09.10.202614:41 Forex Analysis & Reviews: A onda de más notícias sobre IA se intensifica

A onda de vendas de ontem foi desencadeada por uma reportagem do Financial Times: a receita anual da OpenAI, após ser recalculada, teria ficado cerca de US$ 20 bilhões abaixo dos números divulgados anteriormente. O índice de fabricantes de chips caiu 3,4%, e as ações de tecnologia foram o principal fator de pressão sobre o S&P 500. A OpenAI ainda tem como meta atingir aproximadamente US$ 70 bilhões em receita anual até o fim de 2026, principalmente com vendas corporativas. Em comparação, a receita anualizada da Anthropic já havia alcançado US$ 65 bilhões no fim de julho.

Essa diferença nos números de receita pode provocar movimentos acentuados nas ações. Há muito tempo o mercado deixou de avaliar a IA apenas como um conceito e agora precifica o setor com base no retorno sobre o capital investido. Perderão as empresas cujos custos com data centers cresçam mais rapidamente do que a receita; sairão vencedoras aquelas que já estejam convertendo contratos corporativos em resultados financeiros concretos.

O verdadeiro teste será a temporada de resultados, que começa na próxima semana. Os maiores compradores de capacidade computacional para IA precisarão demonstrar que continuarão dispostos a desembolsar grandes quantias. Ao longo do último ano, ondas de manchetes negativas sobre IA tendiam a durar apenas alguns dias, antes de o sentimento do mercado se recuperar. Agora, porém, essas ondas negativas estão se tornando mais frequentes.

As commodities e o mercado de títulos apontaram para um cenário menos adverso. O Brent caiu 1,2%, para US$ 102,95 por barril, depois que Donald Trump afirmou que os EUA não atacariam o Irã antes das eleições de meio de mandato, em novembro. Os Treasuries voltaram a atrair compradores, e os rendimentos recuaram. O ouro subiu 1,1%, sendo negociado em torno de US$ 4.175 por onça. Vale lembrar que o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos estava próximo de 5,31% ontem. Assim, esse recuo oferece algum alívio ao ouro, embora o metal continue abaixo dos níveis de meados de setembro, próximos de US$ 4.350.

Na minha avaliação, o mercado provavelmente ficará lateralizado hoje, com maior sensibilidade às manchetes. Se a temporada de resultados mostrar que a receita está acompanhando os gastos com IA, o setor de tecnologia se recuperará, e o Nasdaq 100, que fechou em máximas históricas, poderá renovar seus recordes. No entanto, se as grandes empresas sinalizarem cautela em relação aos investimentos em bens de capital (capex), a queda das ações de fabricantes de chips ontem poderá ser o início de uma correção mais profunda, especialmente se os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos permanecerem acima de 5%.

Quanto à análise técnica do S&P 500, a tarefa imediata dos compradores hoje é superar a resistência em 7.793 pontos. Isso indicaria impulso de alta e abriria caminho para um movimento em direção a 7.810 pontos. Manter o índice acima de 7.824 pontos também é uma prioridade para os compradores, a fim de fortalecer sua posição. Se o preço recuar em meio à redução do apetite por risco, os compradores precisarão entrar na região de 7.774 pontos. Um rompimento abaixo desse nível provavelmente levaria o índice a 7.756 pontos e abriria caminho para 7.737 pontos.