13.10.202613:03 Forex Analysis & Reviews: Dow Jones Industrial Average (INDU): blue chips rămân solide, însă adevăratul test abia urmează

*vezi și: InstaSpot trading indicators for DJIA (INDU)

Indicele Dow Jones Industrial Average (DJIA) a închis luni în creștere cu 0,38%, la 51.860 de puncte, demonstrând cea mai mare reziliență dintre cei trei indici principali americani. În sesiunea europeană de marți, contractele futures se tranzacționau în jurul valorii de 52.100,0. În timp ce companiile din sectorul tech sunt sub presiune din cauza îngrijorărilor legate de evaluările asociate AI, iar Nasdaq este în scădere cu aproximativ 0,44%, Dow se mișcă în direcția opusă. Această divergență este structurală, nu întâmplătoare.

Factori principali

Tehnologia trage în jos, blue-chip-urile susțin piața. Luni, Micron Technology a scăzut cu 3,88%, iar SK Hynix a pierdut 4,02%, punând presiune pe sectorul de memorii. Și acțiunile din zona optică au corectat: Ciena a scăzut cu aproape 10%, iar Lumentum a pierdut aproximativ 9,78%. Slăbiciunea acțiunilor de memorii este legată de rapoarte conform cărora compania chineză ChangXin Memory Technologies a făcut progrese în dezvoltarea arhitecturii DRAM 4F, alimentând temerile privind intensificarea concurenței.

Compoziția indicelui Dow s-a dovedit robustă în fața acestui val de vânzări. Blue-chip-urile defensive, inclusiv Coca-Cola, Procter & Gamble și Walmart, au arătat reziliență relativă. Acest efect de „balansier” a atras fluxuri de capital în indice, în timp ce Nasdaq a coborât.

Creșterea prețului petrolului este o sabie cu două tăișuri. Tensiunile din Orientul Mijlociu persistă. După atacurile Houthi asupra aeroportului King Khalid din Riad, prețurile petrolului rămân ridicate. ETF-ul pe energie (XLE) a atins luni un nou maxim istoric, depășind vârful din septembrie. Companiile energetice din Dow, Exxon Mobil și Chevron, beneficiază de acest context. Totuși, prețul mai mare al petrolului alimentează presiunile inflaționiste, ceea ce limitează extinderea multipliilor de evaluare la nivel general.

Intriga principală a săptămânii — sezonul de raportări. JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup și Wells Fargo publică marți rezultatele pe T3. Bank of America și Morgan Stanley urmează miercuri. Datele FactSet arată că profiturile companiilor din S&P 500 sunt așteptate să crească cu aproximativ 29,6%, marcând al patrulea trimestru consecutiv cu o creștere de peste 25%. JPMorgan consideră că profiturile corporative vor oferi sprijin pieței.

Scurtă analiză tehnică

Imaginea tehnică rămâne una bullish. Indicele se tranzacționează peste mediile mobile exponențiale cheie (EMA pe 144 și 200 de zile) pe graficele de 1 și 4 ore, iar indicatorii sugerează o revenire a momentumului ascendent.

Analiza tehnică compozită a InstaSpot (pe graficul de 1 oră) semnalează „Strong Buy”: 12 din 22 de indicatori favorizează cumpărarea.

Mediile mobile sunt aliniate într-o configurație bullish, confirmând menținerea trendului ascendent pe termen mediu. Totuși, prețul trebuie încă să depășească un obstacol important: EMA pe 50 de zile de pe graficul zilnic (52.050,0) și să se mențină deasupra acesteia.

Evenimente cheie de urmărit

Miercuri, 14 octombrie, 12:30 GMT — Indicele Prețurilor de Consum (CPI) din SUA pentru luna septembrie. Aceasta este cea mai importantă publicare macro a săptămânii. Consensul anticipează o accelerare a CPI general la 3,7% an/an, în timp ce CPI de bază se menține în jur de 2,5%. Creșterea puternică a prețurilor la benzină în septembrie este principalul motor al inflației generale, însă lectura de bază este decisivă. Dacă CPI de bază va fi peste așteptări, acest lucru ar putea reaprinde pariurile pe o majorare a dobânzii în octombrie și ar putea pune presiune asupra indicelui.

Marți — Rezultate preliminare pentru T3, înainte de deschiderea pieței, de la JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup și Wells Fargo. Sectorul bancar are o pondere semnificativă în Dow, astfel că rezultatele sale vor afecta direct indicele.

Miercuri, 14 octombrie — Discursuri ale oficialilor Fed Christopher Waller, Thomas Barkin și Susan Collins. Bank of America și Morgan Stanley publică rezultatele.

Joi, 15 octombrie, 14:30 GMT — Indicele Prețurilor Producătorilor (PPI) din SUA pentru luna septembrie.

Vineri, 16 octombrie, 03:30 GMT — Discurs al președintelui Fed, Kevin Warsh, la reuniunile FMI/Banca Mondială de la Bangkok. Comentariile sale vor contura așteptările pieței înaintea ședinței Fed din decembrie.

Concluzie și recomandări

Dow Jones își păstrează o reziliență relativă în contextul slăbiciunii sectorului tech. Nivel cheie pentru cumpărători: 52.300,0; pentru vânzători: 51.930,0 (200 EMA pe graficul de 4 ore).

Pentru traderii pe termen scurt:

• Luați în considerare poziții long la o străpungere susținută peste 52.350,0–52.400,0, cu ținte la 53.600,0–53.800,0 și un ordin de stop-loss sub 51.900,0.
• Luați în considerare poziții short la o străpungere sub 51.900,0, cu ținte la 51.500,0 (200 EMA pe H1)–51.250,0 (144 EMA pe D1) și un ordin de stop-loss peste 52.350,0.
• Urmăriți îndeaproape CPI (14 octombrie) și rezultatele băncilor.

Pentru investitorii pe termen mediu:

• O posibilă corecție până în zona 51.500,0 ar putea fi folosită tactic pentru a adăuga expunere long, menținând în același timp o perspectivă constructivă asupra blue-chip-urilor.
• Danske Bank remarcă faptul că lărgimea pieței rămâne sănătoasă: 321 de componente ale S&P 500 sunt în creștere față de 179 în scădere, ceea ce pune sub semnul întrebării narațiunea unei raliu condus de un număr restrâns de titluri.

Managementul riscului:

• Țineți cont de volatilitatea ridicată în jurul publicărilor de date privind inflația și începutul sezonului de raportări financiare.
• Folosiți stop-loss-uri stricte, în special atunci când tranzacționați străpungeri ale nivelurilor cheie.
• Monitorizați randamentele obligațiunilor, prețurile petrolului și comentariile reprezentanților Fed.