05.09.202314:30 Forex Analysis & Reviews: O petróleo está subindo devido a rumores: Será que é hora de vender?

Agosto marcou o terceiro mês consecutivo de crescimento nos preços do petróleo. O estreitamento da oferta em um cenário de sinais mistos de demanda levou os "touros" a impulsionar o Brent de volta às máximas de janeiro. Nesse meio tempo, circulam rumores no mercado de que o preço do petróleo do Mar do Norte está se aproximando da marca psicologicamente importante de $100 por barril devido ao aumento da demanda por ouro negro da China. Segundo o fundo de hedge Black Gold Investors, espera-se que a demanda por combustível na China aumente em 500.000 bpd devido a um aumento de 110% nos voos domésticos em comparação com os níveis pré-pandêmicos.

Dinâmica mensal dos preços do petróleo.

O principal fator que impulsionou o aumento do preço do Brent de junho a setembro foi a redução na produção de petróleo da OPEP+. Os investidores estão esperando que a Arábia Saudita anuncie a prorrogação do seu compromisso de reduzir a produção de petróleo em 1 milhão de barris por dia em outubro. A Rússia já declarou uma diminuição nas exportações de petróleo em 300.000 barris por dia em setembro, seguindo a mesma linha que Riad. É improvável que os líderes da aliança, que planejam manter os preços elevados, abandonem seus compromissos anteriores.

De acordo com a pesquisa do Goldman Sachs, três rodadas de cortes na produção de petróleo pela Arábia Saudita e seus aliados explicam completamente o retorno do mercado de petróleo a um déficit. O banco estima esse déficit em 2,3 milhões de barris por dia. Ao mesmo tempo, os prêmios dos contratos futuros do Brent mais próximos estão aumentando em comparação com os mais distantes. Durante a semana, a diferença aumentou de 58 para 75 centavos de dólar por barril. Há um sentimento otimista no mercado, o que está impulsionando a demanda por opções de compra de petróleo do Mar do Norte e do Texas. Não é surpreendente que os volumes de negociação dessas opções estejam aumentando.

Dinâmica dos volumes de negociação de opções de compra para o WTI.

A alta demanda dos Estados Unidos também desempenha um papel significativo na alta do petróleo. A economia americana está demonstrando uma resistência notável ao aperto monetário mais agressivo do Federal Reserve em décadas. A demanda adiada devido à pandemia, o estímulo fiscal colossal, o aumento da renda real e um mercado de trabalho forte são a base das posições sólidas da economia. Não se pode esperar uma deterioração significativa em um futuro próximo.

Se a China se juntar a essa base, o aumento do Brent para $100 por barril se tornará uma realidade. De acordo com a Black Gold Investors, os voos domésticos no quarto trimestre de 2022 estavam em 75-85% dos níveis de 2019, e agora voltaram a 110%. Os voos internacionais aumentaram de níveis muito baixos para 75%, aumentando a demanda de combustível e contribuindo para o aumento dos preços do petróleo.

Em minha opinião, depois que a Arábia Saudita anunciar uma extensão de seus compromissos de corte de produção, haverá uma retração devido à implementação do princípio "compre com base em rumores, venda com base em fatos". Entretanto, o sentimento do mercado continua "otimista".

Tecnicamente, no gráfico diário do Brent, a incapacidade dos compradores de superar a resistência de US$ 89 por barril tornou-se o primeiro sinal de sua fraqueza. Um declínio nas cotações abaixo de $88,1 permitiria a venda de curto prazo do petróleo, com reversões subsequentes de $87,5, $86,7 e $85,8..