07.04.202612:43 Аналитические обзоры Форекс: Нефть стоит дороже, чем кажется

Кому война, а кому мать родна. Чем дольше длится конфликт на Ближнем Востоке, тем большую выгоду получают страны-производители. Реальная цена нефти марки Brent с немедленной поставкой превысила отметку $141 за баррель, согласно данным S&P Global. Это больше, чем в начале противостояния России и Украины в 2022. Чем не повод увеличить добычу?

На фьючерсных рынках цены существенно ниже. Однако для получения прибыли американскими компаниями требуется WTI на уровне $62-70 за баррель. На самом деле техасский сорт торгуется выше $100. Причем контракты с более отдаленными сроками поставки стоят дешевле. Возникает ситуация «сейчас или никогда», позволяющая производителям воспользоваться призывом Дональда Трампа «бури, детка, бури!»

Динамика цен на нефть с разными сроками поставки

Высокий спрос приводит к росту премий с основными сортами. В США они доходят до $18 за баррель. Саудовская Аравия продает свою флагманскую нефть Arab Light азиатским покупателям с рекордной надбавкой в $19,5. Эр-Рияд за счет трубопроводов имеет возможность обойти контролируемый Ираном Ормузский пролив и активно этим пользуется. Альтернативный маршрут позволяет транспортировать около 5 млн б/с.

США теоретически способны экспортировать вдвое больше, что наверняка порадовало бы призывающего к энергетической безопасности Дональда Трампа. Однако ограниченные возможности нефтяной инфраструктуры позволяют рассчитывать только на 5-6 млн б/с.

Динамика премий по нефти Саудовской Аравии

Помочь рынку нефти стремиться ОПЕК+ На саммите Альянса было решение увеличить квоты на добычу на 206 тыс. б/с, начиная с мая. Однако на самом деле это решение является формальным. С учетом обстановки в Персидском заливе, члены организации вряд ли смогут себе позволить нарастить производство. Хоть бы сохранили его на прежних уровнях.

Снижение глобальной добычи, проблемы в логистике и перекрытие Ормузского пролива, по мнению МЭА, делают текущий нефтяной кризис более масштабным, чем в 1973, 1979 и 2022 вместе взятые. Остается удивляться, почему цены не растут так быстро, как четыре года назад. Возможно, «быки» по Brent и WTI рассчитывают, что Дональд Трамп перенесет сроки своего ультиматума Ирану, как это случалось уже не один раз.

Однако если США действительно атакуют энергетическую инфраструктуру противника и превратят его жизнь в ад, североморский и техасский сорта сумеют восстановить восходящий тренд по щелчку пальцев.

Технически на дневном графике Brent имеет место попытка «быков» закрепиться выше скользящих средних. До этого не был реализован разворотный паттерн 1-2-3, что свидетельствует о слабости продавцов. Необходимым условием восстановления тенденции станет возвращение североморского сорта к отметкам $114,5 и $117,0 за баррель. При таком раскладе возрастут риски ралли в направлении $124,0 и $130,0, что станет основанием для покупок.