Доларът показа слабо движение през първата половина на деня и остана в тесен диапазон. Нямаше значими икономически публикации от еврозоната, докато пазарните участници намаляваха позициите си преди срещата на ЕЦБ и се въздържаха да откриват нови. Тази ниска активност ще приключи днес, като за втората половина на деня са насрочени две важни събития.
Сутринта излезе окончателната оценка за инфлацията в Германия за август, която потвърди предварителните данни. Годишният ръст на цените се ускори до 2.9%. Самото ускорение беше умерено; по-важен е неговият причинител. Destatis директно посочи по-високите цени на енергията като основен фактор, като техният ръст е свързан с войната в Иран. Това личи най-ясно при цените на моторните горива. Като цяло енергийният компонент се увеличи с над 10% на годишна база, отбелязвайки най-силния си ръст от повече от три години насам.
Следователно германската инфлация в момента се движи в голяма степен от цените на енергията, тъй като властите разполагат с ограничени инструменти да влияят върху цените на бензина. За централната банка, която на днешното заседание в Берлин повишава основната лихва до 2.5%, това е допълнително потвърждение, че енергийният шок не е изчезнал. При Brent над 100 долара, септемврийските данни може да се окажат още по-високи, което подкрепя по-строга политика и съответно еврото.
Сега да преминем към това, което също смятам за основна тема на деня. Освен заседанието на ECB, следобед ще бъде публикуван и U.S. Producer Price Index, а прогнозите са притеснителни. Анализаторите очакват месечен ръст от 0.4%, при нулева промяна през юли, а годишният ръст се очаква да достигне 5.3% спрямо 4.2% месец по-рано. Това не е малка корекция, а повишение с повече от един процентен пункт само за месец.
Нека обясня защо това е важно за начинаещите. Producer Price Index показва с колко нарастват цените на стоките на етап производство, преди да достигнат до магазините. Компаниите не поемат изцяло тези по-високи разходи, а ги прехвърлят към потребителите с няколкомесечно забавяне. Затова инфлацията при цените на производител служи като водещ индикатор за инфлацията при потребителските цени. Ако утрешният доклад за потребителските цени потвърди тази тенденция, очакванията за пауза от страна на Fed може да се отложат за значителен период.
Паралелно с PPI ще бъдат публикувани и данните за продажбите на съществуващи жилища и седмичните първоначални молби за помощи при безработица, но предвид инфлационната прогноза те ще бъдат от второстепенно значение.
Перспективите за еврото и паунда са смесени. Доларът напоследък изглежда слаб поради интервенции и ако инфлационните данни надминат очакванията, търсенето на щатската валута ще се завърне, което ще постави под натиск и двете европейски валутни двойки. По-слаб от очаквания резултат, обратно, би отслабил допълнително долара и би позволил на еврото и паунда да поскъпнат. Има една важна подробност. Прогнозата вече е „заложена в цената“, а пазарът очаква силни данни. Следователно реакцията ще се определя не от самия факт, че инфлацията расте, а от отклонението спрямо прогнозата. Дори годишен ръст от 5.0% при очаквани 5.3% технически все още би представлявал значително увеличение, но би бил разочарование за долара.
Моментум
При еврото следя 1.1640 като ниво нагоре. Пробивът му би отворил път към 1.1673, а след това към 1.1690. Този сценарий е валиден, ако пресконференцията на ECB е с „ястребов“ тон и U.S. PPI излезе под очакванията. От друга страна, ключово ниво е 1.1620, като пробив надолу би насочил цената към 1.1590 и 1.1568. Този сценарий става основен, ако инфлацията при цените на производител надмине очакванията, тъй като доларът би получил положителния катализатор, който му липсваше през цялата седмица.
И в двата случая не препоръчвам откриване на позиции на базата на първата свещ. Денят е наситен със събития, а първоначалната реакция на пазара може да бъде последвана от движение в обратната посока в рамките на десет минути. Бих изчакал консолидация отвъд нивото.
При паунда нивото нагоре е 1.3555, с цели при 1.3596 и 1.3620. Надолу ключово е 1.3530, с цели при 1.3505 и 1.3480. Британската валута в момента няма значим вътрешен катализатор, така че посоката ѝ ще се определя от долара, което прави американските икономически данни по-важни от европейското заседание в този случай.
Mean Reversion
При еврото горната граница е 1.1661. Ще търся възможности за къси позиции, когато опитът за консолидация над това ниво се провали и цената се върне под него. Имайте предвид, че това ниво е осезаемо над точката на пробив, което означава, че двойката може да го достигне само след силно движение. Подобен ход днес би бил възможен единствено ако централната банка използва „ястребова“ риторика. Затова продажбата на това ниво на практика означава очакване, че първоначалната реакция на пазара към пресконференцията ще бъде прекомерна. Долното ниво е 1.1612 и се търгува по обратния подход: покупка след неуспешен пробив надолу. Този сценарий е вероятен, ако PPI излезе силен, доларът рязко поскъпне, а пазарът впоследствие започне да прибира печалби преди утрешния доклад за потребителските цени.
При паунда горното ниво е 1.3555 и има една важна подробност, която трябва да се разгледа отделно. То съвпада с нивото на пробива, създавайки зона, в която два сценария генерират противоположни сигнали. Същата ценова област може да даде различни сигнали в зависимост от последващото ценово поведение. Ако паундът премине над нивото и се задържи там убедително, валиден е сценарият за пробив и бих целял 1.3596. Ако движението над нивото е кратко и цената се върне под него, сценарият за mean reversion става валиден и бих търсил възможности за къси позиции. Разликата зависи изцяло от поведението на цената след достигане на нивото, така че е по-разумно да се избягва първоначалната реакция в тази зона и да се изчака потвърждение.
Долната граница за паунда е 1.3530, като и тук важи същият проблем с припокриването ѝ с нивото на пробива. Логиката е обратната. Кратък пробив под нивото, последван от бързо връщане над него, би дал възможност за покупка с цел връщане в рейнджа, докато консолидация под нивото би активирала сценария за пробив с цели при 1.3505 и 1.3480. И в двата случая бих поставил стопа отвъд екстремната точка на пробива, а не близо до някое очевидно кръгло число, тъй като такива нива често привличат голям брой участници на пазара. Днес бих прилагал сценариите за mean reversion при паунда по-предпазливо от обикновено, защото движението след публикуването на PPI може да се окаже истински, а не фалшив пробив.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
