25.09.202313:00 Аналітичні огляди Форекс: Сонце долара навряд чи закотиться. "Золотий хрест" USD

Американській валюті неодноразово передрікали глибокий спад і крах у довгостроковій перспективі, проте USD залишиться на плаву, впевнені аналітики. У будь-яких ситуаціях долар вміє зберігати лице, а тимчасовий програш ? обертати собі на користь. Цьому вмінню вчиться у грінбека європейська валюта, перспективи якої відносно хороші, але нестійкі.

Згідно з нещодавніми дослідженнями, з початку цього року американська валюта посилила свої позиції. Восени 2022 року ситуація була набагато гіршою: долар помітно просів, а на початку 2023 року зниження продовжилося. На цьому тлі учасники ринку побоювалися, що "зеленому королю" настане кінець, тим паче, що в міру зростання ставок частка USD у резервах світових центробанків істотно зменшилася.

Однак до кінця літа 2023 року ситуація нормалізувалася, і грінбек відновив левову частку втрат на валютному ринку і в міжнародних розрахунках. На біржовому ринку долар упевнено йшов вгору протягом майже всього літа. На початку осені ця тенденція продовжилася. У першій половині вересня індекс американської валюти (DXY) продемонстрував зростання протягом п'яти тижнів поспіль.

На думку аналітиків, упевненому підйому грінбека сприяли "яструбині" дії Федрезерву. Нагадаємо, що минулої середи, 20 вересня, регулятор зберіг ключову ставку без змін у діапазоні 5,25%-5,50%, проте допустив ще одне підвищення ставки (на 0,25%) до кінця 2023 року.
Поточна позиція Федрезерву розійшлася з рішенням ЄЦБ щодо ключової ставки. Нагадаємо, що минулого тижня єврорегулятор збільшив відсоткові ставки на 0,25%. Більшість аналітиків вважають підвищення ставок ЄЦБ більш м'яким, ніж у ФРС, і на цьому тлі спрогнозували можливе зміцнення євро.
На думку валютних стратегів Natixis, потенційному посиленню європейської валюти сприяє зростання інфляції в єврозоні, яка залишиться вищою, ніж у США. Економісти Natixis спробували спрогнозувати наслідки збереження інфляції у США на нижчому рівні, ніж у єврозоні, і дійшли висновку, що така ситуація стане своєрідним "живильним середовищем" для євро. Крім цього, в Америці можливе більш швидке зниження відсоткових ставок, ніж у єврозоні, в якій очікується скорочення інвестицій.
У ситуації, що склалася, грінбек відчув себе на коні та обійшов євро. Новий тиждень "американець" почав на позитивній ноті. Вранці в понеділок, 25 вересня, пара EUR/USD торгувалася поблизу 1,0650, намагаючись набрати обертів.

Згідно з прогнозами аналітиків Commerzbank, найближчим часом на пару EUR/USD чекають значні зміни: до кінця осені вона підніметься до 1,1000, а в грудні – до 1,1400. Навесні 2024 року тандем здатний злетіти до 1,1500, але у вересні наступного року пара EUR/USD знову повернеться до 1,1400, вважають у банку.

Впевнений підйом індексу американської валюти (DXY) сприяв формуванню на технічному графіку так званого "золотого хреста". На думку експертів BofA Global Research, це один з найважливіших "бичачих" сигналів. Згідно з оцінками фахівців, "золотий хрест" з'являється, коли короткострокова ковзна середня перетинається з довгостроковою ковзною середньою і йде вище. Золотий перетин індексу долара свідчить про значний потенціал зростання американської валюти.

Згідно з даними технічного графіка, 200-денна ковзна середня DXY на рівні $103,036 близька до того, щоб подолати 50-денну ковзну середню на рівні $103,001. На цьому тлі рух DXY вище рівня опору в $105,903 призведе до зростання ціни до 50% точки відновлення Фібоначчі.

Технічний графік продемонстрував, що в останні кілька тижнів індекс DXY перебував у сильному "бичачому" тренді. За цей період він повторно протестував рівень корекції Фібоначчі 38,2% і наблизився до важливого опору на рівні $105,903, найвищого індикатора з 8 травня 2023 року.

Згідно зі звітами за індексом долара (USDX), наприкінці минулого тижня було зафіксовано стрімке зростання "бичачих" настроїв щодо американської валюти. Учасники ринку різко посилили нарощування чистої позиції на зростання грінбека. При цьому чиста позиція великих гравців, які за тиждень скоротили продажі USD на 53%, стала максимальною за останні вісім місяців. Продовження цієї тенденції сприяє зростанню американської валюти, впевнені аналітики.

На думку економістів Commerzbank, у середньостроковій перспективі долар виявиться у виграші. Очікується, що наступного року, у міру охолодження американської економіки, ФРС знову знизить ключову ставку. При цьому ЄЦБ з високою часткою ймовірності збереже відсоткові ставки на колишньому рівні, попри зниження інфляції та посилення негативних факторів для європейської економіки. "Це означає, що позиція ЄЦБ більш "яструбина", ніж у Федрезерву. Збереження такої стратегії сприятливе для курсу євро, який буде поступово зміцнюватися", – резюмують у Commerzbank.

Однак у довгостроковій перспективі зміцнення європейської валюти залишається під питанням. На думку економістів, надалі єврорегулятору буде складніше контролювати інфляцію, ніж Федрезерву. У підсумку євро "страждатиме від підвищеної премії за інфляційний ризик", а долар скористається ситуацією і вкотре зміцнить свої позиції.