27.07.202604:28 Forex Analysis & Reviews: ภาพรวม EUR/USD วันที่ 27 กรกฎาคม ยูโรยังคงไม่เป็นที่ต้องการของตลาด

คู่เงิน EUR/USD แสดงภาวะผันผวนต่ำเป็นพิเศษอีกครั้งในวันศุกร์ และตลอดสัปดาห์ที่แล้ว คู่เงินนี้เคลื่อนไหวจริงจังเพียงวันเดียวคือวันพฤหัสบดี ตอนที่มีการประกาศผลการประชุมของ European Central Bank ในสหภาพยุโรป โดยแก่นแท้แล้ว ผลการประชุมถือว่าออกมาแบบ “เป็นกลาง” เล็กน้อย แม้จะเอนเอียงไปในเชิง “เข้มงวด” ก็ตาม เนื่องจากมีความไม่แน่นอนโดยรวมเกี่ยวกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง สถานการณ์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ทิศทางราคาในอนาคตของน้ำมัน และระดับเงินเฟ้อ ECB จึงตัดสินใจไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่าสามารถตัดสินใจเชิงเข้มงวดได้ทุกเมื่อหากสถานการณ์จำเป็นต้องทำ

กล่าวคือ ECB ยังคงมีท่าทีเชิงเข้มงวด แต่ไม่ต้องการเร่งรีบ ในขณะเดียวกัน ตลาดยังคงเพิกเฉยต่อมุมมองเชิงเข้มงวดของ ECB ประมาณหนึ่งเดือนครึ่งก่อนหน้านี้ ตลาดไม่ได้ให้ความสนใจกับการเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวในยูโรโซนเป็นครั้งแรกในรอบเวลานาน และเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดก็เพิกเฉยต่อการคงท่าทีเชิงเข้มงวดดังกล่าวด้วยเช่นกัน ทั้งนี้ ต้องย้ำด้วยว่า กรณีนี้ไม่อาจกล่าวได้ว่า “ความคาดหวังของตลาดไม่สอดคล้องกับความเป็นจริง” เนื่องจากไม่มีใครคาดว่า ECB จะเข้มงวดขึ้นในเดือนกรกฎาคม และก็ไม่ได้เกิดขึ้นจริง สำหรับแนวโน้มข้างหน้า ทุกคนต่างเข้าใจว่าหากเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น ECB จะขึ้นดอกเบี้ย เพราะได้ยืนยันความพร้อมที่จะใช้นโยบายที่เข้มงวดหลายครั้งแล้ว และเงินเฟ้อก็จะเพิ่มขึ้น หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นในระดับใหม่

ผลก็คือ ยูโรยังคงร่วงลงในลักษณะที่ดูไร้ตรรกะ ในขณะที่ดอลลาร์กลับแข็งค่าขึ้นอย่างไร้เหตุผล บางคนอาจโต้แย้งว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกลับมาปะทุอีกครั้ง และเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์ยังคงแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง แต่หากเป็นเช่นนั้น ทำไมดอลลาร์ถึงไม่อ่อนค่าลงเลยหลังวันที่ 17 มิถุนายน ซึ่งเป็นวันที่สหรัฐฯ และอิหร่านลงนามในบันทึกความเข้าใจ? ในเวลาเดียวกันนั้น Federal Reserve ก็เพียงแต่ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการเข้มงวดนโยบายการเงินในปี 2026 แล้วเหตุใดดอลลาร์จึงยังคงแข็งค่าต่อไป? ดูเหมือนจะสะดวกเกินไปที่ให้ดอลลาร์ “เลือก” เฉพาะปัจจัยที่เป็นบวกต่อการแข็งค่าต่อของตัวเอง แล้วมองข้ามปัจจัยอื่น ๆ วิธีมองเช่นนี้สามารถใช้ “อธิบาย” แทบทุกการเคลื่อนไหวของตลาดได้

เราเชื่อว่า ยูโรไม่ได้สมควรถูกกดดันให้ร่วงลงหลังวันที่ 17 มิถุนายน Federal Reserve ยังไม่ได้เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายด้วยซ้ำ แต่ตลาดกลับซื้อดอลลาร์ต่อเนื่องมากว่าหนึ่งเดือน ขณะเดียวกันก็เพิกเฉยต่อการใช้นโยบายตึงตัวของ ECB แล้วถ้าหาก Donald Trump และอิหร่านสามารถบรรลุข้อตกลงที่แท้จริงได้ ช่องแคบฮอร์มุซกลับมาเปิดใช้งาน ราคาน้ำมันปรับลงสู่ระดับก่อนสงคราม และเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่องล่ะ? ในกรณีนั้น Federal Reserve ก็จะไม่มีความจำเป็นต้องดำเนินมาตรการเข้มงวดอย่างที่ตลาดได้ “ราคาไปล่วงหน้า” แล้ว หากว่ามันจะเกิดขึ้นจริง เรามองว่าการปรับตัวลงในปัจจุบันของคู่เงินนี้เป็นการ “จัดฉาก” เพื่อสร้างความเชื่อให้เทรดเดอร์คิดว่า ดอลลาร์จะมีแต่แข็งค่าขึ้นเท่านั้น เพื่อย้ำอีกครั้งว่า ณ ตอนนี้ ยังไม่มีคำอธิบายเชิงตรรกะที่ชัดเจนสำหรับการแข็งค่าของดอลลาร์ในรอบนี้

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุด ณ วันที่ 27 กรกฎาคม อยู่ที่ 43 pips และจัดอยู่ในระดับ “ต่ำ” คาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่างระดับ 1.1329 และ 1.1415 ในวันจันทร์ ช่อง Linear Regression ด้านบนชี้ลง แสดงถึงการดำเนินต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง ขณะที่อินดิเคเตอร์ CCI เข้าเขต Oversold และได้เกิด Bullish Divergence สองครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง

แนวรับใกล้ที่สุด:

S1 – 1.1353

S2 – 1.1292

S3 – 1.1230

แนวต้านใกล้ที่สุด:

R1 – 1.1414

R2 – 1.1475

R3 – 1.1536

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลง ซึ่งคาดว่าเป็นเพียงการปรับฐานภายในกรอบของแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ ซึ่งสามารถมองเห็นได้อย่างชัดเจนบนกรอบเวลา Day หรือ Week ปัจจัยพื้นฐานภาพใหญ่สำหรับดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นลบ แต่ในปี 2026 ทั้งปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และจุดยืนแบบ Hawkish ของ Fed ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง เมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายโดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1353 และ 1.1329 ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะซื้อโดยมีเป้าหมายที่ 1.1475 และ 1.1536 ถือว่าเหมาะสม ตลาดเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway ต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน

คำอธิบายรูปประกอบ:

ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในขณะนั้นมีความแข็งแกร่ง;

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (ตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นการเทรดในช่วงเวลาปัจจุบัน;

ระดับ Murray ใช้เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวของราคาและการย่อตัว (Correction);

ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) บ่งชี้กรอบราคาโดยประมาณที่คู่น่าจะเคลื่อนไหวอยู่ภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้าจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน;

อินดิเคเตอร์ CCI — การที่ค่าหลุดเข้าเขต Oversold (ต่ำกว่า -250) หรือเขต Overbought (สูงกว่า +250) หมายถึงมีแนวโน้มที่จะเกิดการกลับตัวของแนวโน้มในทิศทางตรงข้ามในไม่ช้า