица последователно, може да започне да се покачва отново. За да се измъкне златото от низходящата тройка, е необходим весъл повод. А този повод може много добре да бъде публикуването на протоколите на Федералния резерв. Цената на драгоценния метал по този начин може да се покачи до 1960 долара за унция или обратно, да падне до 1895 долара за унция.