01.10.202609:37 Аналітичні огляди Форекс: От падения к развороту и снова к обвалу

Золото вечером снижалось, затем в ходе азиатских торгов отыграло потери и вышло в плюс, но к открытию европейской сессии снова резко обвалилось, направляясь к минимуму прошлого месяца в районе 4000 долларов за унцию. Такая амплитуда внутри суток показывает, что рынок до конца не определился, перевешивает ли смягчение инфляционных ожиданий или давление высоких доходностей облигаций, и именно это противостояние определяет движение металла второй день подряд.

Золото выросло на 0,9%, до 4192 долларов за унцию, после падения на 0,6% днём ранее, когда вышли более мягкие данные по инфляции, снизившие ожидания на повышение процентной ставки ФРС на ближайшем заседании. Базовый индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый ФРС показатель базовой инфляции, вырос в августе на 0,2%, меньше ожиданий, а значение за предыдущий месяц было пересмотрено вниз. От такой динамики выигрывают держатели золота в моменте публикации данных, но проигрывают те, кто рассчитывал на продолжение распродажи после сентябрьского повышения ставки.

Доходности долгосрочных казначейских облигаций США при этом выросли в среду до многолетних максимумов, поскольку устойчивые потребительские расходы укрепили уверенность в том, что экономика способна выдержать более высокие ставки. Данные показали, что расходы потребителей в августе росли самым быстрым темпом более чем за год, из-за этого трейдеры снизили вероятность октябрьского повышения ставки ФРС примерно до 36%, тогда как в начале недели она достигала почти 70%. Получается противоречивая картина, вероятность повышения ставки падает, а доходности длинных облигаций растут, и именно это противоречие оставляет золото уязвимым перед дальнейшими распродажами.

Сентябрь золото закрыло падением на 6%, худший месячный результат с июня, после того как ФРС повысила ставку впервые с 2023 года и дала сигнал о возможном продолжении ужесточения, но геополитика пока работает в обратную сторону, поддерживая металл.

Геополитическая неопределённость, особенно вокруг застопорившихся переговоров о перемирии между США и Ираном, по-прежнему обеспечивает защитную поддержку, тогда как более высокие цены на нефть остаются инфляционным риском, и главным риском для золота. Так что металл сейчас зажат между двумя противоположными силами, геополитическая премия тянет его вверх, а высокие доходности и неопределённость по ставке и инфляции тянут вниз, и именно поэтому внутридневные движения оказались такими резкими.

Серебро подорожало на 0,9%, до 60,94 доллара за унцию, после падения на 1,7% в предыдущую сессию до восьминедельного минимума. Платина и палладий тоже выросли.

В конце недели трейдеры будут следить за отчётом по рынку труда США как за следующим ориентиром по траектории ставки ФРС. Напомню, что именно от этих данных зависит, вернётся ли вероятность октябрьского повышения к уровням начала недели или продолжит снижаться вслед за августовскими цифрами по инфляции.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4186. Это позволит нацелиться на $4249 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4304. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4124. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4062 с перспективой выхода на $4047.