25.09.202310:47 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: গোল্ডেন ক্রস প্যাটার্ন গঠিত হওয়ায় মার্কিন ডলারের দরের স্পষ্ট বুলিশ প্রবণতার সংকেত পাওয়া গেছে

মুদ্রা বাজারের বিশ্লেষকরা মার্কিন ডলারের জন্য ভয়াবহ পূর্বাভাস নিয়ে এসেছেন। তারা ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে মার্কিন গ্রিনব্যাক দীর্ঘমেয়াদে গভীর দরপতন ও ব্যাপক ধ্বসের শিকার হবে।। একই সময়ে, অনেক বিশ্লেষক নিশ্চিত যে মার্কিন ডলার বহাল তবিয়তে থাকবে। যেকোনো পরিস্থিতিতে, ডলার জানে কিভাবে চ্যালেঞ্জ মোকাবেলা করতে হয়, সাময়িক বিপত্তি কাটিয়ে ডলারের দর বৃদ্ধি পায়। ইউরোপীয় মুদ্রা মার্কিন গ্রিনব্যাক থেকে এই দক্ষতা শিখছে, এর সম্ভাবনা তুলনামূলকভাবে ভাল, কিন্তু মূল্য অস্থিতিশীল থাকবে।

চলতি বছরের শুরু থেকেই আমেরিকার মুদ্রার অবস্থান শক্তিশালী হয়েছে। 2022 সালের দরপতনের সময় পরিস্থিতি আরও খারাপ ছিল: ডলারের উল্লেখযোগ্য দরপতন হয়েছিল এবং এই দরপতন 2023 সালের শুরুর দিকে অব্যাহত ছিল। এই পটভূমিতে, বাজারের ট্রেডাররা আশঙ্কা করেছিলেন যে মুদ্রা বাজারের রাজা ডলার পরিণতি শেষ পর্যন্ত খারাপ হবে। প্রকৃতপক্ষে, ফেডের উচ্চ সুদের হারের চক্রের পরিপ্রেক্ষিতে, বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর রিজার্ভে মার্কিন ডলারের অংশ উল্লেখযোগ্যভাবে সঙ্কুচিত হয়েছে।

যাইহোক, 2023 সালের গ্রীষ্মের শেষের দিকে, পরিস্থিতি আবার বদলে যায় এবং মার্কিন গ্রিনব্যাক মুদ্রা বাজারে এবং আন্তর্জাতিক লেনদেনে একটি উল্লেখযোগ্য অংশ ক্ষতিপূরণ করে। ফরেক্স মার্কেটে, ডলার প্রায় পুরো গ্রীষ্ম জুড়ে শক্তিমত্তা জাহির করেছে। এই প্রবণতা শরতের শুরুতে অব্যাহত ছিল। সেপ্টেম্বরের প্রথমার্ধে, মার্কিন ডলার সূচক (DXY) টানা পাঁচ সপ্তাহ ধরে স্থিতিশীলভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে মার্কিন গ্রিনব্যাকের মূল্যের আত্মবিশ্বাসী র্যালি ফেডারেল রিজার্ভের হকিশ নীতির পদক্ষেপের দ্বারা সহজতর হয়েছিল। উল্লেখযোগ্যভাবে, গত বুধবার, 20শে সেপ্টেম্বর, মার্কিন নিয়ন্ত্রক সংস্থা মূল সুদের হার 5.25%–5.50%-এর পরিসরে অপরিবর্তিত রেখেছিল, কিন্তু 2023 সালের শেষ নাগাদ আরও 0.25% সুদের হার বৃদ্ধির ইঙ্গিত দিয়েছে।

মূল সুদের হারের বিষয়ে ফেডারেল রিজার্ভের বর্তমান অবস্থান ইসিবির সিদ্ধান্তের তুলনায় ভিন্ন রয়ে গেছে। গত সপ্তাহে, ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থা সুদের হার 0.25% বাড়িয়েছে। বেশিরভাগ বিশ্লেষক ফেডের তুলনায় ইসিবির অবস্থান নমনীয় বলে মনে করেন। এই পটভূমিতে, তারা ইউরোর মূল্যের সম্ভাব্য বৃদ্ধি পাওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছে।

Natixis-এর মুদ্রা কৌশলবিদদের মতে, ইউরোপীয় মুদ্রার মূল্যের সম্ভাব্য বৃদ্ধি ইউরোজোনে ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি দ্বারা সহায়তা পেয়েছে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় বেশি থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে। Natixis-এর অর্থনীতিবিদরা ইউরোজোনের তুলনায় মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নিম্ন মুদ্রাস্ফীতি বজায় রাখার ফলাফলের ভবিষ্যদ্বাণী করেছিলেন এবং উপসংহারে পৌঁছেছেন যে এই ধরনের পরিস্থিতি ইউরোর জন্য এক ধরনের "উর্বর মাটি" হিসাবে কাজ করবে। উপরন্তু, ফেডারেল রিজার্ভ ইউরোজোনের তুলনায় দ্রুত সুদের হার কমাতে উদ্যোগী হতে পারে যার ফলে বিনিয়োগে হ্রাসের সম্ভাবনা রয়েছে।

বর্তমান পরিস্থিতিতে, মার্কিন গ্রিনব্যাকের দর সর্বোচ্চ লেভেলে পৌঁছেছিল এবং মূল্য বৃদ্ধির দিক থেকে ইউরোকে ছাড়িয়ে গেছে। মার্কিন ডলারের জন্য ইতিবাচকভাবে নতুন সপ্তাহ শুরু হয়েছে। সোমবার সকালে, 25শে সেপ্টেম্বর, EUR/USD পেয়ারের মূল্য 1.0650 এর কাছাকাছি ট্রেড করছিল, মোমেন্টাম অর্জনের চেষ্টা করছে।

