Доллар в первой половине дня почти не сдвинулся с места и провёл ее в узком коридоре. По еврозоне ничего значимого не выходило, а участники перед заседанием ЕЦБ сокращали позиции и не спешили открывать новые. Сегодня это затишье закончится, причём поводов будет сразу два, и оба приходятся на вторую половину дня.
Утро принесло окончательную оценку немецкой инфляции за август, и она подтвердила предварительные расчёты. Рост цен ускорился до 2,9 процента в годовом выражении. Само по себе ускорение небольшое, куда интереснее причина. В Destatis прямо назвали виновника, и это подорожавшие энергоносители, взлёт которых связан с войной в Иране. Заметнее всего это видно на моторном топливе, но в целом вся энергетическая корзина прибавила за год больше десяти процентов, показав сильнейший рост более чем за три года.
Выходит, что вся немецкая инфляция сейчас упирается, по сути, в одну заправку, потому что против цены на бензин у властей инструментов нет. Для регулятора, который сегодня поднимает ставку до 2,5 процента на заседании в Берлине, это лишнее подтверждение, что энергетический шок никуда не делся. С учётом Brent выше 100 долларов сентябрьские цифры рискуют выйти ещё хуже, и это аргумент в пользу жёсткого курса, а значит и в пользу евро.
Теперь о том, что я считаю также главной темой дня. Помимо заседания, после обеда выходит индекс цен производителей США, и прогнозы по нему выглядят пугающе. Аналитики ждут прирост на 0,4 процента за месяц против нулевого изменения в июле, а в годовом выражении сразу 5,3 процента после 4,2 процента месяцем ранее. Это не мелкая корректировка, а скачок больше, чем на процентный пункт за один месяц.
Объясню, почему это важно для новичка. Индекс цен производителей показывает, насколько дорожают товары на выходе с заводов, то есть ещё до того, как они попадут в магазин. Компании эти издержки в себя не впитывают, а перекладывают на покупателя с задержкой в несколько месяцев. Поэтому производственная инфляция работает как опережающий сигнал потребительской. Если завтрашний отчёт по ценам для населения подтвердит эту картину, разговоры о паузе ФРС придётся забыть надолго.
Одновременно с PPI выйдут продажи жилья на вторичном рынке и недельные заявки на пособие по безработице, но на фоне такого прогноза по инфляции они отойдут на второй план.
Для евро и фунта расклад двоякий. Доллар в последнее время выглядит слабо из-за интервенций, и, если инфляционные цифры превзойдут ожидания, спрос на американскую валюту вернётся, а обе европейские пары окажутся под давлением. Слабый результат, наоборот, добьёт доллар и откроет евро с фунтом дорогу наверх. Обращу внимание на одну тонкость. Прогноз уже заложен в цены, и рынок ждёт сильных цифр. Значит, реакция будет не на сам факт роста, а на отклонение от прогноза, и выход даже на уровне 5,0 процента годовых при ожиданиях 5,3 процента формально останется скачком, но для доллара обернётся разочарованием.
Momentum
По евро сверху смотрю на 1.1640. Прорыв открывает путь к 1.1673 и далее к 1.1690. Сценарий рабочий при жёстком тоне пресс-конференции ЕЦБ вкупе с провалом американского PPI ниже прогноза. Снизу ориентир 1.1620, прорыв которого ведёт к 1.1590 и 1.1568. Этот вариант выходит на первый план, если производственная инфляция окажется выше ожиданий, ведь тогда доллар получит именно тот повод, которого ему не хватало всю неделю.
Заходить по первой свече ни в одном из случаев не советую. День перегружен событиями, реакция пойдёт волнами, и первое движение вполне может смениться противоположным через десять минут. Дожидаюсь закрепления за уровнем.
По фунту сверху 1.3555 с целями 1.3596 и 1.3620, снизу 1.3530 с движением к 1.3505 и 1.3480. Своей повестки у британской валюты нет, поэтому её направление определит доллар, и здесь американская статистика важнее европейского заседания.
Mean Reversion
По евро верхняя граница 1.1661. Продажи я буду искать после того, как попытка закрепиться выше провалится и цена вернётся под уровень. Обращу внимание, что этот ориентир стоит заметно выше пробойной точки, то есть добраться до него пара сможет только на сильном движении, а такое движение сегодня возможно лишь на жёстких формулировках регулятора. Значит, продажа здесь фактически означает ставку на то, что первая эмоциональная реакция на пресс-конференцию окажется чрезмерной. Нижний ориентир 1.1612 отрабатывается зеркально, покупки после неудачного прокола вниз. Такой сценарий вероятен, если PPI выйдет сильным, доллар резко дёрнется вверх, а затем рынок начнёт фиксировать прибыль перед завтрашним отчётом по потребительским ценам.
По фунту верхняя точка 1.3555, и здесь есть нюанс, который стоит проговорить отдельно. Она совпадает с пробойным уровнем, и это создаёт зону, где два сценария противоречат друг другу. Один и тот же ценовой участок при разном поведении цены даёт противоположные сигналы. Если фунт выходит выше и уверенно там держится, работает пробойная модель и я смотрю в сторону 1.3596. Если выход оказывается коротким и цена сваливается обратно под уровень, включается возвратный сценарий и я ищу продажи. Разница только в поведении после касания, поэтому первую реакцию в этой зоне разумнее пропустить целиком и дождаться ясности.
Нижняя граница по фунту 1.3530, и с ней та же история совпадения с пробойной точкой. Логика при этом обратная. Прокол вниз с быстрым возвратом к уровню даёт повод для покупок в расчёте на движение назад в тело диапазона, а закрепление ниже переводит ситуацию в пробойный сценарий с целями 1.3505 и 1.3480. Стоп в обоих случаях ставлю за крайнюю точку прокола, а не за круглое число поблизости, потому что охотников за очевидными уровнями на рынке всегда достаточно. Сегодня по фунту возвратные сценарии я применяю осторожнее обычного, ведь при выходе PPI движение вполне может оказаться настоящим, а не ложным.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
