18.08.202609:46 Forex Analysis & Reviews: Două vânturi potrivnice au trecut: de ce aurul s-a stabilizat în jurul valorii de 4400 de dolari

Astăzi, prețul aurului a scăzut ușor cu 0,4%, până la 4.396,58 USD pe uncie, păstrând cea mai mare parte a creșterii de 1,5% înregistrate în precedentele două ședințe. Argintul a scăzut cu 0,8%, până la 65,29 USD, în timp ce platina și paladiul au înregistrat, de asemenea, retrageri.

Principalul factor care susține metalul a fost reducerea așteptărilor privind înăsprirea politicii monetare de către Federal Reserve. După o serie de date economice mai slabe din SUA, contractele swap nu mai includ în totalitate o nouă majorare a dobânzii până la sfârșitul anului, în timp ce, cu doar o săptămână în urmă, un astfel de scenariu era considerat aproape sigur. Slăbirea dolarului face automat aurul denominat în dolari mai ieftin pentru majoritatea cumpărătorilor.

Între timp, randamentul obligațiunilor americane pe 30 de ani a atins un maxim al ultimelor aproape două decenii, reflectând îngrijorările investitorilor cu privire la creșterea cheltuielilor guvernamentale, fluxul de emisiuni de obligațiuni pe termen lung și inflație. Aceasta creează un context neobișnuit, dar potențial favorabil pentru aur, deoarece investitorii văd metalul ca pe o acoperire împotriva creșterii poverii datoriei guvernamentale. În mod normal, randamentele în creștere pun presiune asupra aurului prin prisma costului de oportunitate al deținerii de active care nu oferă randament; totuși, atunci când motivul este îndoiala privind sustenabilitatea finanțelor publice, metalul are de câștigat ca activ de refugiu.

Cu toate acestea, riscul unei înăspriri monetare, în mod tradițional nefavorabil pentru aurul fără randament, nu a dispărut, deoarece perspectivele din Orientul Mijlociu rămân neclare. Pe fondul reluării ostilităților în Liban, președintele Trump a declarat că nu este interesat să prelungească armistițiul temporar cu Iranul, semnat în iunie. Tensiunile din jurul Strâmtorii Hormuz persistă, iar această rută maritimă cheie continuă să funcționeze intermitent din cauza atacurilor asupra navelor.

Cele două evenimente viitoare vor fi esențiale pentru traderi. Miercuri vor fi publicate minutele ședinței FOMC din iulie, care ar trebui să clarifice traiectoria viitoare a dobânzilor și profunzimea diviziunilor din cadrul comitetului, unde trei membri au pledat pentru o majorare imediată. Mai târziu luna aceasta, atenția se va îndrepta asupra discursului președintelui Kevin Warsh la simpozionul anual al FOMC de la Jackson Hole, unde noul șef al băncii centrale va susține primul său discurs în această calitate.

În ceea ce privește configurația tehnică actuală a aurului, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 4.432 $. Acest lucru va permite vizarea nivelului de 4.481 $, peste care va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi în jurul valorii de 4.546 $. În cazul unei corecții, vânzătorii vor încerca să preia controlul la 4.372 $. Dacă vor reuși, ieșirea din acest interval va lovi puternic pozițiile de creștere și va împinge aurul în jos către un minim de 4.304 $, cu potențial de a ajunge la 4.249 $.