20.10.202612:02 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – การวิเคราะห์ราคาและแนวโน้ม: มาตรการเคอร์ฟิวบางส่วนในฝรั่งเศสกดดันค่าเงินยูโร

ในวันอังคาร EUR/USD ยังคงยืนเหนือระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 1.1200 อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นต่อของเงินยูโรอาจมีจำกัด เนื่องจากความไม่สงบที่ลุกลามไปทั่วฝรั่งเศสกำลังสร้างความกังวลต่อฐานะการคลังของประเทศ

ตามรายงานของ BBC เมื่อวันจันทร์ ทางการฝรั่งเศสได้ประกาศใช้มาตรการเคอร์ฟิวในเวลากลางคืนในบางเขตของกรุงปารีสและเมืองอื่น ๆ หลังจากเกิดความไม่สงบและการปล้นสะดมในวงกว้างทั่วประเทศ นายกรัฐมนตรีฝรั่งเศส S?bastien Lecornu ระบุว่ารัฐบาล “มุ่งมั่นอย่างเต็มที่ในการฟื้นฟูความสงบเรียบร้อยสาธารณะ” พร้อมทั้งไม่ตัดความเป็นไปได้ของการจำกัดการเดินทางแบบ “เฉพาะจุดและเป็นบางส่วน” ในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบรุนแรง ขณะเดียวกัน เขาย้ำว่ายังไม่มีการพิจารณาใช้เคอร์ฟิวเต็มรูปแบบครอบคลุมทั้งเมือง

มาตรการที่ดำเนินการจนถึงขณะนี้ยังไม่ได้ให้การสนับสนุนที่มีนัยสำคัญต่อสกุลเงินยูโร นักลงทุนในตลาดจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านการเมืองและการเงินในฝรั่งเศสอย่างใกล้ชิด การปะทุของความตึงเครียดเพิ่มเติมอาจสร้างแรงกดดันต่อคู่เงิน EUR/USD มากยิ่งขึ้น

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bunds) ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์หลบภัย ได้ขยายตัวออกไปถึง 147 จุดเบี้ย (basis points) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตหนี้สาธารณะยุโรปในปี 2011–2012 เมื่อเทียบกัน ส่วนต่างดังกล่าวอยู่ที่ราว 110 จุดเบี้ยในช่วงปลายเดือนกันยายน

ขณะเดียวกัน ในสหรัฐอเมริกา เจ้าหน้าที่ Federal Reserve อย่าง Kevin Warsh แสดงความเชื่อมั่นในความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ไม่ได้ระบุชัดเจนว่าจะมีความจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือไม่ และหากมีจะเกิดขึ้นเมื่อใด ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดฟิวเจอร์สคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนตุลาคม โดยความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 82.8%

ปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็มีส่วนทำให้บรรยากาศการลงทุนระมัดระวังมากขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นหลังจากประธานาธิบดี Zelenskyy ระบุว่าสหรัฐอเมริกากำลังกดดันยูเครนมากกว่ารัสเซียให้ยอมอ่อนข้อ โดยภาพรวม ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สภาพแวดล้อมภายนอกของเงินยูโรยิ่งขาดแรงสนับสนุนมากขึ้น

คำปราศรัยของ Warsh ในฐานะหนึ่งในคณะผู้ว่าการ Federal Reserve Board ได้รับคะแนน 5.6 จาก 10 ในมาตรวัด FXS Speechtracker ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของเขาเล็กน้อยที่ระดับ 6.1 สะท้อนถึงน้ำเสียงที่ค่อนข้างระมัดระวัง แม้เขาจะประเมินเชิงบวกต่อการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่เพิ่มขึ้นก็ตาม ข้อสังเกตของเขาที่ว่าผู้เล่นในตลาดยัง “ถูกหลอกหลอนจากวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป” บ่งชี้ถึงแนวโน้มการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักลงทุนที่ยังคงมีอยู่

Warsh ยังชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการลงทุนที่ได้รับแรงหนุนจากนโยบายเศรษฐกิจปัจจุบัน แต่หลีกเลี่ยงการให้คำทำนายเกี่ยวกับการตัดสินใจของ Fed ในเดือนตุลาคมและธันวาคม ส่งผลให้ผู้เข้าร่วมในตลาดเงินดอลลาร์ต้องพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่จะประกาศออกมา และการตัดสินใจเชิงนโยบายสำคัญที่ Fed อาจดำเนินการในช่วงที่เหลือของปีนี้เป็นหลัก

การที่ Warsh เน้นย้ำถึงบทบาทของปัญญาประดิษฐ์ในการกำหนดอุปสงค์ รวมทั้งการบริหารจัดการ tail risks—เหตุการณ์ที่มีความเป็นไปได้น้อยแต่มีศักยภาพสร้างความเสียหายสูง—ทำให้คำกล่าวของเขามีมุมมองระยะยาว และสะท้อนถึงความกังวลของเขาต่อเสถียรภาพทางการเงิน ซึ่งช่วยลดทอนสัญญาณเชิงเข้มงวดในระยะสั้นบางส่วนในคำปราศรัยของเขา

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 127.51 จุด สะท้อนว่า แม้การประเมินคำปราศรัยของ Warsh ในสเกล FXS Speechtracker จะดูผ่อนคลายลงเล็กน้อย แต่ทิศทางโดยรวมของนโยบายการเงินจากธนาคารกลางสหรัฐยังคงมีลักษณะเชิงเข้มงวดอย่างชัดเจน สำหรับตลาดอัตราแลกเปลี่ยน การผสมผสานระหว่างค่าอ่าน Fed Sentiment Index ที่สูงกับวาทกรรมที่ระมัดระวังจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง บ่งชี้ว่าค่าเงินดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่ว่า Fed จะจับตาเงินเฟ้อและเสถียรภาพทางการเงินอย่างใกล้ชิด แม้จะไม่มีคำชี้นำที่ชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายการเงินในปี 2026 ก็ตาม

ในเชิงเทคนิค EUR/USD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันบนกราฟรายวัน ซึ่งสะท้อนจากสัญญาณเชิงลบของออสซิลเลเตอร์ และการที่ราคายังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักทุกเส้น ระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 1.1200 ยังทำหน้าที่เป็นแนวรับ ใต้ระดับนี้ลงไปคือแนวรับที่ 1.1150 และจุดต่ำสุดของเดือนตุลาคม การหลุดลงต่ำกว่าบริเวณดังกล่าวจะเร่งให้การปรับฐานลงลึกต่อไปยังโซน 1.1080

สำหรับแนวต้านระยะใกล้ อยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบ EMA 14 วัน และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบ SMA 20 วัน ซึ่งทั้งสองเส้นอยู่แถวบริเวณ 1.1270 การเบรกทะลุขึ้นเหนือโซนนี้จะเปิดโอกาสให้ฝั่งกระทิงเข้าทดสอบจุดสูงสุดก่อนหน้าได้