24.06.202609:26 Forex Analysis & Reviews: ราคาทองคำดิ่งลงสู่ 4,050 ดอลลาร์

ราคาทองคำปรับตัวลดลง หลุดระดับ 4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลงมาทำจุดต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ วันนี้ราคาทองคำอ่อนตัวลงชั่วคราวอีก 0.6% ต่อเนื่องจากที่ร่วงลง 1.7% เมื่อวานนี้ แต่ภายหลังก็สามารถฟื้นตัวขึ้นมาชดเชยส่วนหนึ่งของการปรับตัวลงดังกล่าวได้

แรงกดดันมาจากสองทิศทาง ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.6% นับจากต้นสัปดาห์ ซึ่งทำให้ราคาทองคำที่อ้างอิงเป็นดอลลาร์แพงขึ้นโดยอัตโนมัติสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ นอกจากนี้ การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยียังกดดันให้นักลงทุนต้องลดสถานะในทองคำ เพื่อนำเงินไปชดเชยผลขาดทุนในกลุ่มอื่น

นี่คือภาวะย้อนแย้งที่คุ้นเคยในช่วงตลาดตึงเครียด ทองคำเป็นที่รู้จักในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในช่วงที่เกิดการเทขายรุนแรงข้ามหลายตลาด ทองคำมักปรับตัวลงเพราะถูกใช้เป็นแหล่งสภาพคล่อง เมื่อนักลงทุนจำเป็นต้องใช้เงินสดเพื่อนำไปวางมาร์จิ้นเพิ่มจากการร่วงลงของหุ้นเทคฯ พวกเขาจะขายสินทรัพย์ที่มีกำไรและเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่าย ซึ่งทำให้ทองคำกลายเป็นตัวเลือกที่เหมาะสม นี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมการร่วงลงของตลาด Wall Street เมื่อวานนี้ ซึ่งถูกขับเคลื่อนด้วยความกังวลว่ากระแสเก็งกำไรหุ้น AI ไปไกลเกินพื้นฐาน จึงฉุดราคาทองคำลงมาด้วย

นอกเหนือจากปัจจัยด้านสภาพคล่องแล้ว ยังมีปัจจัยพื้นฐานเข้ามาเสริม ความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงกดดันทองคำ ควบคู่กับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะคงดอกเบี้ยระดับสูงไว้ หรืออาจปรับขึ้นเพิ่มเติม น้ำเสียงแข็งกร้าวของประธาน Federal Reserve คนใหม่ Kevin Warsh เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้นักลงทุนไม่สบายใจและหักล้างผลบวกจากข้อตกลงสันติภาพกับอิหร่านไปอย่างสิ้นเชิง ที่สำคัญ ประธานธนาคารกลางสาขาชิคาโก Goolsbee ยังออกมาระบุอย่างตรงไปตรงมาว่าเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ผิด ขณะเดียวกัน Deutsche Bank และ Goldman Sachs ก็ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำ โดยไม่นำการลดดอกเบี้ยของ Fed ในปีนี้มาคำนวณอีกต่อไป

เมื่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มผ่อนคลาย มีความเป็นไปได้สูงว่าตลาดกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดของการรับรู้และตอบสนองต่อนโยบายการเงินที่ตึงตัว แต่อย่างนั้นก็ไม่ได้หมายความว่าจะหลุดออกจากกรอบราคาปัจจุบันได้ในเวลาอันสั้น หากแนวโน้มสายเหยี่ยวยังจะดำเนินต่อไป ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐจำเป็นต้องออกมาดีกว่าคาดอย่างต่อเนื่องในทิศทางที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ราคาทองคำยังคงถูกกดดัน เพราะชะตากรรมของทองคำในตอนนี้แทบจะถูกกำหนดโดยความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ย มากกว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

นั่นคือเหตุผลว่าทำไมตลาดจึงจับตาการประกาศดัชนี PCE ในวันพฤหัสบดีนี้อย่างใกล้ชิด ดัชนีนี้เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญมากที่สุด และตลาดคาดว่าจะเร่งตัวขึ้น หากตัวเลขออกมาสูงกว่าที่คาด แนวโน้มดอกเบี้ยเชิงเหยี่ยวจะยิ่งถูกตอกย้ำ ดอลลาร์จะยิ่งแข็งค่า และทองคำมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงต่อ มุ่งหน้าสู่ระดับจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ ตรงกันข้าม หากตัวเลข PCE ออกมาต่ำกว่าคาด ทองคำอาจได้พักหายใจและมีโอกาสรีบาวด์ขึ้นมาได้

ราคาซิลเวอร์วันนี้ทำได้ดีกว่าเล็กน้อย โดยบวกขึ้น 0.2% มาที่ 61.71 ดอลลาร์ ขณะที่แพลทินัมอ่อนตัวลง และพาลาเดียมแทบไม่เปลี่ยนแปลง

ในส่วนของภาพทางเทคนิคปัจจุบันของทองคำ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องยึดระดับแนวต้านใกล้สุดที่ 4,124 ดอลลาร์ให้กลับมาอยู่เหนือให้ได้ ซึ่งจะเปิดโอกาสให้เล็งเป้าหมายถัดไปที่ 4,186 ดอลลาร์ โดยเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเป็นบริเวณที่ทะลุผ่านได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายไกลสุดจะอยู่แถว ๆ 4,249 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาทองคำปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามกดให้ราคาลงไปทดสอบและยึดระดับ 4,062 ดอลลาร์ หากสามารถทะลุกรอบบริเวณนี้ลงไปได้ จะเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งซื้อ และอาจฉุดให้ราคาทองคำลงไปทำจุดต่ำสุดแถว 4,008 ดอลลาร์ พร้อมมีโอกาสไหลต่อไปถึง 3,954 ดอลลาร์