07.10.202617:42 Forex Analysis & Reviews: Gigantes impulsionam a recuperação, enquanto a maioria das ações fica para trás

Menos da metade. Essa é a parcela das ações do S&P 500 que estão sendo negociadas acima de sua média móvel de 200 dias, e essa proporção vem diminuindo desde agosto. Ainda assim, o índice amplo e o Nasdaq Composite parecem ignorar isso e continuam avançando em direção às máximas históricas.

Parcela das empresas do S&P 500 acima da EMA

A alta está sendo sustentada pela força das ações de megacapitalização. A Nvidia atingiu uma nova máxima histórica, enquanto a Meta Platforms acumula alta de quase 25% desde meados de agosto. O restante do mercado está patinando, como se estivesse preso em um congestionamento. As ações dos setores de saúde, bancário, consumo e das empresas de menor capitalização estão recuando.

Um fator de alta para o S&P 500 é a confiança dos traders de que as gigantes de tecnologia estão protegidas contra taxas de juros mais elevadas. A Truist argumenta que a tecnologia está sendo vista quase como um ativo defensivo, pois os investidores não enxergam outros setores capazes de atravessar este ciclo.

O mercado está recebendo suporte dos balanços sólidos das gigantes de tecnologia, embora elas estejam tomando dezenas de bilhões de dólares em empréstimos para financiar o desenvolvimento de IA. A Potomac Fund Management observa que esses balanços estão sustentando o mercado enquanto os juros e a inflação pressionam o restante do S&P 500.

Um fator positivo para o mercado é a demanda dos investidores pelas líderes em IA. Isso elevou a capitalização de mercado combinada das Magnificent Seven para um recorde de US$ 25 trilhões e ajudou o S&P 500 a recuperar suas máximas pela primeira vez desde agosto, apesar da forte liquidação global de títulos, que levou os rendimentos dos Treasuries dos EUA às máximas de duas décadas. A alta foi generalizada na maioria dos setores, com exceção do setor de saúde.

Dinâmica do Índice S&P 500 e do Índice S&P 500 de Ponderacão Igual

Um fator negativo para a alta do S&P 500 é a baixa amplitude do mercado. O Bank of America considera a baixa amplitude um sinal clássico de bolha — ela cresce como uma bolha de sabão até estourar. O banco recomenda usar derivativos de megacapitalização para participar da alta, enquanto se protege contra uma possível queda acentuada.

A Paulsen Perspectives alerta que a combinação de petróleo a US$ 100, rendimentos dos títulos próximos de 5% e dólar forte historicamente precedeu uma queda de 15% no S&P 500 ao longo de três a cinco meses. Seu índice de pressão próprio, com peso de metade para o rendimento do Treasury de 10 anos e de um quarto para o dólar e o petróleo, respectivamente, esteve associado a uma queda de 20% a 25% do mercado em leituras semelhantes. A maioria dos setores permaneceu lateralizada por tempo demais, e a empresa espera uma correção de 20% no setor de tecnologia.

Em resumo, o mercado está sendo sustentado por resultados corporativos sólidos e pelo entusiasmo em torno da IA. Os fatores contrários são a baixa amplitude da alta e os riscos crescentes nos mercados de commodities e de dívida.

Tecnicamente, o gráfico diário mostra que o S&P 500 continua em uma tendência de alta, avançando em direção a 7.920 e 7.980. Faz sentido aproveitar as quedas para comprar.