17.11.202509:43 Forex Analysis & Reviews: ตลาดอยู่ภายใต้แรงกดดันจากโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและการขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

S&P 500 กำลังค่อยๆ สูญเสียข้อได้เปรียบหลักของตนเอง และผู้ที่ไม่ได้เตรียมพร้อมต่อการปรับฐานกำลังเริ่มตื่นตระหนก แม้แต่ความพยายามของทำเนียบขาวในการรักษาสถานการณ์ให้คงที่ก็ไม่ได้ผลมากนัก ถูกต้องที่การประกาศลดภาษีสินค้าทางอาหารและการเกษตรช่วยให้ดัชนีหุ้นกว้างสามารถปิดช่องว่างหลังจากการเปิดตลาดได้ แต่เมฆหมอกเหนือฝั่งผู้เล่นฝั่งซื้อยังคงหนาแน่นขึ้นเรื่อยๆ

การคาดหวังแรงกระตุ้นทางการเงินและเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์คือเสาหลักที่ทำให้ S&P 500 พุ่งขึ้น 43% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายนไปจนถึงจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม ไม่มีอะไรที่คงอยู่ตลอดไป เมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ยไปสองครั้งในเดือนกันยายนและตุลาคม ตอนนี้เฟดพร้อมที่จะพักในเดือนธันวาคม ซึ่งนี้ไม่ใช่แผนของผู้ถือหุ้นอเมริกันที่ชื่นชอบหุ้นอย่างแน่นอน การลดลงของความเป็นไปได้ในการผ่อนคลายนโยบายการเงินในช่วงปลายปีส่งผลให้ดัชนีหุ้นกว้างถอยกลับ

พลวัตของ S&P 500 และความคาดหวังของตลาดที่เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ความคาดหวังในเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเหตุผลหลักที่นักลงทุนยอมรับการประเมินมูลค่าพื้นฐานที่สูงขึ้น อันดับแรกคืออัตราส่วนราคาต่อกำไรที่อิงจากกำไรที่คาดการณ์สำหรับ 12 เดือนข้างหน้า หลายบริษัทในกลุ่ม Magnificent Seven มีอัตราส่วน P/E เกิน 30 เป็นผลให้โอกาสในการขยายตัวเชิงนโยบายการเงินต่อเนื่องลดลงทำให้ดัชนีบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็วของ Bank of America ลดลง 4.7% ซึ่งแสดงถึงการลดลงที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน

การลดลงของความอยากเสี่ยงเป็นผลร้ายที่สุดต่อดัชนี euphoria ของ Citi ดัชนีนี้อิงตามความชอบของนักเทรดสมัครเล่นที่ประสบปัญหา ตะกร้าหุ้นที่ Goldman ติดตามซึ่งนิยมโดยเทรดเดอร์รายบุคคลลดลง 10% ในเดือนพฤศจิกายน ทำให้เป็นผลการแสดงที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 2022

พลวัตของหุ้นที่นิยมโดยเทรดเดอร์สมัครเล่น

กลุ่มนักลงทุนทั่วไปสามารถทำผลประกอบการได้ดีกว่ามืออาชีพเมื่อดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เมื่อลมพายุเริ่มพัดเข้ามา นักลงทุนสมัครเล่นกลับหนีเส้นทางการลงทุน ในปี 2025 หุ้นที่พวกเขาชื่นชอบคือหุ้นของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี การขายหุ้นของ Magnificent Seven ทำให้ความหวังกลายเป็นภาพลวงตาที่สูญเปล่า

ความโลภอาจกลับมาได้ การลดลงของความน่าจะเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟดในเดือนธันวาคมนั้นขึ้นอยู่กับคำพูดที่เข้มงวดของ FOMC แต่อย่างไรก็ตาม การสิ้นสุดการชัตดาวน์และการเผยแพร่ข้อมูลอย่างเป็นทางการอาจยืนยันความอ่อนแอในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แหล่งข้อมูลอื่นๆ ได้เปิดเผย โอกาสในการขยายตัวทางการเงินจะเพิ่มขึ้นและส่งผลให้ S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทยักษ์ใหญ่ของโลกอย่าง NVIDIA จะรายงานกลางสัปดาห์นี้ บริษัทเทคโนโลยีนี้มีความสามารถที่จะทำให้ตลาดต้องสะเทือนและทำให้นักลงทุนลืมความกลัวไปชั่วขณะ

ทางด้านเทคนิค มีการปิดช่องว่างในกราฟรายวันของ S&P 500 แม้มีการปรับตัวขึ้น แต่โอกาสในการเปิดใช้งานและดำเนินรูปแบบ Expanding Wedge ยังคงสูง การที่ฝั่งขาซื้อไม่สามารถทะลุตัวเลข 6,805 ได้ถือเป็นเหตุผลในการขาย