কমার্জব্যাংকের পূর্বাভাস অনুসারে, অদূর ভবিষ্যতে EUR/USD পেয়ারের জন্য উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন অপেক্ষা করছে: দরপতনের শেষে, এটির মূল্য 1.1000-এ এবং ডিসেম্বরে - 1.1400-এ উঠবে। 2024 সালের বসন্তের মধ্যে, ইন্সট্রুমেন্টটির দর 1.1500-এ উঠতে পারে। অধিকন্তু, পরের বছরের সেপ্টেম্বরের মধ্যে, ব্যাঙ্কের হিসাব অনুযায়ী, EUR/USD পেয়ারের মূল্য 1.1400-এ ফিরে আসবে।

মার্কিন ডলার সূচকের (DXY) অবিচলিত র্যালি টেকনিক্যাল চার্টে গোল্ডেন ক্রস নামক প্যাটার্ন গঠনের দিকে পরিচালিত করেছে। বোফা গ্লোবাল রিসার্চের বিশেষজ্ঞদের মতে, এটি অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ বুলিশ প্রবণতার সংকেত। বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে যখন মূল্যের স্বল্প-মেয়াদী মুভিং এভারেজ দীর্ঘমেয়াদী মুভিং এভারেজ ছেদ করে এবং উপরের দিকে যায় তখন গোল্ডেন ক্রস প্রদর্শিত হয়। ডলার সূচকের গোল্ডেন ক্রস দর বৃদ্ধির একটি উল্লেখযোগ্য সম্ভাবনা নির্দেশ করে।

টেকনিক্যাল চার্টের উপর ভিত্তি করে, 103.036-এ DXY-এর 200-দিনের মুভিং এভারেজ 103.001-এ 50-দিনের মুভিং এভারেজ অতিক্রম করার কাছাকাছি রয়েছে। এই প্রেক্ষাপটে, যদি ইন্সট্রুমেন্টটির দর 105.903 এর রেজিস্ট্যান্স লেভেলের উপরে উঠে যায়, তাহলে এটি 50% ফিবোনাচি লেভেলের দরজা খুলে দেবে।

টেকনিক্যাল চার্টে দেখা গেছে যে সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলোতে ডলার সূচকে শক্তিশালী বুলিশ প্রবণতা বিরাজ করছে। এই সময়ের মধ্যে, এটি 38.2% এর ফিবোনাচি সংশোধন লেভেল পুনরায় টেস্ট করেছে এবং 105.903 এ একটি গুরুত্বপূর্ণ রেজিস্ট্যান্সের কাছে পৌঁছেছে, যা 8 মে, 2023 এর পর থেকে সর্বোচ্চ লেভেল।

মার্কিন ডলার সূচকের COT রিপোর্ট অনুসারে, গত সপ্তাহের শেষে মার্কিন মুদ্রার জন্য বুলিশ সেন্টিমেন্টে তীক্ষ্ণ বৃদ্ধি দেখা গিয়েছিল। বাজারের ট্রেডাররা মার্কিন গ্রিনব্যাকে তাদের নেট লং পজিশন উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি করেছে। প্রধান ট্রেডারদের নেট পজিশন, যারা এ সপ্তাহে তাদের মার্কিন ডলারের শর্ট কন্ট্র্যাক্ট 53% কমিয়েছে, গত আট মাসের মধ্যে সর্বোচ্চে স্তরে পৌঁছেছে। এই ধারা অব্যাহত থাকলে এটি মার্কিন মুদ্রার মূল্যের প্রবৃদ্ধির মঞ্চ তৈরি করবে বলে বিশ্লেষকরা মনে করেন।

কমার্জব্যাংকের অর্থনীতিবিদদের মতে, মাঝারি মেয়াদে বিনিয়োগকারীদের অনুকূলে ডলারের দর বাড়তে থাকবে। এটা আশা করা হচ্ছে যে পরের বছর, মার্কিন অর্থনৈতিক পরিস্থিতি স্বাভাবিক হওয়ার সাথে সাথে ফেডারেল রিজার্ভ আবারও মূল তহবিলের সুদের হার কমিয়ে দেবে। ইতোমধ্যে, ইউরোপীয় অর্থনীতির জন্য মুদ্রাস্ফীতি এবং গুরুতর কারণগুলোকে সহজ করা সত্ত্বেও, ইসিবি বর্তমান স্তরে তার সুদের হার বজায় রাখার সম্ভাবনা বেশি। কমার্জব্যাংকের অর্থনীতিবিদরা জানিয়েছেন, "এর মানে হল যে ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ে ইসিবির অবস্থান আরও হকিশ। এই কৌশল বজায় রাখা ইউরোর বৈদেশিক মুদ্রার হারের জন্য অনুকূল, যার মূল্য ধীরে ধীরে শক্তিশালী বাড়বে।"

যাইহোক, দীর্ঘমেয়াদে ইউরোপীয় মুদ্রার মূল্য বাড়বে কিনা তা একটি উন্মুক্ত প্রশ্ন থেকে যায়। অর্থনীতিবিদরা বিশ্বাস করেন যে ভবিষ্যতে, ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ে ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থার জন্য মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা আরও চ্যালেঞ্জিং হবে। ফলস্বরূপ, ইউরো "অধিক মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকিতে ভুগবে", যখন ডলার পরিস্থিতির সদ্ব্যবহার করবে এবং আবার তার অবস্থানকে শক্তিশালী করবে।