09.09.202513:09 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: बाजार पीछा करता है / बाजार समायोजन करता है

जो काम करता है, उसे इस्तेमाल करना आवश्यक है। बाजार इस बात को मान चुका है कि फेड फेडरल फंड्स रेट में कटौती करेगा। अगस्त में अमेरिकी महंगाई से कोई कड़ा (हॉकिश) सरप्राइज भी केंद्रीय बैंक को मौद्रिक नीति को आसान करने से नहीं रोक पाएगा। मजबूत कॉर्पोरेट आय और उपभोक्ताओं में निवेशक विश्वास के साथ मिलकर, यह S&P 500 में डिप्स खरीदते रहने का आधार प्रदान करता है, भले ही सितंबर का महीना व्यापक स्टॉक इंडेक्स के लिए मौसमी रूप से कमजोर हो।

वास्तव में, पतझड़ का पहला महीना इक्विटीज़ के लिए इतना खराब नहीं हो सकता। ब्लूमबर्ग के अनुसंधान के अनुसार, 1971 से, यदि फेड मंदी के बाहर दरों में कटौती करता है, तो S&P 500 अक्सर सितंबर में बढ़ता रहा है। इसका एक सामान्य उदाहरण पिछले वर्ष का सितंबर था। अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी में नहीं थी, केंद्रीय बैंक ने उधार लागत को 50 बेसिस पॉइंट कम किया, और व्यापक स्टॉक इंडेक्स 2% उछला। इस प्रकार की अवधि में औसत लाभ 1.2% था, जबकि सभी रिकॉर्डेड इतिहास में सितंबर में औसत गिरावट 1% रही।

S&P 500 का सितंबर में प्रदर्शन

गोल्डमैन सैक्स को उम्मीद है कि S&P 500 में साल के अंत तक लगभग 2% की वृद्धि होगी और अगले साल के मध्य तक 6% की बढ़ोतरी संभव है, क्योंकि कंपनियाँ अनुकूल आर्थिक संभावनाओं के बीच पिछड़े हुए क्षेत्रों को पकड़ने की कोशिश कर रही हैं। बैंक नोट करता है कि मध्यवर्ती स्टॉक अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 11% पीछे है। बढ़ने की संभावना है, और निवेशकों के पास पोर्टफोलियो को संतुलित करने का अवसर है। बाजार अभी भी उम्मीद करता है कि डोनाल्ड ट्रंप का व्यापक कर कटौती कानून घरेलू और कॉर्पोरेट खरीद शक्ति को बढ़ाएगा, जिससे अमेरिकी अर्थव्यवस्था को समर्थन मिलेगा।

मॉर्गन स्टेनली के अनुसार, S&P 500 के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण अभी भी बुलिश (सकारात्मक) है, जिसमें छोटे कैप कंपनियों के नेतृत्व करने की संभावना है। साथ ही, टैरिफ से संबंधित लागतें जल्द ही उपभोक्ताओं पर डाली जाने लगेंगी। इस बीच, फेड की दर कटौती श्रम मांग को बढ़ावा दे सकती है, मजदूरी वृद्धि को तेज कर सकती है, और महंगाई बढ़ने का जोखिम बढ़ा सकती है। व्यापक स्टॉक इंडेक्स में सुधार का प्रमुख कारण स्थिर मुद्रास्फीति (stagflation) का परिप्रेक्ष्य हो सकता है।

अमेरिकी इक्विटीज़ पर दबाव व्हाइट हाउस की उस रिपोर्ट से भी आ सकता है, जो ब्यूरो ऑफ़ लेबर स्टैटिस्टिक्स की प्रभावशीलता पर केंद्रित है, और प्रशासन की यह मंशा कि फेड पर भी समान रिपोर्ट तैयार की जाए। ये दोनों दस्तावेज़ डोनाल्ड ट्रंप के हथियार बन सकते हैं, जिससे राष्ट्रपति के पास FOMC अधिकारियों को बर्खास्त करने का आधार मिलेगा।

सांख्यिकीय हेरफेर के बीच फेड में विश्वास का क्षरण उच्च अस्थिरता और बढ़ती बॉन्ड यील्ड्स के लिए एक मजबूत तर्क होगा। ये कारक अमेरिकी इक्विटीज़ पर दबाव डाल सकते हैं।

तकनीकी रूप से, S&P 500 के दैनिक चार्ट पर एक अंदरूनी बार (inside bar) बन गया है। यह 6,512 पर पेंडिंग खरीद आदेश और 6,480 पर बिक्री आदेश सेट करने का अवसर प्रदान करता है। 6,455 के फेयर वैल्यू से पलटाव सुधार के लिए आधार प्रदान करेगा।