12.10.202609:07 Forex Analysis & Reviews: Saylor a sugerat o nouă achiziție de Bitcoin

Directorul de strategie Michael Saylor le-a sugerat duminică investitorilor o nouă achiziție de Bitcoin, scriind că va exista mereu un loc pentru „cel portocaliu”. Astfel de mesaje preced, de obicei, un document depus la SEC luni, însă de această dată confirmarea oficială va veni probabil abia marți: instituțiile federale din SUA sunt închise luni, de Ziua lui Columb.

Cel mai recent raport oficial este ambiguu. Conform formularului 8-K din 5 octombrie, în perioada 28 septembrie–4 octombrie, compania a cumpărat 334 BTC pentru 28,7 milioane de dolari, iar deținerile sale totale au ajuns exact la 848.000 BTC, la un preț mediu de achiziție de aproximativ 75.440 de dolari. În aceeași săptămână, Strategy a răscumpărat aproximativ 1,77 milioane de acțiuni preferențiale STRC pentru 176,3 milioane de dolari — adică a cheltuit de peste șase ori mai mult pentru programul de buyback decât pentru Bitcoin. Pentru piață, acesta este un semnal important: cel mai mare cumpărător corporativ alocă cea mai mare parte a numerarului liber pentru susținerea acțiunilor sale preferențiale, nu pentru achiziția de BTC.

Conform rapoartelor companiei, aceasta a alocat doar 9,5% din fondurile atrase pentru achiziții de Bitcoin; restul a mers către rezerve în dolari, numerar, dividende și răscumpărări de acțiuni preferențiale. Prin urmare, majorările de capital nu implică neapărat achiziții de Bitcoin. Însă numerarul acumulat poate finanța cumpărări viitoare. Iar aici contează cine are de câștigat. Deținătorii de acțiuni preferențiale beneficiază de susținerea prețului și de încredere în plata distribuțiilor, în timp ce acționarii ordinari se află într-o poziție mai dificilă: datoria și acțiunile preferențiale au prioritate la distribuirea resurselor față de aceștia. Pentru piața Bitcoin, asta înseamnă că achizițiile Strategy nu mai sunt principalul factor de cerere, iar acest lucru nu poate fi subestimat pe fondul unor ieșiri de aproape 1 miliard de dolari din ETF-urile spot în octombrie.

Scenariul meu de bază: marți, Strategy va raporta o nouă achiziție, dar aceasta va fi moderată, deoarece prioritatea companiei este acum echilibrarea între Bitcoin, rezerve și susținerea acțiunilor preferențiale. O achiziție de amploare ar reprezenta un semnal puternic de încredere, în timp ce una mică, combinată cu continuarea răscumpărărilor de STRC, ar consolida teza acumulării de numerar. În orice caz, piața va urmări raportul dintre achizițiile de Bitcoin și răscumpărările de acțiuni, nu doar numărul de monede.

Pentru Bitcoin, prețul se tranzacționează într-un interval îngust între suportul la 83.600 și rezistența la 84.100, cu limite externe la 83.200 și 84.700, iar planul este construit în jurul a două direcții în oglindă, cu scenarii de breakout complet și de rebound. Există două opțiuni de intrare pentru cumpărare. Prima, un breakout confirmat peste 84.100: se cumpără cu un target la 84.700, unde iau profitul și iau în calcul o poziție short pe corecție, cu condiția ca prețul să fie peste media mobilă de 50 de zile, iar Awesome să fie deasupra valorii zero. A doua, un rebound de la 83.600, dacă breakout-ul descendent nu este confirmat și scăderea se dovedește a fi falsă: se cumpără cu o revenire mai întâi la 84.100, apoi la 84.700.

Vânzările sunt simetrice. La o străpungere confirmată sub 83.600, se ia în calcul o poziție short cu target la 83.200, cu condiția ca media mobilă să fie deasupra prețului, iar Awesome să fie sub zero. Dacă breakout-ul peste 84.100 eșuează și prețul revine sub acest nivel, se intră short de la rezistență, cu o țintă de revenire mai întâi la 83.600, apoi la 83.200.

În cazul Ether, logica reflectă complet Bitcoin, raportată la propria scară de preț: interval interior între suportul 2.547 și rezistența 2.563, limite exterioare 2.519 și 2.584. Cumpărarea are loc pe un breakout confirmat peste 2.563, cu țintă la 2.584, unde iau profit și iau în calcul o poziție short pe corecție; condiția rămâne aceeași: preț peste media mobilă de 50 de zile și Awesome deasupra nivelului zero. Cumpărarea are loc și la o respingere din zona 2.547; dacă breakout-ul în jos nu este confirmat, ținta este mai întâi 2.563, apoi 2.584.

Pentru vânzări, un breakout confirmat sub 2.547 deschide o poziție short cu țintă la 2.519, cu condiția ca media mobilă să fie deasupra prețului și Awesome sub zero. O respingere din zona 2.563, atunci când breakout-ul în sus eșuează, oferă un short cu revenire mai întâi la 2.547, apoi la 2.519. Ambii indicatori funcționează ca filtre pentru a elimina mișcările false, nu ca motive independente de intrare timpurie, iar deciziile sunt luate doar după ce prețul confirmă efectiv nivelurile specificate.