06.08.202604:32 Forex Analysis & Reviews: Tổng quan về EUR/USD. Ngày 6 tháng 8. Ý nghĩa của thỏa thuận liên quan đến eo biển Hormuz là gì?

Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục giao dịch tương đối bình lặng, dù vẫn nghiêng về xu hướng tăng. Có thể thấy thị trường tỏ ra hứng thú với tin tức về khả năng mở lại eo biển Hormuz, và hiện tại gần như chẳng ai nghĩ tới “gáo nước lạnh” có thể dội xuống bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, cần nói rõ ngay rằng theo quan điểm của chúng tôi, đồng euro tăng giá không phải vì yếu tố địa chính trị. Cách đây hai tháng, chúng tôi đã nhận định rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gần như chắc chắn sẽ không nâng lãi suất điều hành trong năm 2026. Mong muốn của Kevin Warsh trong việc chống lạm phát cao không phù hợp với những yếu tố cơ bản đã đưa ông lên ghế Chủ tịch Fed ngay từ đầu. Nhắc lại rằng một trong những yêu cầu then chốt đối với ứng viên thay thế Jerome Powell là sẵn sàng theo đuổi chính sách tiền tệ nới lỏng – điều mà Trump không thể có được từ Powell. Do đó, về mặt lời nói, Warsh có thể ủng hộ việc chống lạm phát bằng mọi biện pháp, nhưng không chắc điều này sẽ dẫn đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ.

Nếu eo biển Hormuz được mở lại (điều mà đến giờ vẫn còn rất đáng nghi ngờ), lạm phát sẽ tiếp tục tự chậm lại. Khi đó, Fed sẽ không cần nâng lãi suất điều hành. Nếu thị trường lao động tiếp tục hạ nhiệt, Fed sẽ không mạo hiểm tăng lãi suất. Nếu kinh tế Mỹ tiếp tục chậm lại, Fed lại có thêm một lý do nữa để không thắt chặt. Xét về mặt kỹ thuật, trên tất cả các khung thời gian, triển vọng của euro đều sáng sủa hơn đồng đô la. Trên khung tuần, xu hướng tăng bắt đầu từ năm 2022 vẫn được duy trì. Trên khung ngày, giá đang đi trong một kênh đi ngang, và hiện đang di chuyển từ biên dưới (sau pha lệch khỏi kênh) lên biên trên. Trên khung 4 giờ, xu hướng tăng vẫn hiện rõ. Bên cạnh đó, cần lưu ý rằng suốt vài tháng qua, thị trường gần như phớt lờ các yếu tố cơ bản tích cực cho euro, đặc biệt là việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thắt chặt chính sách. Vì vậy, hiện chúng tôi không thấy cơ sở vững chắc nào để đồng đô la có thể tăng mạnh. Theo đánh giá của chúng tôi, euro đang bị bán quá mức và bị định giá thấp.

Nhưng eo biển Hormuz có thực sự được mở lại hay không? Oman, Iran và Mỹ có thể đạt được bất kỳ thỏa thuận nào, nhưng tất cả các thỏa thuận trước đây đều đã kết thúc – ai cũng biết kết cục ra sao và bằng cách nào. Sau khi đạt được thỏa thuận về Hormuz, Donald Trump sẽ quay lại vấn đề đã khởi nguồn cho tất cả – chương trình hạt nhân của Iran. Gần như không thể đạt được đồng thuận về vấn đề này, nên vào bất kỳ thời điểm thuận tiện nào, tên lửa Mỹ lại có thể nhắm vào Iran, và Tehran hoàn toàn có thể một lần nữa đóng cửa Hormuz, bởi Hormuz là đòn bẩy gây sức ép chủ chốt của họ đối với Nhà Trắng. Do đó, theo quan điểm của chúng tôi, bất kỳ thỏa thuận nào giữa Iran và Mỹ đều không có nhiều giá trị cho tới khi “vấn đề hạt nhân” được giải quyết. Còn về triển vọng tiếp theo của cặp tiền, bất chấp yếu tố địa chính trị, chúng tôi chỉ kỳ vọng đồng euro sẽ tiếp tục tăng giá. Trước đó, chúng tôi đã chờ đợi điều này ngay trong nửa đầu năm, nhưng rồi các hành động của Donald Trump ở Trung Đông đã kích hoạt làn sóng chuyển dịch vốn sang đồng đô la.

Mức biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 6 tháng 8 là 63 pip và được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ dao động trong vùng từ 1,1484 đến 1,1610 vào ngày thứ Năm. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm có khả năng tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua, cảnh báo khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh giảm.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1536

S2 – 1,1505

S3 – 1,1475

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1566

R2 – 1,1597

R3 – 1,1627

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD đã bắt đầu một xu hướng tăng mới trên khung thời gian 4 giờ, có thể là giai đoạn khởi đầu của một nhịp tăng mới trong xu hướng tăng mang tính dài hạn hơn trên các khung thời gian cao. Nền tảng cơ bản mang tính toàn cục đối với đồng USD vẫn đang bất lợi, nhưng trong năm 2026 trước hết là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng bạc xanh. Tuy nhiên, mọi câu chuyện cổ tích rồi cũng phải đến hồi kết. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu 1,1444 và 1,1414. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với các mục tiêu 1,1597 và 1,1610.

Giải thích cho các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng được coi là mạnh;
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và định hướng cho giao dịch hiện tại;
• Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh của giá;
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày giao dịch tiếp theo, dựa trên các số liệu biến động hiện tại;
• Khi chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250), điều đó báo hiệu khả năng sắp diễn ra đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.