Утро отметилось смешанной динамикой доллара: пара EUR/USD сумела где-то отыграть позиции, а вот фунт продолжил терять почву. Но общий фон остаётся прежним — рынок замер в ожидании завтрашнего решения ФРС и реагирует на любую статистику куда острее обычного.
Начну с Германии. Вышел сентябрьский индекс ожиданий ZEW — это опрос финансовых аналитиков о том, как, по их мнению, немецкая экономика будет чувствовать себя в ближайшие полгода. Показатель почти не сдвинулся, прибавив всего 0,5 пункта до 34,7, а вот оценка текущей ситуации выросла куда заметнее, сразу на 14 пунктов, до минус 47,1. Президент института Ахим Вамбах объясняет устойчивость ожиданий бюджетными стимулами и экспортным импульсом, но предупреждает: риски остаются серьёзными из-за высоких цен на энергоносители, войны в Иране и угрозы гибридных атак. Любопытно, что по отраслям картина получилась контрастной: страховщики и банки, которые зарабатывают на высоких ставках, чувствуют себя заметно лучше, тогда как автопром и металлургия так и остаются в глубоком минусе. По еврозоне в целом ожидания, наоборот, снизились почти на 6 пунктов, хотя текущая ситуация тоже подросла.
Получается любопытное расхождение: Германия держится увереннее, а еврозона в целом настроена более тревожно, и это выглядит логичным следствием жёсткой политики ЕЦБ, который 10 сентября второй раз с начала иранской войны поднял ставку, доведя депозитную до 2,50%. Для евро сигнал двойственный: с одной стороны, экономика явно адаптируется к более высоким ставкам лучше, чем боялись, с другой — снижение ожиданий по еврозоне намекает, что рынок закладывает риски более медленного роста впереди, а значит поддержка от монетарной политики не такая безусловная, как кажется после самого решения о повышении.
Фунт с утра оказался под давлением из-за статистики по рынку труда Великобритании. Число заявлений на пособие по безработице в августе резко выросло на 27 800, развернувшись после снижения на 11 800 месяцем ранее — этот показатель считается ранним сигналом охлаждения занятости, потому что рост обращений за пособием обычно происходит раньше, чем ситуация ухудшается по всему рынку труда в целом. Но полностью обвалить пару этому не дали: уровень безработицы остался неизменным на 4,9%, хотя рынок опасался увидеть рост. Безработица — куда более надёжный индикатор, чем волатильные недельные заявления, и именно её стабильность, на мой взгляд, удержала GBP/USD от более резкой распродажи. В итоге реакция фунта получилась смешанной, и не исключаю, что в ближайшие часы пара попробует частично отыграть утреннее снижение, если не подоспеют новые негативные новости по бюджетной теме.
Во второй половине дня внимание сместится на данные по занятости от ADP и производственный индекс ФРБ Нью-Йорка Empire Manufacturing. По последнему рынок ждёт заметного ухудшения — до 14,1 пункта против 20,6 месяцем ранее, и, если цифра всё же выйдет сильнее прогноза, доллар получит дополнительный повод укрепиться перед самим заседанием ФРС: крепкие данные по занятости и промышленности лишь добавляют аргументов в пользу более жёсткой политики. Для евро и фунта такой расклад означает продолжение давления сразу с двух направлений. По EUR/USD сильные цифры по ADP способны перекрыть эффект от сегодняшнего ZEW и вернуть паре нисходящий настрой, а GBP/USD, и без того ослабленному бюджетными разговорами, будет попросту не на чём удержаться при отсутствии собственных сильных сигналов. Полагаю, что реакция обеих пар на американскую статистику окажется довольно синхронной — общий фон вокруг доллара сейчас перевешивает локальную повестку каждой валюты по отдельности.
Momentum
По евро наверху ключевая точка 1.1544, и её прорыв способен вывести пару к 1.1563, а затем к 1.1579. Впрочем, для такого движения нужен весомый повод, а сегодняшняя статистика скорее играет против единой валюты, так что рассматриваю этот сценарий как второстепенный. Куда более рабочим считаю прорыв 1.1525 вниз, который открывает дорогу к 1.1507 и 1.1486 — именно туда, на мой взгляд, ведёт совокупность сегодняшних новостей, от расхождения по ZEW до ожиданий сильного отчёта ADP.
По фунту сверху отметка 1.3502, за которой пара может добраться до 1.3531 и 1.3565, но без неожиданной поддержки со стороны собственной статистики фунту попросту не на чем расти. Гораздо реалистичнее выглядит пробой 1.3464 вниз с целями 1.3435 и 1.3401, тем более что утренний скачок заявлений на пособие уже дал понять, в какую сторону смотрит рынок.
Mean Reversion
По евро держу в поле зрения 1.1555 сверху. Логика здесь такая: пара пытается зацепиться выше этого уровня, но покупателей на продолжение движения не находится, и цена возвращается обратно вниз, что и становится сигналом на продажу. Такой сценарий сегодня выглядит вполне уместным, поскольку общий фон и так тянет евро вниз, а значит любая попытка роста рискует остаться лишь техническим уколом. Снизу ориентир 1.1527, и здесь всё наоборот — ищу покупки после неудачной попытки продавить рынок ниже этой границы. Правда, покупать против общего настроя всегда рискованнее, чем продавать по тренду, поэтому и цель по такому отскоку разумно держать скромную, в пределах пятнадцати-двадцати пунктов, а не рассчитывать на разворот всей картины.
По фунту верхняя граница 1.3490. Здесь работает та же идея: если пара выскакивает выше и быстро теряет запал, возврат под уровень даёт основание для продажи, и учитывая слабость фунта после сегодняшних данных по рынку труда, такой исход выглядит вероятным. Нижний ориентир 1.3459 предполагает покупки на отскоке после ложного прокола, но подходить к нему стоит с осторожностью: фон для фунта сейчас настолько неблагоприятный, что даже удачный технический отскок может оказаться очень коротким, прежде чем пара снова развернётся в сторону продавцов.
*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
