20.08.202509:31 Forex Analysis & Reviews: ความตึงเครียดในตลาดกำลังเพิ่มขึ้น แต่นักลงทุนยังคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed (มีโอกาสที่ #USDX และ Ethereum จะกลับมาเติบโตอีกครั้ง)

ตลาดหุ้นในสหรัฐฯ ที่เดิมมีความหวังจะไปได้รุ่งเรือง ตอนนี้เกิดการชะลอตัวลงเนื่องจากคาดหวังที่น้อยลงในเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในการประชุมเดือนกันยายน ทำไมถึงเป็นเช่นนี้ และธนาคารกลางจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยจริงหรือ?

อย่างที่ได้กล่าวไปแล้วก่อนหน้านี้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่ออกมาแข็งแกร่งเกินคาด โดยเฉพาะในส่วนของบริการที่เพิ่มขึ้นแบบไม่คาดคิด และตอนนี้ถามนับรวมเป็นสัดส่วนที่มากของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำให้นักลงทุนตระหนักว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ปฏิกิริยาของตลาดครั้งนี้สร้างความประหลาดใจ เนื่องจากในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา ผู้เข้าร่วมตลาดแทบจะไม่สนใจตัวเลขเงินเฟ้อของผู้ผลิตเลย เพราะสหรัฐฯ มีภาคอุตสาหกรรมขยายตัวจริงเล็กน้อย ขณะที่ภาคบริการทำงานได้ดีเสมอมา ถึงแม้ในช่วงวิกฤตที่อยู่อาศัยปี 2008–09 หรือการระบาดของ COVID-19 ก็ตาม

และในตอนนี้ แม้ว่าจะมีการปรับราคาของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และการชะลอตัวของการเจริญเติบโตของงานใหม่ในตลาดแรงงาน การคาดหวังถึงเกือบ 100% ที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกตัดก็เริ่มสั่นคลอน นักลงทุนเริ่มสงสัยว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ และตัวประธาน Jerome Powell จะละทิ้งโมเดลการตั้งเป้าเงินเฟ้อที่มีมานานหลายทศวรรษที่ตั้งอยู่บนแนวคิดการลดเงินเฟ้อลงมาที่ 2% หรือไม่

อย่างไรก็ตาม ล่าสุด โมเดลนี้ถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างเปิดเผยโดยรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง S. Bessent ซึ่งเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยหลักสูงกว่าที่เศรษฐกิจชาติจำเป็นถึง 1% ขณะนี้ อัตราอยู่ที่ 4.5% ซึ่งเขาแย้งว่ามันเข้มงวดเกินไป และควรอยู่ที่ 3.5%

การวิจารณ์ทัศนคติของธนาคารกลางจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงเช่นนี้ถือเป็นข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยประธานาธิบดี Donald Trump ผู้ที่เคยกดดัน Powell ในอดีตเพื่อให้อุตสาหกรรมจริงมีโอกาสได้หายใจโดยลดอัตราดอกเบี้ยและกระตุ้นการเติบโตของเศรษฐกิจ

ตลาดฟังเจ้าหน้าที่ระดับสูงทั้งคู่และ Powell เอง แม้ว่าจะมีการปรับความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยลง จากเกือบ 100% ก่อนการปล่อยตัวของ PPI มาที่ปัจจุบัน 84.9% นี่ก็ยังคงเป็นความน่าจะเป็นที่สูงมาก ในเชิงการนี้ การปลดปล่อยรายงานธนาคารกลางสหรัฐฯ วันนี้ได้รับความสนใจมาก เนื่องจากนักค้าหลักทรัพย์จะมองหาสัญญาณการขาดความเห็นชอบภายในธนาคารกลางเพื่อรักษาระดับอัตราในปัจจุบัน การเป็นไปได้นี้ได้รับการสนับสนุนทางอ้อมจากความเห็นของสองสมาชิกธนาคารกลาง M. Bowman และ C. Waller ที่เพิ่งกล่าวว่า พวกเขาสนับสนุนให้ลดลง 0.25% มากกว่าที่จะคงอัตราให้คงที่

จากทั้งหมดข้างต้น ชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางจริงๆ อาจจะลดอัตราในเดือนกันยายน แม้ว่านี่จะยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่

คาดหมายอะไรในตลาดวันนี้ได้บ้าง?

ผมเชื่อว่าโดยรวมจะมีการรวมตัวกันต่อไป ดัชนีหุ้นจะปรับตัวลงหลังจากแตะจุดสูงใหม่ ในขณะที่ราคาทองคำและน้ำมันจะเคลื่อนไหวในแนวข้าง ส่วนตลาดคริปโตเคอร์เรนซีกับดอลลาร์สหรัฐในตลาด Forex จะยังคงอยู่ในกรอบการเคลื่อนไหวกว้างๆ

การตอบสนองที่เป็นบวกของตลาดควรรอได้ในวันนี้ หากรายงานของธนาคารกลางสหรัฐฯ แสดงให้เห็นจำนวนผู้กำหนดนโยบายที่เพิ่มขึ้น โน้มเอียงไปทางการลดอัตราดอกเบี้ยแทนที่จะถือเอาไว้

พยากรณ์รายวัน:

#USDX

ดัชนีดอลลาร์ยังคงต่ำกว่า 98.40 การบอกใบ้ใด ๆ ในรายงานการประชุมของ Fed เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะกดดันดัชนีนี้ ทำให้มันลดลงไปที่ 97.60 ในกรณีนี้ การขายเป็นสิ่งที่เหมาะสม โดยมีระดับ 98.20 เป็นจุดเข้า

Ethereum

สกุลเงินดิจิทัลนี้กำลังแสดงสัญญาณการกลับตัวขึ้นในท้องถิ่น ท่ามกลางความคาดหวังว่า Fed อาจถูกบังคับให้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งอาจมีการยืนยันในรายงานการประชุมของ Fed วันนี้ จากข้อมูลนี้ ราคาสามารถคาดหวังว่าจะเติบโตไปที่ประมาณ 4532.00 ระดับประมาณ 4224.17 อาจเป็นจุดซื้อที่เหมาะสม