30.06.202613:16 Аналитические обзоры Форекс: Рынок близок к завершению медвежьего цикла, но ключевой уровень разворота еще не достигнут

А пока биткоин толкается ниже $60 000, все больше участников рынка обращают внимание на различные метрики, ожидая финального падения рынка криптовалют в ближайшие месяцы, а может даже и дни. К примеру, в CryptoQuant впервые за долгое время обозначили признаки приближающегося завершения медвежьего цикла.

Их индикатор MVRV долгосрочных холдеров биткоина снизился до 1,24, минимума за последние три года. Этот показатель отражает соотношение рыночной стоимости монет долгосрочных держателей к цене их приобретения, и исторически такие низкие уровни наблюдались именно ближе к завершению медвежьих рынков, когда актив торгуется недалеко от себестоимости наиболее терпеливых инвесторов. Важно, что снижение MVRV сейчас вызвано падением цены биткоина, а не массовыми продажами со стороны самих холдеров. Иными словами, показатель упал потому, что подешевел сам актив, а не потому, что убеждённые инвесторы начали сбрасывать позиции.

Подтверждает этот вывод и второй сигнал: объём биткоина в руках долгосрочных холдеров достиг нового рекорда, превысив 16 млн монет. Несмотря на затяжную коррекцию и падение котировок ниже $60 000, эта категория инвесторов не просто не продаёт, а продолжает накапливать. Это хорошо согласуется с данными, которые мы фиксировали ранее: объём переводов долгосрочных холдеров на биржи упал до минимума с 2015 года. Наиболее убеждённые участники рынка ведут себя так, как и должны вести себя «сильные руки» в конце цикла, то есть накапливают актив у тех, кто капитулирует под давлением. Рекордные 16 млн монет в холодном хранении означают, что предложение биткоина на рынке сжимается, а это фундаментальный фактор поддержки для будущего восстановления.

Однако CryptoQuant обозначает и чёткую границу, за которой оптимистичный сценарий рушится. Ключевым уровнем остаётся средняя цена покупки долгосрочных холдеров около $48 400. Пока биткоин торгуется выше этой отметки, сценарий завершения медвежьего цикла сохраняется. Но если цена уйдёт ниже и долгосрочные холдеры начнут активно продавать, это станет сигналом настоящей капитуляции.

Так что можно смело говорить о том, что рынок подошёл к развилке: при удержании уровня $59 000 – 60 000 текущие котировки могут оказаться поздней стадией медвежьего рынка, привлекательной для долгосрочного входа. Пробой вниз с массовыми продажами холдеров откроет дорогу к финальной капитуляции.

Торговые рекомендации:

Что касается технической картины Bitcoin, то покупатели сейчас нацелены на возврат уровня $60 600, который открывает прямую дорогу на $62 600, а там уже и рукой подать до уровня 64 000, преодоление которого будет означать попытки возврата бычьего рынка. В случае падения биткоина покупателей жду на уровне $58 500. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить BTC в район $56 100. Самой дальней целью будет область $53 600.

Что касается технической картины Ethereum, то очевидное закрепление выше уровня в $1582 открывает прямую дорогу на $1645. Самой дальней целью выступит максимум в районе $1725, преодоление которого будет означать укрепление бычьих настроений рынка и возврат интереса покупателей. В случае падения эфира покупателей жду на уровне $1515. Возврат торгового инструмента под эту область может быстро свалить ETH в район $1433. Самой дальней целью будет область $1338.

Что на графике:

- красного цвета уровни поддержки и сопротивления, от которых в моменте ожидается либо замедление, либо активный рост цен;

- зеленого цвета 50-дневная средняя скользящая;

- синего цвета 100-дневная средняя скользящая;

- салатового цвета 200-дневная средняя скользящая;

Пересечение либо тест ценой средних скользящих, как правило, останавливает либо задает рынку импульс.