21.10.202613:16 Forex Analysis & Reviews: الجنيه رسم مسارًا واضحًا

تلقى الجنيه الإسترليني دعمًا من بيانات التضخم في المملكة المتحدة. بعد أن تراجع إلى مستوى 1.3363 في الصباح، ارتفع زوج GBP/USD إلى ما يقرب من 1.3400 وهو يتحرك حاليًا حول 1.3391. جاءت أرقام التضخم أعلى من التوقعات، وهو ما يكون خبرًا إيجابيًا تقريبًا دائمًا للعملة.

ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 3.5% على أساس سنوي في سبتمبر، مقارنة بتوقعات عند 3.4% و3.1% في الشهر السابق. وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.4% مقابل توقعات عند 0.3%. ومع ذلك، ركّز السوق بشكل أساسي على المؤشر الأساسي، الذي يستثني المكوّنات المتقلبة. وقد تسارع إلى 2.8% مقارنة بتوقعات عند 2.7%. هذا المقياس يُظهر مدى انتشار الضغوط السعرية في الاقتصاد، بدلًا من أن يعكس ببساطة ارتفاع أسعار النفط أو الغذاء. وارتفعت أسعار التجزئة بنسبة 3.9% على أساس سنوي، بما يتماشى مع التوقعات. إلا أن الصورة تبدو أكثر إثارة للقلق على مستوى المنتجين؛ فقد ارتفعت أسعار المدخلات بنسبة 8.3% على أساس سنوي، مقارنة بتوقعات عند 7.2%، بينما زادت أسعار المخرجات بنسبة 4.6% مقابل توقعات عند 4.3%. وعادةً ما تنتقل مثل هذه الزيادات في التكاليف إلى أسعار المستهلكين بمرور الوقت، في إشارة إلى أن الضغوط التضخمية ما زالت مستمرة.

بالنسبة لـ Bank of England، فالاستنتاج واضح: موقف السياسة النقدية المتشدّد، مع احتمال رفع أسعار الفائدة، لا يزال قائمًا. وقد دعم هذا الجنيه الإسترليني. وبلغ صافي اقتراض القطاع العام 24.5 مليار جنيه إسترليني، مقارنة بتوقعات عند 23.8 مليار جنيه، لكن السوق لم يعر الرقم اهتمامًا يُذكر. وطالما ظل تضخم المملكة المتحدة أعلى من التوقعات، فمن المرجّح أن يجد زوج GBP/USD دعمًا، بينما سيؤدي تباطؤ ملموس في وتيرة نمو الأسعار إلى إضعاف هذا الدعم سريعًا.

لا توجد بيانات اقتصادية أمريكية مقررة للنصف الثاني من اليوم، كما لا توجد تصريحات مرتقبة من مسؤولي Federal Reserve، إذ يدخل البنك عادة في فترة الصمت قبل اجتماعات السياسة النقدية. ونتيجة لذلك، يبقى زوج GBP/USD حساسًا للتطورات الجيوسياسية. وسيكون المحرّك الرئيسي للدولار هو الأوضاع في الشرق الأوسط، حيث ينعكس أي تحرك في أسعار الطاقة سريعًا على عوائد السندات، التي تؤثّر بدورها في شهية المستثمرين تجاه العملة الأمريكية. إذا بدأت أسعار النفط والغاز في الارتفاع، فمن المرجّح أن تتحرك عوائد السندات صعودًا، مما يدعم الدولار. أما إذا تراجعت أسعار الطاقة، فقد تتاح للجنيه الإسترليني فرصة للتعافي. ومن دون صدور مؤشرات جديدة من هذه الجبهة، فمن غير المرجّح أن نشهد حركة قوية مستقلة في هذا الزوج.

الزخم

تظل مستويات الاختراق لزوج GBP/USD دون تغيير، مع وجود مقاومة عند 1.3402 ودعم عند 1.3365. عند 1.3391 يكون السعر أقل بـ11 نقطة من المستوى العلوي، بينما وصل أعلى مستوى صباحي إلى نحو 1.3400، أي أقل بنقطتين فقط من هذا المستوى. يوضح ذلك لماذا لا ينبغي التعامل مع الاختبار الأول لمستوى ما على أنه اختراق مؤكد. تُؤخذ مراكز الشراء في الاعتبار فقط بعد أن يستقر السعر بثبات فوق 1.3402، مع استهداف مستويات 1.3437 و1.3467. دعمت بيانات التضخم الجنيه الإسترليني، ما يجعل هذا السيناريو الأساسي. ومع ذلك، في ظل غياب أخبار جديدة من الشرق الأوسط، قد يفتقر الزوج إلى الزخم الكافي لمواصلة مكاسبه في النصف الثاني من اليوم. أما المستوى الأدنى عند 1.3365 فهو يبعد 26 نقطة. وتصبح مراكز البيع أسفل هذا المستوى، مع استهداف 1.3335 و1.3303، خيارًا مطروحًا فقط إذا ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد ودعمت ارتفاع الدولار.

العودة إلى المتوسط

مستويات عودة السعر للمتوسط لـ GBP/USD هي 1.3413 و 1.3375. المستوى العلوي أعلى بـ 11 نقطة من مستوى دخول صفقة الشراء عند الاختراق عند 1.3402. إذا اخترق السعر مستوى 1.3402 وصعد إلى 1.3413 ثم تراجع سريعًا ليهبط دونه، يمكن حينها التفكير في مراكز البيع، إذ إن موجة الصعود الصباحية كانت قد فشلت بالفعل في اكتساب الزخم مرة واحدة. أما إذا استقر السعر فوق 1.3413، فسيُعَدّ ذلك إشارة إلى اختراق حقيقي، وينبغي تجنّب مراكز البيع.

أما مستوى عودة السعر للمتوسط الأدنى عند 1.3375 فهو أعلى بـ 10 نقاط من مستوى دخول صفقة البيع عند الاختراق عند 1.3365، وقد ارتد السعر بالفعل صعودًا من تلك المنطقة. السيناريو المفضل هو هبوط طفيف أسفل 1.3375 يعقبه تعافٍ سريع وعودة للتداول فوقه. في هذه الحالة، تكون مراكز الشراء مناسبة، مع وضع أمر إيقاف الخسارة أسفل القاع المسجَّل خلال هذا الهبوط القصير. أما إذا استقر السعر تحت 1.3375 واتجه نحو 1.3365، فسيُعتبَر سيناريو عودة السعر للمتوسط قد فشل، وسيتركز الانتباه عندها على هدف صفقة البيع عند الاختراق عند 1.3335.