09.10.202608:50 Аналитические обзоры Форекс: Волны плохих новостей по ИИ учащаются

Фьючерсы на американские акции выросли, а азиатские рынки прибавили после новых данных о выручке OpenAI, которые говорят о том, что слабость технологического сектора Уолл-стрит может оказаться ограниченной. Контракты на S&P 500 прибавили 0,3%, на Nasdaq 100 выросли на 0,5%, азиатские акции дорожают на 0,3%, а фьючерсы указывают на рост европейских бумаг на открытии. Дополнительное облегчение принесло снижение Brent. Однако я считаю, что это отскок после резкой реакции на один заголовок, а не смена настроений.

Источником вчерашней распродажи стал отчёт Financial Times: годовая выручка OpenAI в пересчёте оказалась на 20 млрд долларов ниже ранее озвученных уровней. Индекс производителей микросхем упал на 3,4%, а технологические бумаги стали главным грузом для S&P 500. Что касается OpenAI, то в компании рассчитывают к концу 2026 года достичь или превысить 70 млрд долларов годовой выручки, в основном за счёт корпоративного направления. Для сравнения, годовая выручка Anthropic уже достигла 65 млрд долларов к концу июля.

Однако разброс между цифрами способен так сильно двигать акции. Рынок давно перестал оценивать ИИ по концепции и оценивает по возврату на вложенные деньги. Проигрывают здесь компании, у которых затраты на центры обработки данных растут быстрее выручки, а выигрывают те, у кого корпоративные контракты уже превращаются в деньги.

Главным испытанием теперь становится сезон отчётности, который стартует на следующей неделе. Крупнейшие покупатели ИИ-мощностей должны показать, готовы ли они и дальше выписывать такие чеки. Стоит отметить, что за последний год волны плохих новостей по ИИ проходили за пару дней, и рынок возвращался к оптимизму, но сейчас волны следуют всё чаще.

На сырьевом и долговом рынках картина мягче. Brent подешевела на 1,2%, до 102,95 доллара за баррель, после слов Дональда Трампа о том, что США не будут атаковать Иран до промежуточных выборов в ноябре. Казначейские облигации вернулись к росту, а доходности снизились. Золото прибавило 1,1% и торгуется около 4175 долларов за унцию. Напомню, что накануне доходность десятилетних держалась около 5,31%, так что откат даёт металлу передышку, хотя он по-прежнему не дотягивает до середины сентября, когда золото стоило около 4350.

На мой взгляд, сегодняшний день пройдет в боковом движении с повышенной чувствительностью к заголовкам. Если сезон отчётности подтвердит, что выручка догоняет расходы на ИИ, технологический сектор вернёт утраченное, а Nasdaq 100, закрывавшийся на рекордах, сможет обновить максимумы. Если же крупные компании начнут намекать на осторожность с вложениями, вчерашняя просадка чипмейкеров окажется началом более глубокой коррекции, особенно при доходностях десятилетних выше 5%.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7793. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7810. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7824, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7774. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7756 и откроет дорогу к $7737.