21.10.202613:16 Forex Analysis & Reviews: เงินปอนด์กำหนดทิศทางได้ชัดเจน

ค่าเงินปอนด์ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร หลังจากอ่อนตัวลงมาที่ 1.3363 ในช่วงเช้า GBP/USD ฟื้นตัวขึ้นมาใกล้ระดับ 1.3400 และขณะนี้เคลื่อนไหวอยู่ราว 1.3391 ตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งแทบจะเป็นข่าวเชิงบวกสำหรับสกุลเงินเสมอ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกันยายน สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 3.4% และสูงกว่าระดับ 3.1% ในเดือนก่อนหน้า เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ราคาปรับตัวขึ้น 0.4% มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% อย่างไรก็ตาม ตลาดจับตาไปที่ดัชนีพื้นฐาน (core) เป็นพิเศษ ซึ่งเป็นดัชนีที่ตัดองค์ประกอบที่ผันผวนออก โดยดัชนีดังกล่าวเร่งตัวขึ้นมาที่ 2.8% สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 2.7% ตัวชี้วัดนี้สะท้อนให้เห็นว่าภาวะกดดันด้านราคาแพร่ลึกไปทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจเพียงใด มากกว่าจะเป็นแค่ผลของราคาน้ำมันหรือราคาอาหารที่สูงขึ้น ดัชนีราคาขายปลีกเพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบรายปี สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ ภาพรวมในระดับผู้ผลิตน่ากังวลมากกว่า โดยราคาต้นทุนการผลิต (input prices) เพิ่มขึ้น 8.3% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 7.2% ขณะที่ราคาสินค้าผลิตออกจากโรงงาน (output prices) เพิ่มขึ้น 4.6% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.3% การเพิ่มขึ้นของต้นทุนในลักษณะนี้มักจะถูกส่งต่อไปยังราคาผู้บริโภคเมื่อเวลาผ่านไป บ่งชี้ว่าภาวะเงินเฟ้อยังคงกดดันอย่างต่อเนื่อง

สำหรับ Bank of England บทสรุปค่อนข้างชัดเจน: ท่าทีด้านนโยบายแบบเข้มงวด โดยมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ยังคงอยู่บนโต๊ะ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินปอนด์ ด้านตัวเลขการกู้ยืมสุทธิภาคสาธารณะออกมาที่ 24.5 พันล้านปอนด์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 23.8 พันล้านปอนด์ แต่ตลาดแทบไม่ได้ให้ความสนใจตัวเลขดังกล่าวมากนัก ตราบใดที่เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรยังออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ GBP/USD ก็น่าจะยังได้รับแรงพยุง ขณะที่การชะลอตัวลงอย่างมากของอัตราการเติบโตของราคา จะทำให้แรงหนุนนี้อ่อนกำลังลงอย่างรวดเร็ว

ในช่วงครึ่งหลังของวันไม่มีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ตามกำหนด และไม่มีเจ้าหน้าที่ Federal Reserve มีกำหนดการออกมาแถลงใด ๆ เนื่องจาก Fed มักจะเข้าสู่ช่วง “blackout period” ก่อนการประชุมนโยบาย ดังนั้น GBP/USD จึงยังคงอ่อนไหวต่อพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของดอลลาร์สหรัฐจะมาจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ซึ่งการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดพลังงานจะถูกส่งผ่านไปยังผลตอบแทนพันธบัตรอย่างรวดเร็ว และผลตอบแทนพันธบัตรก็ส่งผลต่อมุมมองต่อตลาดเงินดอลลาร์โดยตรง หากราคาน้ำมันและก๊าซเริ่มปรับตัวขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรก็มีแนวโน้มจะขยับสูงขึ้น หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่า ในทางกลับกัน หากราคาพลังงานปรับตัวลง ค่าเงินปอนด์อาจมีโอกาสฟื้นตัวได้ หากไม่มีสัญญาณใหม่ ๆ จากประเด็นนี้ การเคลื่อนไหวของคู่เงินในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างโดดเด่นก็มีแนวโน้มเกิดขึ้นได้ยาก

โมเมนตัม

ระดับเบรกเอาท์สำหรับ GBP/USD ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 1.3402 และแนวรับที่ 1.3365 ที่ราคา 1.3391 นั้นต่ำกว่าระดับบนอยู่ 11 จุด ขณะที่จุดสูงสุดในช่วงเช้าที่บริเวณ 1.3400 ก็ยังไม่ถึงระดับดังกล่าวอยู่เพียง 2 จุด สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าการทดสอบระดับราคาครั้งแรกไม่ควรถูกมองว่าเป็นการเบรกเอาท์ที่ยืนยันแล้ว การเปิดสถานะซื้อ (long) จะพิจารณาได้ก็ต่อเมื่อราคายืนเหนือ 1.3402 ได้อย่างมั่นคง โดยมีเป้าหมายที่ 1.3437 และ 1.3467 ข้อมูลเงินเฟ้อช่วยหนุนค่าเงินปอนด์ ทำให้สถานการณ์นี้เป็นกรณีหลัก อย่างไรก็ตาม หากไม่มีข่าวใหม่จากตะวันออกกลาง คู่เงินอาจขาดแรงส่งเพียงพอที่จะขยายการปรับขึ้นต่อในช่วงครึ่งหลังของวัน ระดับล่างที่ 1.3365 อยู่ห่างไป 26 จุด การเปิดสถานะขาย (short) ใต้ระดับนี้ โดยมีเป้าหมายที่ 1.3335 และ 1.3303 จะเริ่มน่าสนใจได้ก็ต่อเมื่อราคาน้ำมันพุ่งขึ้นแรงและดันค่าเงินดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น

Mean Reversion

ระดับ Mean-Reversion สำหรับ GBP/USD อยู่ที่ 1.3413 และ 1.3375 ระดับบนสูงกว่าระดับ Breakout-Buy Entry ที่ 1.3402 อยู่ 11 จุด หากราคาทะลุขึ้นเหนือ 1.3402 ไปแตะ 1.3413 แล้วร่วงกลับลงมาต่ำกว่าอย่างรวดเร็ว อาจพิจารณาเปิดสถานะ Short ได้ เนื่องจากแรงรีบาวด์ในช่วงเช้าเคยไม่สามารถต่อยอดเป็นเทรนด์ขาขึ้นได้มาแล้ว อย่างไรก็ตาม หากราคาสามารถยืนเหนือ 1.3413 และเกิดการ Consolidate บริเวณเหนือระดับดังกล่าว จะเป็นสัญญาณของ Breakout และควรหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะ Short

ส่วนระดับ Mean-Reversion ด้านล่างที่ 1.3375 อยู่สูงกว่าระดับ Breakout-Sell ที่ 1.3365 อยู่ 10 จุด และราคาก็ได้ดีดตัวขึ้นจากบริเวณนี้มาแล้ว รูปแบบที่น่าสนใจคือให้ราคาทะลุลงต่ำกว่า 1.3375 ชั่วคราว จากนั้นรีบฟื้นกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างรวดเร็ว ในกรณีดังกล่าว การเปิดสถานะ Long จะเหมาะสม โดยวางจุด Stop-Loss ไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของการหลุดลงชั่วคราวนั้น แต่หากราคากลับไปยืนต่ำกว่า 1.3375 และเคลื่อนไหวลงไปหา 1.3365 แทน จะถือว่ารูปแบบ Mean-Reversion ใช้งานไม่ได้แล้ว และควรเปลี่ยนไปให้ความสำคัญกับเป้าหมาย Breakout-Sell ที่ 1.3335