06.08.202604:32 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan EUR/USD. 6 Ogos. Apakah Tujuan Perjanjian Selat Hormuz?

Pasangan mata wang EUR/USD terus didagangkan agak tenang, dengan kecenderungan menaik. Jelas pasaran menyambut baik laporan mengenai kemungkinan pembukaan semula Selat Hormuz, dan buat masa ini tiada pihak mempertimbangkan kejutan yang menyedarkan yang boleh menjejaskan sentimen tersebut pada bila-bila masa. Namun, kami ingin menegaskan bahawa, pada pandangan kami, pengukuhan euro bukan disebabkan faktor geopolitik. Dua bulan lalu kami menyatakan bahawa adalah amat tidak mungkin Lembaga Rizab Persekutuan (Fed) akan menaikkan kadar faedah dasarnya pada 2026. Hasrat Kevin Warsh untuk memerangi inflasi tinggi tidak selari dengan asas yang membawa beliau dipertimbangkan sebagai calon Pengerusi Lembaga Rizab Persekutuan pada awalnya. Ingat bahawa salah satu syarat utama bagi calon pengganti Jerome Powell ialah kesediaan untuk melaksanakan pelonggaran dasar monetari—sesuatu yang Donald Trump tidak peroleh daripada Powell. Justeru, secara lisan Warsh mungkin menyatakan sokongan terhadap usaha mengekang inflasi secara agresif, tetapi itu tidak semestinya akan membawa kepada pengetatan dasar monetari.

Jika Selat Hormuz dibuka (yang masih sangat diragui), inflasi akan terus melambat dengan sendirinya. Dalam keadaan itu, Lembaga Rizab Persekutuan langsung tidak perlu menaikkan kadar faedah dasarnya. Jika pasaran buruh terus lembap, Lembaga Rizab Persekutuan tidak akan mengambil risiko menaikkan kadar tersebut. Jika ekonomi Amerika Syarikat terus melambat, Lembaga Rizab Persekutuan akan mempunyai satu lagi alasan untuk tidak mengetatkan dasar. Dari sudut teknikal, di semua rangka masa, prospek euro kelihatan lebih baik berbanding dolar AS. Rangka masa mingguan masih menunjukkan aliran menaik sejak 2022. Rangka masa harian menunjukkan saluran mendatar, dan harga sedang bergerak dari sempadan bawah (selepas pecahan palsu) ke sempadan atas. Rangka masa 4 jam menunjukkan aliran menaik. Di samping itu, perlu diingat bahawa dalam beberapa bulan kebelakangan ini pasaran telah mengabaikan faktor-faktor fundamental yang positif bagi euro, khususnya pengetatan dasar oleh Bank Pusat Eropah (ECB). Justeru, buat masa ini kami tidak melihat sebarang sebab mengapa dolar AS mampu mencatatkan kenaikan yang ketara. Pada pandangan kami, euro kini terlebih jual dan dinilai terlalu rendah.

Namun, adakah Selat Hormuz benar-benar akan dibuka? Oman, Iran dan Amerika Syarikat boleh sahaja mencapai sebarang persetujuan, tetapi semua perjanjian terdahulu pernah berakhir—semua orang tahu bagaimana dan apa kesudahannya. Selepas mencapai persetujuan mengenai Hormuz, Donald Trump akan kembali kepada isu asal yang mencetuskan segalanya—program nuklear Iran. Mencapai konsensus mengenai isu itu hampir mustahil, jadi pada bila-bila masa yang dirasakan sesuai, peluru berpandu Amerika Syarikat boleh kembali menyerang Iran, dan Teheran pula boleh menutup semula Selat Hormuz, memandangkan Selat itu merupakan tuil tekanan utama mereka terhadap Rumah Putih. Oleh itu, pada pandangan kami, sebarang perjanjian antara Iran dan Amerika Syarikat tidak begitu bernilai selagi isu nuklear belum diselesaikan. Berhubung prospek lanjut pasangan ini, tanpa mengira perkembangan geopolitik, kami menjangkakan pengukuhan euro. Kami telah menjangkakan pengukuhan ini pada separuh pertama tahun ini, tetapi tindakan Donald Trump di Timur Tengah ketika itu telah mencetuskan pelarian modal ke arah dolar.

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD bagi 5 hari dagangan terakhir setakat 6 Ogos ialah 63 pip dan dicirikan sebagai "purata". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1484 dan 1.1610 pada hari Khamis. Saluran regresi linear bahagian atas menghala ke bawah, menunjukkan kesinambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli, memberi amaran tentang kemungkinan berlakunya pembetulan menurun.

Paras sokongan terdekat:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1505

S3 – 1.1475

Paras rintangan terdekat:

R1 – 1.1566

R2 – 1.1597

R3 – 1.1627

Cadangan dagangan:

Pasangan EUR/USD telah memulakan kecenderungan menaik baharu pada carta masa 4 jam, yang berpotensi menjadi permulaan gelombang baharu dalam aliran menaik pada carta masa yang lebih tinggi. Latar belakang asas bagi dolar AS kekal negatif; bagaimanapun, pada tahun 2026 sokongan kukuh kepada dolar AS didorong oleh faktor geopolitik yang dominan dan diikuti oleh kecenderungan Rizab Persekutuan AS (Fed) untuk mengetatkan dasar monetari. Walau bagaimanapun, aliran ini tidak akan kekal selamanya. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.1444 dan 1.1414. Sebaliknya, apabila harga berada di atas purata bergerak, kedudukan beli menjadi relevan dengan sasaran 1.1597 dan 1.1610.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran tersebut adalah kukuh;
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan kecenderungan jangka pendek dan hala tuju dagangan semasa;
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan harga;
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat dagangan pasangan ini pada hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa;
• Kemasukan penunjuk CCI ke zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menandakan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.