21.10.202609:34 Analisis Forex & Kajian: Isyarat Bertentangan Mengenai Iran dan Jangkaan Pengetatan Fed Memberi Tekanan ke atas Logam

Emas susut hari ini apabila isyarat bercanggah mengenai usaha untuk menamatkan perang dengan Iran menjejaskan jangkaan inflasi dan hala tuju kadar faedah Rizab Persekutuan. Logam berharga itu didagangkan sekitar AS$4,113 seauns selepas jatuh lebih 1% sejak awal minggu. Perak susut 0.1% kepada AS$57.88, manakala platinum dan palladium juga turun sedikit.

Sementara itu, harga minyak kembali stabil selepas susut daripada paras tertinggi lima bulan pada hari Selasa. Media melaporkan semalam bahawa satu perjanjian bagi menamatkan konflik hampir dicapai, tetapi maklumat berkenaan kemudian dinafikan. Perlu diingat bahawa keadaan ini tidak menguntungkan emas kerana kenaikan kos tenaga membangkitkan kebimbangan mengenai inflasi, sekali gus menyokong jangkaan dasar monetari yang lebih ketat. Logam berharga itu telah kehilangan kira-kira satu per lima nilainya sejak akhir Februari, apabila ketegangan AS–Iran kembali memuncak dan mendorong harga tenaga ke paras lebih tinggi.

Isyarat tambahan datang daripada pasaran bon dan data ekonomi AS. Hasil Perbendaharaan jangka panjang meningkat pada hari Selasa, selari dengan pembetulan harga minyak dan petunjuk bahawa ekonomi AS semakin perlahan. Permulaan pembinaan kediaman susut pada bulan September, manakala indeks jualan rumah tertunda jatuh ke paras terendah rekod. Namun begitu, bagi emas — yang tidak menghasilkan pulangan faedah — kos pinjaman yang tinggi kekal menjadi faktor penghalang.

Pedagang kini kekurangan pemangkin baharu menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) minggu depan. Pengerusi Fed, Kevin Warsh, dalam ucapannya pada hari Jumaat sebelum tempoh "blackout", tidak menolak kemungkinan kadar faedah akan dikekalkan. Kebarangkalian kenaikan sukuan kadar kini kurang daripada satu dalam enam. Pada masa sama, inflasi kekal jauh melebihi sasaran 2%, dan pedagang menganggarkan kebarangkalian satu lagi kenaikan kadar tahun ini sekitar 85%.

Keseluruhannya, situasi ini menunjukkan emas kini terperangkap antara ekonomi AS yang mula melambat dan jangkaan kenaikan kadar seterusnya. Saya berpendapat logam itu akan terus berada di bawah tekanan dalam beberapa hari akan datang dan berlegar sekitar AS$4,100; kenaikan ketara hanya menjadi mungkin sekiranya wujud kemajuan nyata dalam rundingan Iran dan penurunan harga minyak.

Bagi analisis teknikal emas, pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada paras AS$4,192. Kejayaan menembusi tahap ini akan membolehkan tumpuan sasaran dialihkan ke paras AS$4,249; melepasi paras tersebut dijangka menjadi lebih sukar. Sasaran jangka lebih jauh terletak di sekitar AS$4,304. Sebaliknya, sekiranya harga emas menurun, pergerakan menurun dijangka berusaha untuk menguasai paras sokongan AS$4,124. Jika paras ini ditembusi, pecahan julat akan memberi impak besar kepada kedudukan pergerakan menaik dan mendorong harga emas ke paras rendah sekitar AS$4,062, dengan potensi penurunan lanjutan ke AS$4,047.