По итогам вчерашнего дня доллар вновь захватил инициативу по обеим парам, а европейская валюта активно теряла позиции, причём происходило это на фоне неожиданно сильных цифр по деловой активности в еврозоне. Композитный PMI региона за сентябрь (предварительная оценка) вырос до 53,1 пункта с 52,0 в августе, обновив максимум за 41 месяц, услуги поднялись до 53,0, а производство — до 53,4. Германия показала лучший темп почти за год, промышленная активность там наконец начала восстанавливаться, а Франция впервые за десять месяцев вышла в область роста. Но даже такой набор сильных цифр евро не помог: рынок смотрел не на еврозону, а на доллар и перспективу дальнейшего повышения ставки ФРС.
Добавил давления на евро и представитель ЕЦБ Йоахим Нагель из Бундесбанка, заявивший, что процесс ужесточения денежно-кредитной политики в еврозоне ещё не завершён и что инфляция останется высокой и продолжит расти из-за цен на энергоносители. Рынок эти сигналы, впрочем, практически проигнорировал, полностью сосредоточившись на американской стороне уравнения.
Заметно хуже сложился день у фунта, который потерял более 100 пунктов. Композитный PMI Великобритании (предварительно за сентябрь) просел до 51,7 против 52,5 в августе, обновив трёхмесячный минимум, при этом услуги, на которые приходится порядка 70 процентов экономики, снизились до тех же 51,7. Производственный индекс откатился до 51,4, обновив полугодовой минимум, и именно эта просадка в промышленности потянула фунт вниз сильнее прочих компонентов.
Во второй половине дня вышли данные по США, и они оказались откровенно сильными. Композитный индекс подскочил до 58,4 против 56,0 в августе, обновив максимум за 62 месяца и показав самый быстрый темп роста за пять лет; услуги выросли до 58,7 с 56,5, производство — до 56,7 с 53,0. Занятость в частном секторе также прибавила максимальными темпами с июня 2022 года. Выгодоприобретателем такой картины оказывается ФРС: экономика справляется с высокими ценами на энергоносители и повышенной инфляцией без признаков серьёзного замедления, а значит регулятор может продолжать повышать ставку, не оглядываясь на требования Дональда Трампа снижать её. Судя по всему, если повышения не будет в октябре, до конца года стоит ждать как минимум ещё одного шага, а возможно, и двух.
Разрыв между тремя крупнейшими экономиками сейчас, пожалуй, самый широкий за долгое время: США уверенно ускоряются, еврозона растёт медленно, несмотря на позитивные PMI, а Британия и вовсе тормозит. Именно эта дивергенция, а не единичные сюрпризы в статистике, и обеспечивает доллару такую устойчивую поддержку против обеих европейских валют.
Сегодняшний календарь открывает индекс делового климата IFO по Германии за сентябрь: ожидается рост до 89 пунктов после августовского скачка к 88,8. Индикатор текущей ситуации, по прогнозу, тоже поднимется к отметке около 89, примерно повторяя августовский уровень, а индекс экономических ожиданий, самый весомый из трёх компонентов, должен продолжить рост, который идёт непрерывно с апреля, что говорит о постепенном возвращении уверенности немецкому бизнесу. Публикуется также экономический бюллетень ЕЦБ, хотя от него самостоятельного движения по паре не жду.
Во второй половине дня в фокусе окажутся недельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США, где ожидается рост, и сальдо платёжного баланса. Но главным сюжетом дня, полагаю, станут выступления сразу трёх представителей ФРС — Томаса Баркина, Бет Хаммак и Джона Уильямса. На этой неделе подавляющее большинство прозвучавших комментариев регуляторов указывало на необходимость дальнейшего повышения ставки, хотя стоит отметить, что Уильямс ранее в цикле придерживался более осторожной, выжидательной позиции, и если сегодня его тон окажется мягче общего хора, это может дать евро и фунту небольшую передышку; если же и он присоединится к ястребам, доллар получит ещё один повод для роста.
По EUR/USD на часовом графике на фоне бычьего рынка для покупок смотрю уровень 1.1373, который несколько раз отработал вчера и сегодня, поэтому сценарий ложного пробоя здесь остаётся актуальным поводом для длинных позиций с целью восстановления к 1.1392. Прорыв и обратный тест диапазона с закреплением выше дадут шанс на коррекцию к 1.1414, где проходит скользящая средняя, ограничивающая восходящий потенциал евро, а самой дальней целью выступит 1.1433, где рассмотрю продажи на отскок с движением 15-20 пунктов. Если покупателей на 1.1373 не окажется, прорыв и закрепление ниже усилят давление на евро, особенно на фоне слабых данных по Германии, и приведут пару к следующей поддержке 1.1355, где также рассматриваю длинные позиции только при неудачном закреплении; самой дальней целью на отскок останется 1.1335 с движением 15-20 пунктов.
По GBP/USD похожая логика разворачивается на фоне медвежьего рынка, поэтому к покупкам стоит подходить заметно осторожнее. Продажи рассматриваю в диапазоне 1.3252 на ложном пробое, тем более что важной статистики по Великобритании сегодня не выходит, с целью снижения к 1.3220; прорыв и закрепление ниже усилят давление на фунт и откроют дорогу к 1.3189 и 1.3150, где посмотрю покупки на отскок с коррекцией 25-30 пунктов, а длинные позиции от этих уровней рассматриваю только после ложного пробоя. Если продавцы на 1.3252 себя не проявят, не исключаю более крупной коррекции в диапазон 1.3284, где как раз проходит скользящая средняя: ложный пробой здесь тоже даёт неплохую точку входа в короткие позиции с целью 1.3313 на отскок с движением 25-30 пунктов.
Складывается ощущение, что сегодняшний день пройдёт под знаком той же дивергенции, что и вчерашний: сильные данные по США и хор ястребиных заявлений ФРС продолжат работать против евро и особенно против фунта, которому попросту не за что зацепиться на фоне слабеющей внутренней статистики. Не исключаю, что улучшение немецкого IFO способно временно притормозить снижение евро, но склоняюсь к тому, что решающим фактором дня всё же останется тон сегодняшних выступлений представителей ФРС, а не европейский календарь.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
