11.02.202611:15 Analisis Forex & Kajian: Dolar Australia meraikan kejayaannya

Dolar Australia (AUD) menunjukkan prestasi terbaik dalam kalangan mata wang utama pada pagi Selasa berikutan perubahan jangkaan terhadap hala tuju dasar Bank Rizab Australia (RBA). Untuk peringatan, Bank Rizab Australia menjadi bank pusat utama pertama dalam kitaran ini yang mengetatkan dasar monetari, dengan menaikkan kadar dasar sebanyak 25 mata asas kepada 3.85%. Sebelum keputusan itu, ramai peserta pasaran tidak pasti sama ada ini hanyalah satu kenaikan berhati‑hati sahaja atau permulaan kepada satu siri kenaikan kadar; namun unjuran terkini menunjukkan bahawa untuk membawa inflasi kembali ke dalam lingkungan sasaran, berkemungkinan diperlukan beberapa kali kenaikan kadar. Pada masa ini pasaran menjangkakan tambahan kira‑kira 1.5 kali kenaikan kadar lagi tahun ini. Faktor ini, yang dijangka menyokong dolar Australia, tidak boleh diabaikan.

Indeks keyakinan pengguna Westpac–Melbourne Institute jatuh 2.6% pada Februari kepada 90.5 daripada 92.9 pada Januari. Kejatuhan ini merupakan reaksi terhadap kenaikan kadar oleh Bank Rizab Australia dan kadar inflasi yang lebih tinggi, walaupun kesannya terhadap unjuran ekonomi Australia kekal sederhana.

Sementara itu, berita dari Amerika Syarikat semakin suram. Jualan runcit tidak menunjukkan sebarang pertumbuhan pada bulan Disember — sesuatu yang mengejutkan memandangkan musim perayaan — dan angka jualan runcit tahun ke tahun susut daripada 3.3% kepada 2.4%, menandakan kelembapan ketara dalam permintaan pengguna. Indeks sentimen perniagaan Persekutuan Kebangsaan Perniagaan Bebas (NFIB), yang dijangka meningkat daripada 99.5 pada Disember, sebaliknya turun kepada 99.3 pada Januari. Laporan guna tenaga AS yang akan dikeluarkan hari ini juga berkemungkinan lemah, memandangkan hampir semua penunjuk tidak langsung sebelum ini menunjukkan kemerosotan berterusan dalam pasaran buruh AS.

Pada pagi Isnin, Kevin Hassett, Pengarah Majlis Ekonomi Negara (National Economic Council), memberitahu CNBC supaya "menjangkakan angka pekerjaan yang agak lebih rendah." Penasihat kanan perdagangan bekas Presiden Donald Trump, Peter Navarro, pula lebih tegas pada hari Selasa dengan berkata, "kita perlu menurunkan jangkaan dengan ketara terhadap berapa banyak pertambahan pekerjaan bulanan sepatutnya." Beliau berhujah bahawa 50,000 sudah memadai, manakala konsensus pasaran pada masa ini menjangkakan kira‑kira 70,000 pekerjaan baharu. Jelas sekali terdapat bukan sedikit risiko bahawa keputusan sebenar mungkin jauh lebih buruk daripada ramalan — yang akan memberikan tamparan lagi kepada dolar.

Posisi spekulatif semakin pantas beralih memihak kepada dolar Australia. Data daripada Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi Amerika Syarikat (CFTC) menunjukkan kedudukan bersih panjang dolar Australia meningkat sebanyak AS$1.3 bilion sepanjang minggu pelaporan, menjadikan jumlah kedudukan bersih menaik kepada AS$1.8 bilion. Nilai saksama tersirat kini bergerak selesa di atas purata jangka panjang.

Seminggu lalu, kami menjangkakan AUD/USD akan menyambung semula trend menaiknya selepas pembetulan kecil, dan memang betul Aussie telah meneruskan kenaikan — seketika mencecah paras tertinggi tiga tahun pada 0.7131 hari ini. Kami menjangka rali akan berterusan; sasaran seterusnya ialah kawasan rintangan luas sekitar 0.7160/0.7210. Jika data NFP Amerika Syarikat mengecewakan hari ini, AUD berpotensi naik lebih tinggi lagi kerana momentum kenaikan akan menerima sokongan tambahan.