*см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по EUR/USD
Пара EUR/USD начала новую неделю с уверенного гэпа вверх, отскочив от семинедельных минимумов в районе 1.1575. На момент написания данной статьи, котировки консолидируются вблизи сильного краткосрочного уровня сопротивления 1.1642, отражая борьбу двух противоположных сил: с одной стороны, надежды на мирное соглашение между США и Ираном и падение цен на нефть ослабляют доллар; с другой — «ястребиные» ожидания в отношении Федеральной резервной системы и слабые экономические данные еврозоны ограничивают потенциал роста евро.
Фундаментальный фон: стагфляционная дилемма ЕЦБ, нефтяной шок против «ястребиной» ФРС
Главным драйвером укрепления евро в начале недели стали новости о прогрессе в переговорах между США и Ираном. Президент США Дональд Трамп заявил, что соглашение «в значительной степени согласовано», а госсекретарь Марко Рубио охарактеризовал потенциальную сделку как «довольно сильное предложение».
По данным СМИ, обсуждается 60-дневное перемирие, в рамках которого Ормузский пролив будет вновь открыт, а Иран очистит мины в обмен на снятие блокады США. Это привело к резкому падению цен на нефть (WTI снизилась примерно на 5%, ниже 94 долларов за баррель), что, в свою очередь, ослабило доллар.
Однако оптимизм остаётся хрупким. Трамп предупредил, что сделка будет либо «великой и значимой, либо никакой сделки не будет», добавив, что блокада пролива не будет снята до подписания соглашения. Иран, в свою очередь, настаивает на сохранении контроля над проливом.
В то время как геополитика создаёт временный оптимизм, фундаментальный фон остаётся «ястребиным». Инфляционные данные за апрель (CPI 3,8% г/г, PPI 6,0% г/г) привели к кардинальной переоценке ожиданий по монетарной политике ФРС. Рынки теперь закладывают 55% вероятности повышения ставки до конца года, что является колоссальным сдвигом.
Губернатор ФРС Кристофер Уоллер, известный своей «голубиной» позицией, заявил на прошлой неделе: «Я больше не могу исключать повышения ставок в будущем, если инфляция не снизится в ближайшее время». Новый председатель ФРС Кевин Уорш, приведённый к присяге на прошлой неделе, предпочитает отслеживать инфляцию по «усечённым средним» показателям, которые в настоящее время ниже базового PCE, что теоретически даёт пространство для смягчения, но центр тяжести в FOMC сместился в сторону более нейтральной позиции.
Евро, в свою очередь, остаётся под давлением стагфляционных рисков. Предварительные PMI Еврозоны за май показали углубление спада: составной индекс опустился до 47,5, причём сектор услуг сократился самыми быстрыми темпами с начала 2021 года.
S&P Global предупреждает, что экономика еврозоны может сократиться на 0,2% во втором квартале, в то время как инфляция приближается к 4%. Потребительская уверенность в еврозоне упала до самого низкого уровня с момента введения локдаунов во время пандемии COVID-19.
Несмотря на слабую экономику, Европейский центральный банк вынужден реагировать на инфляцию. Члены Управляющего совета, включая Мартина Кохера (Австрия), заявили, что ЕЦБ направляется к повышению процентной ставки в следующем месяце, если не будет достигнуто устойчивое мирное соглашение между США и Ираном. Рынки закладывают 90% вероятности повышения ставки ЕЦБ на июньском заседании до 2,25%.
| Фактор | Влияние на EUR/USD | Комментарий |
| Переговоры США-Иран (60 дней) | Временная поддержка | Падение цен на нефть ослабляет доллар, но сделка ещё не подписана |
| Ожидания по ставке ФРС (более 50%) | Давление | Ястребиная переоценка поддерживает доллар |
| PMI еврозоны (составной 47,5) | Давление | Экономика еврозоны сокращается, сектор услуг в кризисе |
| Ожидания по ставке ЕЦБ (90% в июне) | Поддержка | Ястребиный сигнал ограничивает падение евро |
| Предстоящий PCE (четверг) | Высокая волатильность | Ключевой инфляционный тест для доллара |
Краткий технический анализ
С технической точки зрения EUR/USD развивает краткосрочный нисходящий импульс. Однако выше ключевых уровней поддержки 1.1615, 1.1220 (200-периодные ЕМА) пара остается в зоне бычьего рынка, среднесрочного и долгосрочного.
На прошлой неделе пара сформировала минимум в районе 1.1575, а сегодня открылась с бычьим гэпом, встретив сильное сопротивление на уровне 1.1642.
| Ключевое сопротивление | 1.1660–1.1675 | 144- и 50-дневная ЕMA и пробитая поддержка апреля; пробой откроет дорогу к 1.1700-1.1720+ |
| Ключевая поддержка | 1.1615 | 200-дневная ЕMA |
Индикаторы импульса
RSI (14) на 1- и 4-часовом графиках находится в районе 56-61, что указывает на улучшение восходящего импульса и коррекцию, но не на перекупленность.
На дневном графике RSI, OsMA, Стохастик остаются в зоне продаж, что указывает на сохранение более широкого медвежьего давления.
Ключевые события недели
| Дата | Событие | Ожидаемое влияние |
| Четверг, 28 мая | Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард | Сигналы по июньскому повышению ставки; ястребиный тон поддержит евро |
| Четверг, 28 мая | Данные по базовому индексу PCE (инфляции) в США | Ключевой триггер — прогноз 3,3% г/г; рост выше усилит ястребиные ожидания ФРС |
| Четверг, 28 мая | Вторая оценка ВВП США за 1 квартал | Прогноз: +2,3%; сильные данные поддержат доллар |
| Четверг, 28 мая | Данные по потребительской уверенности и промпроизводству в еврозоне | Оценка глубины экономического спада |
| Выходные | Продолжение переговоров США-Иран | Главный геополитический триггер — подписание сделки или новая эскалация |
Заключение
EUR/USD оказалась в эпицентре столкновения двух сил. С одной стороны, надежды на мирное соглашение между США и Ираном и падение цен на нефть создают временный позитивный импульс для евро, ослабляя доллар. С другой — «ястребиный» разворот ФРС (вероятность повышения ставки в декабре более 50%) и продолжающаяся слабость экономики еврозоны (PMI услуг упал до 46,4) создают фундаментальную поддержку доллару.
Ключевая зона 1.1642–1.1675 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Технический пробой выше 1.1680 откроет дорогу к 1.1700, 1.1720 и 1.1790, в то время как потеря поддержки 1.1640 может спровоцировать возврат к 1.1575 и 1.1525.
Нисходящий моментум в значительной степени ослаб, однако для подтверждения смены тренда необходимы дополнительные катализаторы и устойчивое закрепление выше 1.1675.
*подробнее см. в EUR/USD: сценарии динамики на 25.05.2026
Инвесторам следует внимательно следить за выступлением президента ЕЦБ Кристин Лагард и данными по базовому PCE в четверг, а также за развитием ближневосточных переговоров в выходные. Ближайшие дни будут определяющими для направления пары.
*см. также наши сегодняшние обзоры:
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
