Вижте също: InstaSpot търговски индикатори за EUR/USD.
EUR/USD започна седмицата с уверено ценово откъсване нагоре, след отскок от седемседмичното дъно около 1.1575. Към момента на писане котировките се консолидират в близост до краткосрочната съпротива при 1.1642, което отразява борба между два противоположни фактора: надеждите за мирно споразумение между САЩ и Иран и спадащите цени на петрола, които отслабват долара, срещу ястребовите очаквания към Fed и слабите икономически данни от еврозоната, които ограничават потенциала за поскъпване на еврото.
Фундаментална картина: дилемата на ЕЦБ за стагфлацията, петролен шок срещу „ястребовия“ Fed
Основната подкрепа за еврото в началото на седмицата дойде от съобщения за напредък в преговорите между САЩ и Иран. Президентът Donald Trump заяви, че споразумението е до голяма степен договорено, а държавният секретар Marco Rubio описа потенциалната сделка като доста силно предложение.
Според медийни информации обсъжданията са съсредоточени върху 60‑дневно примирие, което би включвало отваряне на Ормузкия проток и разминиране от страна на Иран в замяна на отстъпки от САЩ. Тези новини доведоха до рязък спад в цените на петрола — WTI се понижи с около 5 процента до под 94 долара за барел — което от своя страна отслаби силата на долара.
Оптимизмът остава крехък. Г‑н Trump предупреди, че всяко споразумение трябва да бъде „велико и значимо“, в противен случай няма да има сделка, и заяви, че блокадата на протока няма да бъде вдигната, докато не бъде подписано официално споразумение. Иран настоява да запази контрола върху протока.
Докато геополитиката дава временно окуражаващи сигнали, макроикономическият фон става все по‑„ястребов“. Данните за инфлацията през април (CPI 3.8% на годишна база; PPI 6.0% на годишна база) предизвикаха осезаемо преоценяване на очакванията за политиката на Fed: пазарите в момента присъждат приблизително 55‑процентова вероятност за поне едно повишение на лихвите до края на годината.
Гуверньорът на Федералния резерв във Филаделфия Кристофър Уолър, който по-рано се смяташе за относително „гълъб“, заяви миналата седмица, че вече не може да изключи бъдещи повишения на лихвите, ако инфлацията не започне да спада скоро. Новият председател на Fed Кевин Уорш, който положи клетва миналата седмица, предпочита да следи инфлацията чрез trimmed-mean показатели, които в момента са под core PCE, което теоретично оставя пространство за облекчаване, но центърът на тежестта във FOMC се измести към по-неутрална позиция.
Еврото остава уязвимо към рисковете от стагфлация. Предварителните PMI данни за май за еврозоната показаха засилващо се забавяне: композитният индекс спадна до 47.5, като секторът на услугите се свива с най-бърз темп от началото на 2021 г.
S&P Global предупреждава, че икономиката на еврозоната може да се свие с 0.2% през второто тримесечие, тъй като инфлацията се доближава до 4%; потребителското доверие е на най-ниското си ниво от локдауните по време на пандемията.
Въпреки слабия растеж, ЕЦБ трябва да реагира на инфлацията. Членове на Управителния съвет, включително Martin Kocher от Австрия, заявиха, че ЕЦБ вероятно ще повиши лихвите следващия месец, освен ако не бъде постигнат траен мир между Съединените щати и Иран. Пазарите оценяват на около 90% вероятността за повишение на лихвения процент от ЕЦБ на заседанието през юни до 2,25%.
Обобщение на ключовите фактори
- Преговори САЩ–Иран (60 дни): Временна подкрепа. Спадащите цени на петрола отслабват долара, но подписано споразумение все още няма.
- Очаквания за лихвените проценти на Fed (над 50%): Натиск. По-ястребова преоценка подкрепя долара.
- PMI в еврозоната (композитен 47,5): Натиск. Икономиката се свива; секторът на услугите е в криза.
- Очаквания за лихвите на ЕЦБ (90% за юни): Подкрепа. Ястребовият уклон ограничава отслабването на еврото.
- Предстоящ PCE (четвъртък): Висока волатилност. Ключов инфлационен тест за долара.
Техническа картина
EUR/USD формира краткосрочен низходящ импулс. Въпреки това, докато двойката остава над ключовите нива на подкрепа при 1,1615 и 200-периодната EMA (отбелязана тук при 1,1220), тя запазва по-широк възходящ режим в средносрочен и дългосрочен план.
Миналата седмица валутната двойка оформи дъно около 1.1575 и откри днешната сесия с възходящ гап, като срещна силна съпротива при 1.1642.
Ключови технически нива
- Съпротива: 1.1660–1.1675 — 144- и 50-дневни EMA и пробита мартенска подкрепа; пробив нагоре би отворил път към 1.1700–1.1720+
- Подкрепа: 1.1615 — 200-дневна EMA
Индикатори за импулс
- Краткосрочни: RSI(14) на 1- и 4-часовите графики е в диапазона 56–61, което показва засилващ се възходящ импулс и корективно движение, а не свръхкупени условия.
- Дневни: RSI, OsMA и Stochastic остават в меча територия, сигнализирайки за траен по-широк низходящ натиск.
Ключови събития тази седмица
- Четвъртък, 28 май — реч на президента на ЕЦБ Christine Lagarde: възможни сигнали за повишение на лихвите през юни; ястребов тон би подкрепил еврото.
- Четвъртък, 28 май — публикуване на основния индекс PCE в САЩ: пазарният консенсус е около 3.3% на годишна база; стойност над консенсуса би засилила очакванията за ястребова позиция на Fed.
- Четвъртък, 28 май — втора оценка на БВП за първото тримесечие в САЩ: прогноза +2.3%; по-силен растеж би подкрепил долара.
- Четвъртък, 28 май — потребителско доверие и промишлено производство в еврозоната: данните ще помогнат да се оцени дълбочината на спада.
- Уикенд — продължаване на преговорите между САЩ и Иран: основният геополитически катализатор — или подписано споразумение, или подновена ескалация.
Заключение
EUR/USD се намира на пресечната точка на два противоположни фактора. Надеждите за ограничено споразумение между САЩ и Иран и понижаващите се цени на петрола временно подкрепят еврото, като отслабват доларовата сила. Срещу това стои по-ястребовото преоценяване на политиката на Fed (над 50% вероятност за повишение на лихвите до края на годината) и продължаващата слабост в икономиката на еврозоната (PMI в услугите при 46.4), които подкрепят долара.
Зоната 1.1642–1.1675 вероятно ще бъде силно оспорвана в краткосрочен план. Технически пробив над 1.1680 би отворил път към 1.1700, 1.1720 и 1.1790. Обратно, загуба на подкрепата при 1.1640 може да предизвика връщане към 1.1575, а след това и към 1.1525.
Пазарните участници трябва да следят изказванията на Christine Lagarde, публикуването на основния индекс на PCE в САЩ в четвъртък, както и развитието на преговорите между САЩ и Иран през уикенда. Следващите няколко дни ще бъдат решаващи за посоката на двойката.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
