07.08.202609:40 Форекс анализи и прегледи: Почти без съкращения, но само 44 000 нови работни места: основният парадокс на американския пазар на труда

Доларът реагира положително на новината, че седмичният брой на първоначалните молби за помощи при безработица в САЩ възлиза на 199 000. Данните за предходната седмица бяха ревизирани нагоре с 1 000 – от 197 000 на 198 000. Четириседмичната пълзяща средна, която изглажда седмичната волатилност, отбеляза значим спад до 198 750 от коригираните 203 250, което представлява понижение от 4 500.

Особено показателно е сравнението с миналата година. През съответната седмица на 2025 г. първоначалните молби за помощи при безработица, коригирани със сезонни фактори, възлизаха на 226 000, което е с 27 000 повече от текущото ниво. Без сезонна корекция картината е още по-ясна: действителният брой на молбите беше 171 246 спрямо 195 492 година по-рано, което представлява намаление с 5 289, или 3,0 процента, докато сезонните фактори сочеха спад от 5 752, или 3,3 процента.

Регионалното разпределение разкри съществени различия между отделните щати. Най-големи намаления на първоначалните молби за седмицата, приключваща на 25 юли, са отчетени в Мичиган (-2 644), Ню Йорк (-1 952), Ню Джърси (-1 377), Индиана (-1 340) и Калифорния (-1 313). За разлика от това увеличения на броя на молбите са отбелязани в много по-скромни мащаби: Охайо (+629), Върмонт (+347), Айова (+111), Невада (+64) и Мейн (+49). Забележително е, че нито един щат не отбелязва увеличение, надвишаващо 1 000 молби.

Картината, която се очертава от тези седмични данни, рязко контрастира с данните за наемане на работа от доклада за заетостта на ADP за юли. Частните работодатели създадоха едва 44 000 нови работни места, като над 80 процента от ръста идват от образованието и здравеопазването, които добавят 36 000 позиции. За сравнение, бизнесите с 1–19 служители допринасят с 27 000 работни места, повече от половината от общия резултат.

Именно съпоставката между тези два набора от данни разкрива ключова особеност на настоящия американски пазар на труда. Работодателите на практика не съкращават служители, за което свидетелстват минималният брой заявления за обезщетения за безработица и спадащата четириседмична средна стойност. В същото време те са изключително предпазливи при разкриването на нови работни места, както показват скромните резултати на ADP. Този режим на малко съкращения при слабо наемане създава статистически стабилна, но вътрешно напрегната структура: безработицата не нараства, тъй като хората не биват освобождавани, но намирането на нова работа става все по-трудно. В областите, в които търсенето на конкретни умения се запазва, работодателите са принудени значително да увеличават заплатите, за да привлекат кандидати.