09.09.202508:07 Analisis Forex & Kajian: Pertandingan pasaran

Adalah penting untuk menggunakan apa yang berkesan. Pasaran yakin bahawa Fed akan memotong kadar faedah dana persekutuan. Malah kejutan agresif dari inflasi Amerika Syarikat pada bulan Ogos tidak akan menghalang bank pusat daripada melonggarkan dasar monetari. Digabungkan dengan pendapatan korporat yang kukuh dan keyakinan pelabur terhadap pengguna, ini memberikan alasan untuk terus membeli penurunan dalam S&P 500, walaupun dalam bulan September yang secara musiman lemah bagi indeks saham yang luas ini.

Malah, bulan pertama musim luruh mungkin tidak begitu buruk untuk ekuiti. Menurut penyelidikan Bloomberg, sejak tahun 1971, S&P 500 sering naik pada bulan September jika Fed memotong kadar faedah di luar keadaan kemelesetan. Satu contoh tipikal ialah September tahun lalu. Ekonomi AS tidak mengalami kemerosotan, bank pusat menurunkan kos pinjaman sebanyak 50 mata asas, dan indeks saham meluas melonjak 2%. Purata keuntungan dalam tempoh sedemikian adalah 1.2%, berbanding dengan kejatuhan purata bulan September sebanyak 1% dalam semua sejarah yang direkodkan.

Prestasi S&P 500 pada bulan September

Goldman Sachs menjangkakan kenaikan 2% dalam S&P 500 menjelang akhir tahun dan kenaikan 6% menjelang pertengahan tahun depan, disebabkan syarikat-syarikat yang sedang mengejar peluang dalam suasana prospek ekonomi yang baik. Bank tersebut mencatat bahawa saham median ketinggalan 11% dari puncak 52-minggunya. Masih ada ruang untuk pertumbuhan, dan pelabur mempunyai peluang untuk mengimbangkan semula portofolio. Pasaran masih berharap bahawa undang-undang pemotongan cukai besar-besaran oleh Donald Trump akan meningkatkan kuasa beli isi rumah dan syarikat, memberikan sokongan kepada ekonomi AS.

Mengikut Morgan Stanley, prospek jangka panjang untuk S&P 500 kekal optimis, dengan syarikat-syarikat berkapital kecil dijangka memimpin. Pada masa yang sama, kos yang berkaitan dengan tarif akan segera mula dipindahkan kepada pengguna. Sementara itu, penurunan kadar oleh Fed mungkin merangsang permintaan buruh, mempercepatkan pertumbuhan gaji, dan meningkatkan risiko kenaikan inflasi. Latar belakang stagflasi adalah pencetus utama bagi pembetulan dalam indeks pasaran saham secara keseluruhan.

Tekanan ke atas ekuiti AS juga boleh datang daripada laporan Rumah Putih mengenai keberkesanan Bureau of Labor Statistics dan niat pentadbiran untuk menghasilkan laporan yang serupa mengenai Fed. Kedua-dua dokumen ini boleh menjadi senjata Donald Trump, memberikan presiden alasan untuk memecat pegawai-pegawai FOMC.

Hakisan keyakinan terhadap Fed di tengah-tengah manipulasi statistik akan menjadi hujah yang kuat bagi volatiliti yang lebih tinggi dan peningkatan hasil bon. Faktor-faktor ini boleh membebani ekuiti AS.

Dari segi teknikalnya, pada carta harian S&P 500, bar dalam telah terbentuk. Ini mencipta peluang untuk menetapkan pesanan beli tertunda pada 6,512 dan pesanan jual pada 6,480. Pemantulan dari nilai saksama pada 6,455 akan memberikan alasan untuk pembalikan.