11.02.202609:44 Forex Analysis & Reviews: สภาพคล่องระดับประวัติการณ์หลั่งไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ความกังวลกลับมาสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อีกครั้ง หลังจากข้อมูลยอดขายปลีกสะท้อนภาพที่ซบเซาของเศรษฐกิจอเมริกัน และ Altruist ประกาศเปิดตัวเครื่องมือ AI ใหม่ที่สามารถสร้างกลยุทธ์ภาษีแบบเฉพาะบุคคลได้ โดยตีความจากเอกสารการเงินโดยไม่ต้องป้อนข้อมูลด้วยตนเอง

ก่อนหน้านี้ แรงขายกระหน่ำไปที่กลุ่มผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ นักลงทุนกำลังพยายามเทขายหุ้นของผู้ที่ได้ประโยชน์หลักจากการหมุนเวียนพอร์ตดังกล่าว แรงกดดันตกไปที่ผู้ออกหลักทรัพย์ในกลุ่มบริการทางการเงิน ส่งผลให้ดัชนี S&P 500 ถอยลง ฝั่งกระทิงพยายามปลอบตลาด โดยให้เหตุผลว่ายังไม่มีอะไรผิดปกติ นี่เป็นเพียงการปรับสัดส่วนการจัดสรรสินทรัพย์ภายในพอร์ตการลงทุนเท่านั้น

ทิศทางปริมาณการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ

การปรับสัดส่วนดังกล่าวได้แปรเปลี่ยนมาเป็นปริมาณการซื้อขายหุ้นที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในเดือนมกราคมอยู่ที่ 1.03 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปริมาณซื้อขายถึง 19 พันล้านหุ้นต่อวัน ซึ่งนับเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์

UBS Global Wealth Management คาดว่า S&P 500 จะปรับขึ้นไปที่ระดับ 7,300 ในเดือนมิถุนายนและ 7,700 ในเดือนธันวาคม โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งซึ่งช่วยสนับสนุนกำไรของภาคธุรกิจในระดับสูง ในมุมมองนี้ การที่ยอดค้าปลีกไม่ปรับตัวเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคม — เดือนที่ชาวอเมริกันมักจะใช้จ่ายมากขึ้น — จึงกลายเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดความกังวลและแรงขายในดัชนีกว้าง

ดัชนีชี้นำของ Federal Reserve Bank of Atlanta ได้ปรับประมาณการ GDP สหรัฐในไตรมาส 4 ลงจาก 4.2% เหลือ 3.7% ขณะที่ Capital Economics เตือนว่าสภาพอากาศเลวร้ายในเดือนมกราคมน่าจะทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลงไปอีก ในทางตรงกันข้าม Wells Fargo ให้เหตุผลว่า การประกาศผลประกอบการที่ออกมาดีกว่าคาดและเงินคืนภาษี อาจช่วยเร่งการเติบโตของ GDP ได้

พลวัตของ S&P 500 (ยกเว้นกลุ่ม Tech) และ Nasdaq Composite

ดูเหมือนว่านักลงทุนยังคงมองสถานการณ์ในเชิงบวกอยู่ การหมุนเวียนสลับเปลี่ยนหมวดหมู่ยังคงเกิดขึ้นในตลาดหุ้นโดยรวม หุ้นกลุ่ม Tech กลายเป็นเหมือนม้าหมุนย้อนทางที่นักลงทุนอยากจะลงจากเร็วๆ ซึ่งทำให้ความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น ตรงกันข้าม บริเวณที่เงียบสงบในกลุ่มหุ้นดั้งเดิมกลับเป็นที่ต้องการมากขึ้น และผลการดำเนินงานของกลุ่มนี้เชื่อมโยงโดยตรงกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ภายใต้สภาวะแบบนี้ จึงไม่น่าแปลกใจที่ดัชนี Russell 2000 และ Dow Jones ให้ผลตอบแทนดีกว่า S&P 500 และ Nasdaq Composite หุ้นนำตลาดในช่วงก่อนหน้า รวมถึงกลุ่ม Magnificent Seven ถูกเทขายออกมาอย่างชัดเจน ขณะที่ตัวเลขยอดค้าปลีกที่ออกมาเหนือความคาดหมายในทางลบ ได้เพิ่มความกังวลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในภาพรวม รายงานการจ้างงานเดือนมกราคมจะช่วยได้หรือไม่? การอ่อนแอลงเพิ่มเติมของตลาดแรงงานอาจทำให้เกิดกระแสพูดถึงภาวะถดถอยขึ้นมาอีกครั้ง

ในเชิงเทคนิค S&P 500 ได้ทดสอบระดับมูลค่ายุติธรรมที่ 6,980 บนกราฟรายวัน การทดสอบดังกล่าวล้มเหลว และฝั่งกระทิงถอยออกไป การสามารถทะลุและยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างมั่นคง จะเป็นพื้นฐานให้สามารถเพิ่มสถานะฝั่ง Long ได้