14.08.202318:13 Forex Analysis & Reviews: الذهب في انتظار فرصة للارتفاع

ينخفض سعر الذهب يوم الاثنين بسبب تقوية الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

في الوقت الحالي 17:38 بتوقيت موسكو، انخفض سعر العقود الآجلة لشهر أغسطس على الذهب في بورصة نيويورك كوميكس بنسبة 0.25٪، ليصل إلى 1941 دولارًا للأوقية الواحدة. وانخفض سعر العقود الآجلة لشهر سبتمبر على الفضة أيضًا بنسبة 0.25٪، ليصل إلى 22.63 دولارًا للأوقية الواحدة.

ارتفع مؤشر الدولار، أو سعره مقابل سلة من ست عملات رئيسية، اليوم إلى 103.164 (+0.36٪). كما هو معروف، يقلل الدولار المتحسن من جاذبية الذهب، حيث يجعله أقل إمكانية للشراء بعملة أخرى.

كما أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يؤثر بشكل سلبي على سعر الذهب. ارتفعت عائدات سندات الخزانة لمدة 10 سنوات (الخزانة الأمريكية) إلى 4.174٪ من مستوى الإغلاق السابق في 4.172٪. وتتصرف سندات الخزانة الأمريكية عادة كبديل للذهب، ولهذا السبب تكون أسعارها عادة في اتجاه معاكس.

لها أهمية كبيرة بالنسبة لسوق المعادن الثمينة (وربما لجميع الموارد الطبيعية بشكل عام) صدور بيانات إحصائية من الصين، التي كانت مثيرة للقلق. لذا، تراجعت الصادرات من الصين في يوليو بنسبة 14.5٪ على أساس سنوي، وتراجعت الواردات بنسبة 12.4٪. أيضًا، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، الذي يعتبر مؤشرًا رئيسيًا لتضخم التضخم في البلاد، في يوليو بنسبة 0.3٪ على أساس سنوي. هبط مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في يوليو بنسبة 1.4٪. تشير جميع هذه البيانات الصعبة إلى أن الصين تشهد اليوم انخفاضًا حادًا في النشاط الاقتصادي، تقريبًا يمكن اعتباره توقفًا تامًا.

أما بالنسبة للولايات المتحدة، فقد ارتفع مستوى التضخم هناك في الأسبوع الماضي، وهو الارتفاع الأول في عام. الزيادة ليست كبيرة، فقط 0.2٪، ولكن الدولار ارتفع بشكل ملحوظ بالنظر إلى هذه الرسوم البيانية. يعتقد الأسواق أن هذا التسارع في التضخم سيؤثر على خطط الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بسياسة النقد والائتمان.

في الواقع ، قبل الاجتماع الأخير ، تلمح رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول إلى الجمهور بأن الجهة الرقابية ربما ترفع أسعار الفائدة مرة أو مرتين في البلاد. تم تنفيذ زيادة واحدة بالفعل ، ولكن السؤال الكبير هو ما إذا كان ستحدث الزيادة الثانية. تعتمد الاحتمالية بحدوث ذلك فيما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة الآن. إذا كانت سوق العمل تظهر نتائج غير سيئة ويتحسن اقتصاد البلاد ، فإن الاحتياطي الفيدرالي قد يسمح لنفسه بمكافحة التضخم العالي من خلال زيادة أسعار الفائدة.

ستتم نشر محاضر اجتماع البنك المركزي الأخير هذا الأسبوع ، والتي ستكشف ما هي المشاعر التي تسود بين قادته. كان تسارع التضخم واضحًا بحلول اجتماع البنك المركزي الأخير ، حيث ارتفعت أسعار الوقود والمواد الغذائية بشكل ملحوظ ، لذا لا يوجد شك في أن الجهة الرقابية اعتبرت بالفعل هذه العمليات في توقعاتها.

بينما تشير تعليقات الاحتياطي الفيدرالي إلى استراتيجية صقر، مما يشير إلى أن مكافحة التضخم في البلاد تأتي في المقام الأول. ومن الممكن أن تكون البروتوكولات أكثر انعكاساً مما يتوقعه الأسواق. الآن من المهم أن نفهم ما إذا كانت زيادة التضخم الحالية حدثاً مرة واحدة أم أن العمليات السلبية بدأت في التفاقم. بالإضافة إلى ذلك، يجب مراقبة الوضع على سوق العمل الذي يبدأ واضحاً في التبريد. على ما يبدو، ستتوقف سياسة السيولة النقدية والائتمان على التشديد في سبتمبر.

وإذا كان الأمر كذلك، فإن الاهتمام بالعملات الأخرى بخلاف الدولار سيرتفع مرة أخرى. قد يتم استئناف ارتفاع سعر الذهب، الذي ينخفض للأسبوع الرابع على التوالي. من المهم أن يكون هناك سبب واضح لسعر الذهب للخروج أخيراً من المثلث الهابط. ومن المحتمل أن تكون وثائق الاحتياطي الفيدرالي هذا السبب. يمكن أن يرتفع سعر المعدن الثمين على هذا الخلفية إلى 1960 دولار للأونصة، أو على العكس، أن ينخفض إلى 1895 دولار للأونصة.