17.11.202509:43 Analisis Forex & Kajian: Pasaran mengalami tekanan akibat prospek pemotongan kadar yang menurun dan penjualan saham teknologi

S&P 500 secara perlahan-lahan kehilangan kelebihan utama, dan mereka yang tidak bersedia untuk pembetulan mulai panik. Bahkan usaha Rumah Putih untuk menstabilkan situasi tidak banyak membantu. Ya, susulan daripada pengumuman pengurangan tarif ke atas produk makanan dan pertanian, indeks saham luas berjaya menutup jurang besar selepas isyarat pembukaan. Namun, awan di atas kenaikan harga terus menebal.

Jangkaan rangsangan monetari dan kemajuan dalam kecerdasan buatan telah menjadi asas untuk peningkatan luar biasa S&P 500 sebanyak 43% dari paras terendah pada bulan April ke paras tertinggi rekod pada bulan Oktober. Walau bagaimanapun, semua perkara baik mesti berakhir. Selepas dua pemotongan kadar pada bulan September dan Oktober, Rizab Persekutuan bersedia untuk berehat pada bulan Disember—suatu hasil yang jelas tidak dijangkakan oleh penggemar pasaran saham Amerika. Kebarangkalian pelonggaran monetari yang lebih lanjut menjelang akhir tahun yang berkurang telah menyebabkan penarikan semula pada indeks luas ini.

Dinamik S&P 500 dan jangkaan pasaran mengenai kadar Fed

Jangkaan pemotongan kadar adalah sebab utama pelabur menerima penilaian fundamental yang tinggi. Pertama dan terpenting, nisbah harga terhadap pendapatan berdasarkan pendapatan yang dijangkakan untuk 12 bulan akan datang. Banyak syarikat dalam Magnificent Seven mempunyai nisbah P/E melebihi 30. Akibatnya, penurunan peluang untuk meneruskan kitaran pembesaran monetari menyebabkan penurunan 4.7% dalam indeks syarikat yang berkembang pesat Bank of America. Ini merupakan dinamika terburuk sejak bulan April.

Pengurangan selera risiko memberi impak yang ketara kepada Indeks Euphoria Citi. Indeks ini mencerminkan kecenderungan pedagang runcit yang sedang menghadapi cabaran. Selain itu, bakul saham yang dipantau oleh Goldman Sachs, yang biasanya digemari oleh pedagang individu, jatuh sebanyak 10% pada bulan November, mencatatkan prestasi terburuknya sejak tahun 2022.

Dinamik saham yang digemari oleh pedagang amatur

Walaupun pelabur runcit kadang-kadang boleh mengatasi para profesional semasa kenaikan yang stabil dalam S&P 500, mereka cenderung untuk mundur apabila menghadapi cabaran. Pada tahun 2025, saham pilihan mereka adalah saham syarikat teknologi utama. Penjualan saham Magnificent Seven telah mengubah harapan mereka menjadi mimpi yang hilang.

Ketamakan pasti boleh kembali. Penurunan dalam kebarangkalian pemotongan kadar di atas dana persekutuan pada bulan Disember adalah berdasarkan retorik pengetatan anggota FOMC. Walau bagaimanapun, penamat penutupan dan penerbitan data rasmi mungkin mengesahkan kelemahan dalam ekonomi AS yang didedahkan oleh sumber alternatif. Peluang untuk pengembangan monetari akan meningkat, dan bersamanya, begitu juga S&P 500. Terutama kerana syarikat terbesar di dunia, NVIDIA, akan mengumumkan laporan pada pertengahan minggu. Gergasi teknologi ini mempunyai kemampuan untuk menggoncang pasaran dan buat sementara waktu menjadikan pelabur lupa tentang ketakutan.

Secara teknikal, terdapat penutupan jurang pada carta harian S&P 500. Walaupun terdapat pemulihan ke atas, peluang untuk mengaktifkan dan melaksanakan pola Expanding Wedge tetap tinggi. Ketidakmampuan lembu untuk menembusi di atas 6,805 adalah sebab untuk menjual.