11.02.202609:44 Analisis Forex & Kajian: Aliran kecairan pada paras rekod membanjiri ekuiti Amerika Syarikat

Kebimbangan kembali melanda pasaran ekuiti Amerika Syarikat selepas data jualan runcit melukiskan gambaran suram terhadap ekonomi AS, dan Altruist mengumumkan alat kecerdasan buatan baharu yang mampu mencipta strategi cukai diperibadikan dengan mentafsir dokumen kewangan tanpa input manual.

Sebelum ini, penjualan besar-besaran menimpa pengeluar perisian; kini pelabur cuba keluar daripada penerima manfaat utama peralihan aset tersebut. Kesan itu menular kepada penerbit perkhidmatan kewangan dan mendorong Indeks S&P 500 ke bawah. Para pelabur yang optimis cuba menenangkan pasaran, berhujah bahawa tiada kejadian luar biasa — ini hanyalah peruntukan semula aset dalam portfolio.

Dinamik volum dagangan ekuiti AS

Peruntukan semula itu diterjemahkan kepada volum dagangan ekuiti yang mencatat rekod. Jumlah dagangan harian pada Januari mencapai AS$1.03 trilion, meningkat 50% tahun ke tahun. Sembilan belas bilion saham diperdagangkan setiap hari, menandakan kemuncak bersejarah.

UBS Pengurusan Kekayaan Global menjangkakan Indeks S&P 500 meningkat kepada 7,300 pada bulan Jun dan 7,700 pada bulan Disember, selari dengan sokongan pertumbuhan ekonomi yang kukuh terhadap prestasi keuntungan korporat. Dalam konteks ini, kemerosotan jualan runcit pada bulan Disember — bulan di mana pengguna AS biasanya berbelanja lebih — menjadi punca kebimbangan dan tekanan jualan terhadap indeks meluas tersebut.

Penunjuk utama Bank Rizab Persekutuan Atlanta menurunkan anggaran KDNK AS bagi suku ke-4 daripada 4.2% kepada 3.7%. Capital Economics memberi amaran bahawa cuaca buruk pada Januari berkemungkinan memperlahankan ekonomi lebih lanjut. Sebaliknya, Wells Fargo berhujah bahawa kejutan kenaikan keuntungan korporat dan pemulangan cukai boleh membantu mempercepatkan pemulihan KDNK.

Dinamik Indeks S&P 500 (kecuali sektor Teknologi) dan Indeks Nasdaq Komposit

Nampaknya pelabur masih melihat cawan sebagai separuh penuh. Rotasi berterusan merentasi seluruh pasaran ekuiti. Saham teknologi kini ibarat karusel songsang yang pantas ditinggalkan pelabur, sekali gus meningkatkan volatiliti. Sebaliknya, aset selamat dalam sektor tradisional sedang mendapat permintaan, dan prestasi mereka berkait rapat dengan keadaan ekonomi Amerika Syarikat.

Dalam keadaan ini, tidak menghairankan bahawa Indeks Russell 2000 dan Indeks Dow Jones mengatasi Indeks S&P 500 dan Indeks Nasdaq Komposit. Saham-saham pemimpin semalam, termasuk tujuh syarikat terkemuka, dijual secara agresif, manakala kejutan negatif dalam data jualan runcit menimbulkan kebimbangan mengenai prospek ekonomi yang lebih luas. Adakah laporan pekerjaan bagi bulan Januari akan meredakan kebimbangan? Kemerosotan lanjut dalam pasaran buruh boleh menghidupkan semula perbincangan mengenai kemelesetan.

Secara teknikal, Indeks S&P 500 menguji tahap wajar pada 6,980 pada carta harian. Ujian tersebut menemui kegagalan, dan pihak pembeli berundur. Penembusan yang berjaya melepasi paras itu akan menyediakan asas untuk menambah kedudukan panjang.