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07.04.202613:02 Forex Analysis & Reviews: Le Brent au comptant dépasse largement les contrats à terme

Relevance up to 06:00 2026-04-12 UTC--4

La guerre des uns fait la fortune des autres. Plus le conflit au Moyen-Orient se prolonge, plus les gains sont importants pour les pays producteurs. Le prix réel du Brent pour livraison immédiate a dépassé 141 $/bbl, selon S&P Global — un niveau supérieur à celui enregistré au début de la confrontation Russie?Ukraine en 2022. N’est-ce pas une raison suffisante pour augmenter la production ?

Sur les marchés à terme, les prix sont nettement plus bas. Pourtant, pour que les producteurs américains gagnent de l’argent, le WTI doit se situer dans une fourchette de 62 à 70 $/bbl. En réalité, le brut texan se négocie au-dessus de 100 $. Les contrats à plus longue échéance sont moins chers. Cela crée une situation de « maintenant ou jamais » qui permet aux producteurs de tirer parti de l’appel de Donald Trump : « drill, baby, drill! »

Dynamique des prix spot et à terme du pétrole

Exchange Rates 07.04.2026 analysis

Une forte demande fait grimper les primes sur les bruts de référence. Aux États-Unis, les primes atteignent jusqu’à 18 $/bbl. Saudi Arabia vend son brut phare Arab Light aux acheteurs asiatiques avec une prime record de 19,5. Riyad peut contourner le détroit d'Ormuz, contrôlé par l'Iran, grâce à des oléoducs et le fait activement ; cette route alternative peut acheminer environ 5 millions b/j.

Les États-Unis pourraient théoriquement exporter le double de ce volume — une perspective qui ne manquerait pas de satisfaire une administration axée sur la sécurité énergétique — mais les capacités limitées des infrastructures pétrolières réduisent le potentiel réaliste à environ 5–6 millions b/j.

Dynamiques des primes sur le brut saoudien

Exchange Rates 07.04.2026 analysis

L’OPEP+ peut-elle aider le marché pétrolier ? Lors du sommet, les membres de l’alliance ont convenu d’augmenter les quotas de 206 000 b/j à partir de mai. En pratique, cette mesure est largement symbolique. Compte tenu des conditions dans le Golfe, il est peu probable que les membres puissent accroître significativement leur production. Au mieux, ils pourront maintenir la production à ses niveaux actuels.

L’IEA affirme que la baisse de l’offre mondiale, les goulets d’étranglement logistiques et la fermeture du détroit d’Hormuz rendent la crise pétrolière actuelle plus grave que celles de 1973, 1979 et 2022 réunies. Il est surprenant que les prix n’augmentent pas aussi vite qu’il y a quatre ans — peut-être que les haussiers sur le Brent et le WTI s’attendent à ce que le président Trump reporte à nouveau son ultimatum à l’Iran, comme il l’a déjà fait par le passé.

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Mais si les États-Unis finissent par frapper les infrastructures énergétiques iraniennes et transforment la vie sur place en enfer, les bruts de la mer du Nord et du Texas pourraient reprendre une tendance haussière en un clin d’œil.

Sur le plan technique, le graphique journalier montre que les haussiers sur le Brent tentent de maintenir les cours au-dessus des moyennes mobiles. Une figure de retournement 1?2?3 n’a pas réussi à se former plus tôt, ce qui signale une faiblesse des vendeurs. Une condition nécessaire pour rétablir la tendance haussière est le retour du brut de la mer du Nord à 114,5 et 117 $/bbl. Dans ce scénario, le risque d’un rallye vers 124 et 130 $ augmenterait, offrant une base pour de nouvelles positions longues.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2026
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