20.10.202609:44 Forex Analysis & Reviews: Asia nu susține raliul de pe Wall Street, randamentele titlurilor americane pe 10 ani urcă din nou

Acțiunile din sectorul tech au reintrat astăzi sub presiune, în timp ce sentimentul legat de AI a rămas volatil înaintea rezultatelor financiare importante programate pentru această săptămână. Indicele Kospi al Coreei de Sud, barometru pentru investițiile legate de AI, a scăzut cu 4,2%, în condițiile în care producătorul de cipuri SK Hynix se îndreaptă spre cel mai slab nivel de închidere din aprilie. Indicele MSCI Asia-Pacific a pierdut 1,2%, deviat de la câștigurile înregistrate luni de acțiunile tech de pe Wall Street. Contractele futures pe Nasdaq erau în scădere cu aproximativ 0,2%, iar acțiunile europene păreau pregătite să deschidă în jur de 0,6% mai jos.

Imaginea de la firul ierbii este mixtă. Indicele semiconductorilor din Philadelphia a crescut luni cu 1,6%, punând capăt unei serii de opt zile de scăderi — cea mai lungă din 2008 încoace — și a ajutat Nasdaq 100 să recupereze o parte din teren după cea mai slabă săptămână de la șocurile tarifare din aprilie 2025. Revenirea a fost însă îngustă: aproximativ 65% dintre componentele S&P 500 au continuat să scadă, ceea ce înseamnă că creșterile s-au concentrat într-un număr restrâns de nume din tehnologie, fără a reflecta o rotație amplă către active de risc.

Piața obligațiunilor a rămas, de asemenea, sub presiune. Randamentul la titlurile de Trezorerie americane pe 10 ani a urcat la aproximativ 5,13%, în creștere cu 7 puncte de bază în timpul sesiunii din SUA, pe fondul reducerii apetitului pentru active de refugiu. Obligațiunile franceze s-au slăbit după ce protestele de weekend legate de creșterea costului vieții au degenerat în violențe și jafuri; Parisul a anunțat măsuri de securitate mai stricte și sprijin pentru mediul de afaceri, dar datoria publică ridicată și unul dintre cele mai mari deficite bugetare din zona euro limitează spațiul de manevră fiscal.

Urmează un test important. Netflix raportează astăzi, urmată de Tesla, Meta și IBM mâine. Rezultatele vor arăta dacă mai există loc pentru continuarea raliului în condițiile unor cheltuieli masive pentru AI și ale dobânzilor ridicate. De reținut că randamentele ridicate fac finanțarea mai scumpă, iar prețul petrolului menține vii temerile privind inflația — așa că nu ar trebui să mire pe nimeni dacă investitorii rămân aversi la risc.

În privința mărfurilor, aurul a rămas în mare parte stabil, în jur de 4.145 USD/uncie, în timp ce Brent s-a menținut aproape de maximul ultimelor cinci luni, în jur de 111 USD/baril. Traderii au cântărit riscul unor noi atacuri ale Houthi/Iran în strâmtoarea Hormuz în raport cu semnalele că fluxurile din Golf rămân, în linii mari, neafectate.

În concluzie, piețele așteaptă rezultatele marilor companii de tehnologie și nu sunt pregătite să ia poziții direcționale importante. Din punctul meu de vedere, până când Tesla, Meta și IBM își vor publica rezultatele, este de așteptat ca tranzacționarea în sectorul tech să rămână tensionată; orice surpriză negativă privind cheltuielile de capital pentru AI ar putea împinge din nou indicii în jos. Este puțin probabil ca aurul să primească un sprijin clar în acest context, iar petrolul va rămâne la mila evoluțiilor din zona Hormuz.

În ceea ce privește analiza tehnică a indicelui S&P 500, obiectivul imediat al cumpărătorilor astăzi este depășirea nivelului de rezistență de 7.718 USD. Realizarea acestui lucru ar semnala un impuls ascendent și ar deschide calea către 7.737 USD. Menținerea nivelului de 7.756 USD ar consolida și mai mult poziția taurilor. Dacă prețul scade pe fondul unei apetențe mai reduse pentru risc, cumpărătorii ar trebui să apere zona din jurul valorii de 7.698 USD. O străpungere sub acest nivel ar putea împinge probabil indicele în jos către 7.679 USD și ar deschide calea spre 7.656 USD.