11.08.202609:03 Аналитические обзоры Форекс: Глава ФРБ Кливленда: ставки не сдерживают экономику, а инфляция сама не вернётся к цели

Доллар вырос после того, как президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак заявила, что для возвращения инфляции к целевому показателю ФРС в 2 процента может потребоваться несколько повышений процентной ставки, однако отказалась заранее называть конечную точку этого цикла. «Я бы сказала в целом, что одно движение на 25 базисных пунктов, вероятно, мало что даст экономике», - сказала Хаммак в понедельник в интервью. По её словам, речь, вероятно, идёт о каком-то количестве повышений, но она не хочет заранее предрешать, каким именно будет это число.

Позиция Хаммак не стала неожиданностью, учитывая её недавнее голосование. Она была одной из трёх представителей ФРС, выступивших против решения сохранить ставку без изменений и настаивавших на повышении. В заявлении после того заседания глава ФРБ Кливленда подчеркнула, что чем дольше сохраняется высокая инфляция, тем сложнее становится вернуть её к нормальным уровням, и именно эта логика лежит в основе её нынешних оценок.

В интервью в понедельник Хаммак обозначила два принципиальных тезиса, объясняющих её ястребиную позицию. Во-первых, по её мнению, нынешний уровень ставок не существенно ограничивает экономику, то есть монетарная политика не является по-настоящему сдерживающей, несмотря на кажущийся высоким номинальный уровень. Во-вторых, она не видит признаков того, что инфляция вернётся к целевому показателю самостоятельно, без дополнительного вмешательства регулятора.

Такая формулировка имеет практическое значение для рынка. Хаммак фактически даёт понять, что рассматривает не единичную корректировку, а полноценный цикл ужесточения, при этом сознательно избегая конкретики относительно его масштаба. Отказ называть конечную точку соответствует общей коммуникационной линии нынешнего руководства ФРС во главе с Кевином Уоршем, отказавшегося от практики прямых сигналов рынку о будущей траектории ставок. Позиция Хаммак остаётся одним из наиболее ястребиных голосов внутри регулятора и напрямую противостоит той части комитета, которая после недавнего слабого отчёта по занятости всё активнее склоняется к возможному смягчению политики до конца года.

Как я отмечал выше, все это оказало поддержку американскому доллару в парах с рисковыми активами, что помогло частично компенсировать потери, которые были зафиксированы в конце прошлой недели.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1555. Только это позволит нацелиться на тест 1.1580. Уже оттуда можно забраться на 1.1620, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1530 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1515 либо открывать длинные позиции от 1.1502.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3525. Только это позволит нацелиться на 1.3555, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3580. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3490. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3464 с перспективой выхода на 1.3435.