07.08.202609:20 Аналітичні огляди Форекс: Увольнений почти нет, а рабочих мест всего 44 тысячи: главный парадокс американского рынка труда

Доллар отреагировал ростом на новости о том, что недельное число первичных заявок на пособие по безработице в США составило 199 000. Показатель предыдущей недели был пересмотрен вверх на 1000, с 197 000 до 198 000. Четырёхнедельная скользящая средняя, сглаживающая недельную волатильность, при этом заметно снизилась, до 198 750 против пересмотренных 203 250, потеряв сразу 4500.

Особенно показательным выглядит сравнение с прошлым годом. В аналогичную неделю 2025 года первичные заявки с учётом сезонной корректировки составляли 226 000, то есть на 27 000 больше нынешнего уровня. Без сезонной корректировки картина ещё нагляднее: фактическое число заявок составило 171 246 против 195 492 годом ранее, снизившись за неделю на 5289, или на 3,0 процента, тогда как сезонные факторы предполагали снижение на 5752, или на 3,3 процента.

Региональная разбивка выявила заметные расхождения между штатами. Крупнейшие снижения первичных заявок на неделе, завершившейся 25 июля, зафиксированы в Мичигане (-2644), Нью-Йорке (-1952), Нью-Джерси (-1377), Индиане (-1340) и Калифорнии (-1313). Рост заявок был зафиксирован в куда более скромных масштабах: Огайо (+629), Вермонт (+347), Айова (+111), Невада (+64) и Мэн (+49). Показательно, что ни в одном штате увеличение не превысило 1000 заявок.

Складывающаяся из этих недельных данных картина резко контрастирует с показателями найма из отчёта ADP по занятости за июль. Частные работодатели создали тогда лишь 44 000 новых рабочих мест, причём более 80 процентов всего прироста обеспечили образование и здравоохранение, добавившие 36 000 мест, а компании с 1-19 сотрудниками создали 27 000 позиций, то есть более половины общего результата.

Именно сопоставление этих двух наборов данных и раскрывает ключевую особенность нынешнего американского рынка труда. Работодатели практически не увольняют сотрудников, о чём свидетельствуют минимальные заявки на пособия и падающая четырёхнедельная средняя, но при этом крайне сдержанны в создании новых рабочих мест, что показывает скромный результат ADP. Такой режим низких увольнений при низком найме создаёт статистически устойчивую, но внутренне напряжённую конструкцию: безработица не растёт, поскольку людей не сокращают, однако найти новую работу становится сложнее, а там, где спрос на конкретные навыки сохраняется, работодателям приходится существенно повышать зарплаты для привлечения кандидатов.