27.07.202604:28 Analisis Forex & Kajian: Tinjauan EUR/USD. 27 Julai. Euro Terus Tidak Menjadi Pilihan Pasaran

Pasangan EUR/USD sekali lagi menunjukkan volatiliti yang sangat rendah pada hari Jumaat, dan sepanjang minggu lalu pasangan ini hanya bergerak ketara pada hari Khamis, ketika keputusan mesyuarat Bank Pusat Eropah (ECB) diumumkan. Secara asasnya, keputusan itu boleh dianggap bersifat neutral, tetapi dengan kecenderungan mengetatkan dasar monetari. Disebabkan ketidakpastian menyeluruh berhubung konflik geopolitik di Timur Tengah, keadaan di Selat Hormuz, harga minyak pada masa depan dan tahap inflasi, ECB memutuskan untuk tidak mengubah kadar faedah pada bulan Julai. Bagaimanapun, ia jelas memberi isyarat bahawa tindakan mengetatkan dasar boleh diambil pada bila-bila masa jika keadaan menghendaki.

Oleh itu, ECB mengekalkan pendirian yang mengetatkan tetapi tidak mahu terburu-buru. Sementara itu, pasaran terus mengabaikan jangkaan pengetatan oleh ECB. Sebulan setengah lalu, pasaran tidak memberi perhatian kepada pengetatan dasar monetari pertama di zon euro dalam tempoh yang panjang, dan minggu lalu ia juga mengetepikan fakta bahawa pendirian mengetatkan itu masih dikekalkan. Perlu juga diperhatikan bahawa dalam kes ini tidak boleh dikatakan jangkaan pasaran tidak selari dengan realiti. Tiada siapa menjangka ECB akan mengetatkan pada bulan Julai, dan memang ia tidak berlaku. Dari sudut prospek, semua pihak faham bahawa jika inflasi meningkat, ECB akan menaikkan kadar kerana pihak berkuasa telah beberapa kali mengesahkan kesediaannya untuk mengetatkan dasar. Inflasi juga akan meningkat jika konflik di Timur Tengah memuncak semula dengan intensiti baharu.

Akibatnya, euro terus mengalami kejatuhan yang kelihatan tidak logik manakala dolar AS pula menunjukkan penguatan yang sukar difahami. Ada yang mungkin berhujah bahawa konflik geopolitik di Timur Tengah berulang dan ini merupakan sebab penting bagi kenaikan berterusan dolar AS. Namun, mengapa dolar AS langsung tidak melemah selepas 17 Jun apabila Amerika Syarikat dan Iran menandatangani memorandum persefahaman? Pada masa yang sama, Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) memberi bayangan kemungkinan pengetatan dasar monetari pada tahun 2026. Jadi, dolar AS terus mengukuh — adakah ini wajar? Keadaan ini kelihatan agak memihak. Hasilnya, dolar seolah-olah hanya mengambil kira faktor-faktor yang menguntungkannya dan mengabaikan yang lain. Cara pemikiran sedemikian boleh digunakan untuk menerangkan hampir sebarang pergerakan.

Kami berpendapat euro tidak sepatutnya jatuh selepas 17 Jun. Fed masih belum pun mula menaikkan kadar faedah utama, namun pasaran telah membeli dolar AS selama lebih sebulan. Dalam masa yang sama, pasaran mengabaikan pengetatan ECB. Dan bagaimana jika Donald Trump dan Iran berjaya mencapai perjanjian sebenar, Selat Hormuz dibuka semula, harga minyak kembali ke paras sebelum konflik, dan inflasi di AS terus melambat? Dalam keadaan itu, Fed tidak akan melaksanakan pengetatan yang telahpun diambil kira oleh pasaran — jika memang ia benar-benar berniat untuk mengetatkan. Kami berpendapat penurunan semasa pasangan ini adalah satu bentuk manipulasi yang bertujuan meyakinkan pedagang bahawa dolar AS akan terus menguat. Sekali lagi ditegaskan, tiada penjelasan logik bagi pengukuhan dolar ketika ini.

Purata volatiliti pasangan EUR/USD bagi lima hari dagangan terakhir setakat 27 Julai adalah 43 pip dan dicirikan sebagai "rendah". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara paras 1.1329 dan 1.1415 pada hari Isnin. Saluran regresi linear atas condong ke bawah, menunjukkan sambungan aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual dan membentuk dua perbezaan kenaikan harga, yang memberi isyarat kemungkinan berakhirnya aliran menurun.

Paras Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

Paras Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menurun, yang dipercayai merupakan pembetulan dalam konteks aliran menaik global, seperti dapat dilihat dengan jelas pada carta masa harian dan mingguan. Latar belakang asas global bagi dolar AS kekal negatif; namun pada tahun 2026, faktor geopolitik pada awalnya, diikuti oleh pendirian Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) yang lebih mengetatkan dasar monetari, telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang Amerika. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual wajar dipertimbangkan dengan sasaran 1.1353 dan 1.1329. Sebaliknya, di atas purata bergerak, kedudukan beli dengan sasaran 1.1475 dan 1.1536 adalah sesuai. Pasaran kekal dalam keadaan mendatar untuk minggu keempat berturut-turut.

Penjelasan untuk Rajah:

Saluran regresi linear membantu mengenal pasti aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran semasa adalah kukuh;

Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti pada masa ini;

Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;

Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan di mana pasangan ini akan bergerak dalam tempoh 24 jam akan datang berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;

Penunjuk CCI — kemasukan ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menandakan pembalikan aliran yang bakal berlaku ke arah yang bertentangan.