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S&P 500 指數逐漸失去其關鍵優勢,那些未做好修正準備的人開始感到恐慌。即便白宮努力穩定局勢,也沒能帶來很大的幫助。沒錯,由於宣布降低食品和農產品關稅,廣泛的股指在開市後的巨大缺口得以收窄。然而,看漲者頭上的陰霾依然在加厚。
對貨幣刺激和人工智慧技術的預期成為支撐 S&P 500 指數從四月低點飆升 43% 至十月創紀錄高位的兩個主要支柱。然而,天下沒有不散的筵席。在九月和十月連續降息兩次之後,美聯儲準備在十二月暫停,而這顯然不在美國股票愛好者的計畫之中。年末貨幣政策寬鬆機率的下降,使得廣泛的指數出現回撤。
S&P 500 指數的動態及市場對美聯儲利率的預期
降息預期是投資者接受高基本估值的主要原因。首先是基於未來12個月預期收益的市盈率。在Magnificent Seven的許多公司中,市盈率超過了30。因此,繼續貨幣擴張周期的可能性降低,導致美國銀行快速增長公司指數下跌了4.7%。這是自四月份以來的最差走勢。
風險偏好的下降對花旗狂熱指數的影響尤為嚴重。該指數是基於陷入困境的業餘交易者的偏好。高盛追蹤的個人交易者喜愛的股票籃子在十一月下降了10%,創下自2022年以來的最差表現。
業餘交易者喜愛股票的動態變化
當標準普爾500指數穩步上升時,大眾的表現往往能超越專業人士。然而,一旦出現問題,業餘投資者便紛紛逃離戰場。在2025年,他們最看好的則是科技巨頭的股票。 "Magnificent Seven"股票的拋售,將原本的希望化為失落的幻想。
貪婪無疑會捲土重來。對於12月聯邦基金利率降息概率的下降,主要基於美聯儲公開市場委員會(FOMC)成員的鷹派言論。然而,政府停擺結束和官方數據的發布可能會證實從其他來源得出的美國經濟疲弱的情況。這將增加貨幣擴張的機會,並推動標準普爾500指數上漲。特別是由於全球最大的公司NVIDIA將在周中報告業績。這家科技巨頭有能力對市場產生重大影響,暫時使投資者忘卻恐懼。
技術上,標普500指數的日線圖出現了缺口回補現象。儘管指數向上反彈,但啟動和實施擴展楔形模式的可能性依然很高。多頭無法突破6,805這一點位是賣出的理由。
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