15.01.202608:12 Forex Analysis & Reviews: Dolar vs Aur: situația actuală și perspective

*) vezi de asemenea: Indicatori de tranzacționare InstaSpot pentru XAU/USD

În sesiunea asiatică de joi, dolarul american s-a întărit, iar metalele prețioase au scăzut brusc, reflectând o combinație de atenuare a tensiunilor geopolitice și schimbări ale așteptărilor privind politica monetară a Rezervei Federale.

• Indicele Dolarului încearcă să depășească nivelul de rezistență 99.13 pentru a cincea zi consecutivă (EMA144 și linia superioară a canalului descendent pe graficul zilnic). Dolarul american își demonstrează rezistența, susținut de datele macroeconomice puternice publicate la începutul săptămânii. Vânzările cu amănuntul din noiembrie au crescut cu 0,6% (după o scădere de 0,1% în octombrie), depășind așteptările. Indicele Prețurilor Producătorului (IPP) a crescut, de asemenea, la 3,0% pe an, indicând o presiune persistentă asupra prețurilor.
• În schimb, aurul a corectat cu aproximativ 1%, retrăgându-se de la maximul istoric de 4.642,00 USD/uncie spre aproximativ 4.582,00 USD/uncie.
• Argintul a suferit și mai mult, pierzând peste 8%, pe fondul așteptărilor de înăsprire a politicii monetare.

Principalii factori ai scăderii au fost:

• • Relaxarea riscurilor geopolitice: Iranul a oferit SUA garanții pentru a opri execuțiile de civili, ceea ce a redus cererea de aur ca activ de refugiu.
  • Datele puternice din SUA și comentariile de la Rezervei Federale indică o probabilitate mare ca ratele politicii monetare să rămână neschimbate în lunile următoare. Instrumentul CME FedWatch evaluează probabilitatea unei reduceri a ratelor în ianuarie la doar 5%.

Factori esențiali de influență

• • Politica monetară a Rezervei Federale. Piețele își revizuiesc așteptările. Economiștii au amânat prognozele pentru prima reducere a ratei la iunie și septembrie. Reprezentanții Rezervei Federale (Kashkari, Bostic și alții) subliniază rezistența economiei și inflația încă ridicată, deși în încetinire.
  • Geopolitică. Situația din Iran rămâne în centrul atenției. În ciuda unei relaxări temporare după declarațiile lui Trump, amenințarea unor noi sancțiuni (tarife de 25% asupra țărilor care fac comerț cu Iranul) și potențiale acțiuni militare mențin incertitudinea.
  • Datele despre inflație. IPC core în decembrie a crescut cu 0,2% lună la lună, cu inflația core anuală menținându-se la 2,6%, semnalând o încetinire. Cu toate acestea, IPP global și vânzările cu amănuntul rămân puternice.
  • Piața muncii. Șomajul din decembrie a scăzut la 4,4%, iar creșterea salariilor a accelerat la 3,8% pe an, susținând cererea consumatorilor.

Imagine tehnică și perspective

Pentru XAU/USD, analiza tehnică indică formarea unui interval între 4.570,00 și 4.640,00 în cadrul unui canal ascendent săptămânal, în timp ce indicatorii tehnici (RSI, OsMA, Stochastic) pe graficul zilnic au trecut pe scurt, iar pe intervalele de timp mai mici (4 ore, 1 oră) recomandă vânzarea.

Suportul cheie pe termen scurt este la 4.527,00 (EMA200 pe graficul de 1 oră, de asemenea, EMA50 și linia inferioară a canalului ascendent pe graficul de 4 ore). O spargere a zonei de suport 4.527,00–4.500,00 ar putea intensifica presiunea.

Rezistența este la maximul istoric de 4.642,00.

Perspectivele pentru dolar

Perspectivele pentru dolar rămân pozitive pe termen scurt, pe fondul așteptărilor că ratele mai ridicate vor persista mai mult timp. Totuși, potențialul de creștere poate fi limitat de doi factori:

• Îngrijorări cu privire la independența Fed. Conflictul dintre administrația Trump și președintele Fed, Jerome Powell, inclusiv amenințările cu acțiuni legale, creează un risc instituțional.
• Schimbarea iminentă a conducerii Fed. Se așteaptă ca Trump să anunțe succesorul lui Powell în ianuarie, iar nominalizarea va fi un factor major pentru piață pe termen scurt. Majoritatea candidaților sunt considerați mai puțin agresivi, incluzându-i pe consilierul economic al Casei Albe Kevin Hassett, fostul președinte Fed Kevin Warsh și actualii guvernatori Fed Christopher Waller și Michelle Bowman.

Ce urmează astăzi?

Astăzi, participanții de pe piață se vor concentra pe raportul săptămânal al cererilor inițiale de șomaj din SUA (ce va fi publicat la 13:30 GMT). Ulterior, oficialii Fed — Raphael Bostic, Michael Barr, Thomas Barkin și Jeff Schmid — vor susține discursuri între 13:35 și 18:30 GMT.

Concluzie

Dinamicile actuale ale pieței sunt conduse de conflictul dintre datele economice puternice din SUA, care susțin dolarul, și incertitudinea geopolitică continuă, ce întreține cererea pentru refugii sigure. Pe termen scurt, balanța ar putea înclina în favoarea dolarului dacă Fed își reafirmă poziția agresivă, iar datele despre inflație continuă să scadă. Totuși, orice escaladare în jurul Iranului sau o declarație neașteptat de blândă din partea noului președinte al Fed ar putea inversa rapid tendința și direcționa investitorii înapoi către aur.

Investitorii ar trebui să monitorizeze îndeaproape discursurile oficialilor Fed, datele privind șomajul și, mai presus de toate, anunțul noului președinte al Fed.