06.08.202604:32 Forex Analysis & Reviews: ภาพรวม EUR/USD วันที่ 6 สิงหาคม: จุดประสงค์ของข้อตกลงช่องแคบฮอร์มุซคืออะไร?

คู่สกุลเงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวค่อนข้างสงบ แม้จะมีแรงโน้มเอียงขึ้นเล็กน้อยก็ตาม เห็นได้ชัดว่าตลาดตอบรับเชิงบวกต่อข่าวความเป็นไปได้ที่ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) จะถูกเปิดอีกครั้ง และในตอนนี้แทบไม่มีใครคิดถึง “ถังน้ำเย็น” ที่อาจสาดใส่ตลาดได้ทุกเมื่อ อย่างไรก็ตาม เราขอเน้นตั้งแต่ต้นว่า ในมุมมองของเรา การที่ยูโรแข็งค่าขึ้นไม่ได้เกิดจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก สองเดือนก่อนเราเคยระบุว่าโอกาสที่ Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปี 2026 นั้นต่ำมาก ความตั้งใจของ Kevin Warsh ที่จะต่อสู้กับเงินเฟ้อในระดับสูงไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานที่ทำให้เขาได้ก้าวขึ้นมานั่งเก้าอี้ประธาน Fed ตั้งแต่แรก ย้อนกลับไปดูเงื่อนไขสำคัญสำหรับผู้ที่จะมารับตำแหน่งต่อจาก Jerome Powell คือความพร้อมที่จะดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย ซึ่งเป็นสิ่งที่ Trump ไม่สามารถได้มาจาก Powell ดังนั้น แม้ในเชิงวาทกรรม Warsh จะสนับสนุนการต่อสู้กับเงินเฟ้อสูงด้วยทุกวิถีทาง แต่ก็ไม่ได้หมายความโดยอัตโนมัติว่าจะนำไปสู่การเข้มงวดนโยบายการเงิน

หากช่องแคบฮอร์มุซได้รับการเปิด (ซึ่งยังเป็นเรื่องที่น่าสงสัยอย่างมาก) อัตราเงินเฟ้อก็มีแนวโน้มชะลอลงด้วยตัวเองอยู่แล้ว ในกรณีนั้น Fed ก็แทบไม่มีความจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเลย หากตลาดแรงงานยังคงเย็นตัวลง Fed ก็จะไม่เสี่ยงขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน หากเศรษฐกิจสหรัฐยังคงชะลอตัว Fed ก็จะมีอีกหนึ่งเหตุผลในการไม่เข้มงวดนโยบาย จากมุมมองด้านเทคนิคแล้ว ในทุกกรอบเวลา แนวโน้มของยูโรยังดูดีกว่าดอลลาร์ กรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ยังสะท้อนแนวโน้มขาขึ้นตั้งแต่ปี 2022 กรอบรายวันแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวในกรอบไซด์เวย์ และราคากำลังขยับจากกรอบล่าง (หลังจากเกิดการเบี่ยงเบน) ไปสู่กรอบบน ขณะที่กรอบเวลา 4 ชั่วโมงแสดงภาพแนวโน้มขาขึ้น นอกจากนี้ต้องไม่ลืมว่าตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา ตลาดแทบไม่ตอบรับปัจจัยบวกของยูโร โดยเฉพาะการเข้มงวดนโยบายของ European Central Bank ดังนั้น ณ ตอนนี้ เราไม่เห็นเหตุผลว่าทำไมดอลลาร์จึงควรแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในมุมมองของเรา ยูโรถูกขายมากเกินไปและมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร

แต่ท้ายที่สุด ช่องแคบฮอร์มุซจะถูกเปิดจริงหรือไม่? Oman, Iran และสหรัฐฯ สามารถตกลงอะไรกันก็ได้ แต่ข้อตกลงก่อนหน้านี้ทั้งหมดจบลงอย่างไร ทุกคนต่างก็รู้ดี หลังจากบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับฮอร์มุซแล้ว Donald Trump จะหวนกลับไปที่ประเด็นซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของทุกอย่าง นั่นคือโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน การหาข้อสรุปร่วมกันในประเด็นนี้แทบเป็นไปไม่ได้ ดังนั้นเมื่อมีจังหวะที่เหมาะสม ขีปนาวุธของสหรัฐฯ ก็อาจถูกยิงเข้าใส่อิหร่านอีกครั้ง และเตหะรานก็สามารถปิดช่องแคบฮอร์มุซได้อีก เพราะฮอร์มุซคือคันโยกกดดันที่สำคัญที่สุดต่อทำเนียบขาว ด้วยเหตุนี้ ในมุมมองของเรา ข้อตกลงใด ๆ ระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ จึงมีน้ำหนักไม่มากนัก ตราบใดที่ “ปัญหานิวเคลียร์” ยังไม่ได้รับการแก้ไข สำหรับแนวโน้มของคู่เงินต่อจากนี้ ไม่ว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นอย่างไร เราคาดการณ์เพียงการแข็งค่าของยูโร เราเคยคาดไว้แล้วตั้งแต่ครึ่งปีแรก แต่ต่อมามาตรการของ Donald Trump ในตะวันออกกลางได้กระตุ้นให้เกิดการไหลของเงินทุนเข้าสู่ดอลลาร์

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่สกุลเงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุดนับถึงวันที่ 6 สิงหาคม อยู่ที่ 63 pips และถูกจัดอยู่ในระดับ “ปานกลาง” เราคาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.1484 ถึง 1.1610 ในวันพฤหัสบดี ช่องเชิงเส้นแบบถดถอยด้านบน (upper linear regression channel) มีทิศทางลง แสดงถึงการต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ดัชนี CCI เข้าเขตซื้อมากเกินไป (overbought) ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ของการปรับฐานลง

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1505

S3 – 1.1475

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.1566

R2 – 1.1597

R3 – 1.1627

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ได้เริ่มแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่บนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของคลื่นขาขึ้นระยะใหญ่รอบใหม่บนกรอบเวลาที่สูงกว่า ปัจจัยพื้นฐานในภาพรวมสำหรับดอลลาร์ยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ในช่วงแรก และต่อมาคือจุดยืนแบบ “เหยี่ยว” ของ Fed ได้ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่งกับดอลลาร์ อย่างไรก็ตามนิทานสวยงามทุกเรื่องย่อมมีวันจบลง ไม่ช้าก็เร็ว เมื่อราคายืนอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1444 และ 1.1414 หากราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อยังคงมีความเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.1597 และ 1.1610

คำอธิบายประกอบรูป:

• ช่องเชิงเส้นแบบถดถอย (linear regression channels) ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มมีความแข็งแกร่ง;
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางสำหรับการเทรดในปัจจุบัน;
• ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนตัวของราคาและการปรับฐาน;
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) บ่งชี้กรอบราคาที่มีแนวโน้มว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากค่าความผันผวนปัจจุบัน;
• เมื่อดัชนี CCI เข้าเขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มมีโอกาสกลับตัวไปในทิศทางตรงข้ามกำลังใกล้เข้ามา